สรุปข่าว
- นักเทรดไทยนิรนามโชว์พอร์ตกำไร +15,000% จากเงินต้น 1 หมื่น เป็น 1.5 ล้าน หลังถือสัญญา Put Option ของหุ้น VISN ที่เกิดความผันผวน
- ตามเกณฑ์ของ OCC จะมีการปรับลดราคาใช้สิทธิของสัญญาลงตามมูลค่าปันผลพิเศษ ทำให้กำไรมหาศาลที่เห็นเป็นเพียงตัวเลขที่ยังไม่ได้ปรับปรุง
- กรณีนี้สะท้อนว่าตัวเลขกำไรบนหน้าจออาจไม่ใช่เงินจริงเสมอไป โดยเฉพาะในเครื่องมือซับซ้อนอย่าง Option ซึ่งหากไม่เข้าใจอาจหลงเชื่อว่าได้กำไรก้อนโตเกินจริง
แนวโน้มผลกระทบ: Neutral
เมื่อไม่นานมานี้ได้มีประเด็นร้อนในวงการลงทุน เมื่อนักเทรดชาวไทยโชว์ผลตอบแทนมหาศาลจากการใช้ Put Option ในหุ้น VISN ที่ดูเหมือนจะทำกำไรได้ถึง 150 เท่าจากการที่ราคาหุ้นดิ่งลงหลังจ่ายปันผลพิเศษ อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริงกำไรดังกล่าวยังไม่ได้ถูกปรับปรุงตามเกณฑ์ของ OCC ที่ต้องลดราคา Strike Price ลงให้สอดคล้องกับปันผลเพื่อความยุติธรรมของคู่สัญญา ส่งผลให้ราคา Option ที่พุ่งสูงขึ้นนั้นเป็นเพียงกำไรชั่วคราวที่เกิดจากความล่าช้าของการแสดงผลระบบและขาดสภาพคล่องในการซื้อขายจริง เหตุการณ์นี้จึงเป็นอุทาหรณ์ให้นักลงทุนมือใหม่ต้องทำความเข้าใจกลไกเชิงลึกของเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อน มากกว่าจะตื่นเต้นไปกับตัวเลขกำไรที่ปรากฏบนหน้าจอเพียงอย่างเดียว
เวลาพูดถึงตำนานการปั้นเงินหลักหมื่นให้กลายเป็นเงินหลักล้าน หลายคนน่าจะนึกถึงนักเทรดเหรียญมีมในตลาดคริปโตฯ ที่มักจะโชว์พอร์ตกำไรเป็นร้อยเป็นพันเด้งกันอยู่บ่อย ๆ แต่ใครจะไปเชื่อว่า ปรากฏการณ์แบบนี้เพิ่งจะเกิดขึ้นกับนักเทรดชาวไทยรายหนึ่งที่กับการเทรดหุ้น
อ้างอิงข้อมูลจากโพสต์ของนักเทรดที่ใช้นามแฝงว่า “คนติดหุ้น” เขาได้โพสต์อวดผลกำไรจากการลงทุนที่เผยให้ถึงตัวเลขมากถึง 1.5 ล้านบาทที่เจ้าตัวอ้างว่าใช้เงินลงทุนไปเพียงแค่ 10,000 บาทเท่านั้น คิดเป็นกำไรที่เติบโตมากขึ้นถึง +15,000% ซึ่งเป็นผลตอบแทนที่ในฝั่งของคริปโตเองก็ยากที่จะทำได้
เจ้าตัวเปิดเผยว่าเขาได้ซื้อสัญญา put option (มองว่าราคาจะลง) ในหุ้นบริษัท Vistance Networks Inc : VISN เมื่อช่วงกลางเดือนเมษายนแต่สัปดาห์ก่อนได้เกิดข่าวใหญ่ขึ้นเนื่องจากหุ้นตัวนี้มีการจ่ายปันผลพิเศษจากการขายกิจการได้ จ่าย $10 ต่อ 1 หุ้น ทั้งที่ราคาหุ้นแค่ $19 ซึ่งเป็นการจ่ายปันผลที่มากกว่ามูลค่าราคาของตัวหุ้นเองเกิน 50%
ตามทฤษฎี เมื่อมีการจ่ายปันผลก้อนใหญ่ ราคาหุ้นในกระดานจะถูกปรับลดลงทันทีเพื่อสะท้อนเม็ดเงินที่ไหลออกจากบริษัทไป ซึ่งถ้ามองแบบผิวเผิน ฝั่งที่ถือ Put Option ก็น่าจะรวยเละ เพราะราคาหุ้นจะต้องร่วงหนักจาก 19 ดอลลาร์ ลงไปกองอยู่แถว ๆ 9 ดอลลาร์หลังการจ่ายปันผล
แต่ในโลกของการเทรดออปชัน เพื่อไม่ให้เกิดความได้เปรียบเสียเปรียบกันจนเกินไป ทางหน่วยงานดูแลสภาพคล่องอย่าง OCC (Options Clearing Corporation) จึงมีกฎเหล็กว่า หากมีการจ่ายปันผลพิเศษที่สูงผิดปกติ พวกเขาจะทำการ “ปรับลดราคาใช้สิทธิ” หรือ Strike Price ของสัญญาออปชันลงมาให้สอดคล้องกับความจริงด้วย
หมายความว่า ตัวเลขกำไร 1.5 ล้านบาทที่โชว์อยู่ในพอร์ตของนักเทรดรายนี้ เป็นเพียงกำไรทางทฤษฎีที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง เพราะราคาออปชันบนกระดานแพงเกินไปจนไม่มีสภาพคล่อง หรือพูดง่าย ๆ คือตั้งขายราคานี้ก็ไม่มีคนมารับซื้อ หากเขาทำการปิดสัญญาเพื่อเทขายออกมาจริง ๆ ตัวเลขกำไรที่จะเข้ากระเป๋าจะต้องถูกหักลบและปรับลดลงตามเกณฑ์ของ OCC
อย่างไรก็ตาม แม้สุดท้ายแล้วตัวเลขกำไรที่เกิดขึ้นอาจจะไม่ถึง 1.5 ล้านบาท ตามที่โชว์ในหน้าจอ แต่กำไรที่เกิดขึ้นก็ยังคงถือว่ามากพอสมควรอยู่ดีเมื่อเทียบกับเงินต้นเพียง 1 หมื่นบาท เนื่องจากในปัจจุบันราคาหุ้นของ VISN ได้ร่วงลงมาเหลือเพียง $12 เท่านั้น
เรื่องราวที่นำเสนอไปข้างต้นนี้ ถือเป็นเครื่องพิสูจน์ชั้นดีว่า ไม่ได้มีแค่ตลาดคริปโตที่สามารถเสกเงินก้อนโตชั่วข้ามคืนได้ แต่ตลาดทุนอื่นๆ ก็พร้อมแจกแจ็กพอตให้กับคนที่กล้าเสี่ยงและทำการบ้านมาดีเช่นเดียวกัน
ที่มา : Facebook
บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน เพราะการลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในคริปโตและออปชัน มีความเสี่ยงสูงที่อาจทำให้สูญเงินได้ทั้งจำนวน ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและยอมรับความเสี่ยงก่อนเริ่มการลงทุน
มุมมองผู้เขียน : เรื่องที่เกิดขึ้นคราวนี้อาจเป็นบทเรียนสำคัญสำหรับนักลงทุนมือใหม่ที่ต้องเข้าใจว่าบางครั้งตัวเลขที่เห็นบนหน้าจออาจไม่ได้แสดงให้เห็นถึงผลกำไรที่เราจะได้จริงเสมอไป การเห็นโพสต์กำไรหลายพันเท่าแน่นอนว่ามันดูน่าตื่นเต้น แต่นักเทรดควรตระหนักว่าเหตุการณ์รูปแบบดังกล่าวใช่ว่าจะเกิดขึ้นได้บ่อย และผู้ที่ทำกำไรเช่นนี้ได้ย่อมเป็นผู้ที่ศึกษามาแล้ว ไม่ใช่เกิดจากลูกฟลุ๊กลงทุนแบบไม่มีความรู้
