สรุปข่าว
- CryptoQuant เผยข้อมูลดัชนีราคา Bitcoin เริ่มดิ่งเข้าสู่โซนมูลค่าที่น่าสนใจหรือถูกประเมินค่าต่ำกว่าพื้นฐาน หลังราคาปรับฐานลงมาอยู่แถวระดับ 59,000 ดอลลาร์ แต่แรงซื้อในตลาดยังคงซบเซาอย่างหนัก
- ตัวเลขชี้วัดความต้องการซื้อทั้งในตลาดสปอตและฟิวเจอร์ส ลดลงรุนแรงถึง 652,000 BTC ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทุบสถิติการลดลงที่หนักหน่วงที่สุดนับตั้งแต่ช่วงต้นปี 2022 พ่วงกระแสเงินทุนไหลออกจากกองทุนสถาบันฝั่งสหรัฐฯ
- นักวิเคราะห์เตือนตลาดยังไม่เกิดภาวะนักลงทุนยอมจำนนหรือยอมเทขายแบบหมดหวังอย่างสมบูรณ์ เมื่อเทียบกับสถิติตลาดหมีในอดีต แต่บ่งชี้ว่า อาจยังมีแรงเทขายก้อนใหญ่ซุ่มรอจังหวะซ้ำเติมราคา Bitcoin ให้ดิ่งลึกได้อีก
แนวโน้มที่ส่งผลกระทบต่อราคา: Bearish
แม้โครงสร้างราคาในเวลานี้จะเริ่มมีความน่าสนใจในเชิงมูลค่าพื้นฐานระยะยาว แต่สัญญาณเตือนบนบล็อกเชนกลับสะท้อนภาพรวมความต้องการซื้อที่อ่อนแอขั้นวิกฤต การที่นักลงทุนสถาบัน พลิกกลับมาเป็นฝั่งเทขาย ประกอบกับการล้างพอร์ตในตลาดฟิวเจอร์ส จะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่ทำลายแรงฟื้นตัวของราคา Bitcoin
CryptoQuant บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลคริปโต เปิดเผยรายงานตลาดประจำสัปดาห์เมื่อวันที่ 10 โดยระบุว่า แม้ Bitcoin จะเริ่มเข้าสู่โซนมูลค่าที่น่าสนใจ หรืออยู่ในระดับที่ถูกประเมินค่าต่ำกว่าพื้นฐาน (Value Zone) แต่ก็ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่า ราคาลดลงถึงจุดต่ำสุดแล้ว เพราะแรงซื้อในตลาดยังคงอ่อนแอ
ก่อนหน้านี้ราคา Bitcoin ร่วงลงไปแตะ 59,000 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่สูงกว่าค่า Realized Price ที่ประมาณ 53,600 ดอลลาร์ เพียง 9%
Realized Price คือ ตัวชี้วัดที่สะท้อนต้นทุนซื้อเฉลี่ยของผู้ถือ Bitcoin ทั้งตลาด และในอดีตราคา Bitcoin มักลงไปสร้างจุดต่ำสุดใกล้กับระดับนี้ในช่วงตลาดขาลง
CryptoQuant จึงมองว่า หากดูเฉพาะในด้านมูลค่า ราคา Bitcoin กำลังเข้าใกล้แนวรับระยะยาวที่สำคัญ ซึ่งแม้ราคา Bitcoin จะดูน่าสนใจ แต่ภาพรวมของอุปสงค์ยังไม่ดีนัก
ข้อมูลระบุว่า ความต้องการซื้อ Bitcoin ทั้งในตลาด Spot และ Futures ลดลงถึง 652,000 BTC ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการหดตัวที่หนักที่สุด นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022
ขณะเดียวกัน อัตราการเติบโตของความต้องการซื้อในระยะยาวก็กลับมาติดลบ และลดลงสู่ระดับต่ำสุด นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024
CryptoQuant อธิบายว่า การที่ราคา Bitcoin หลุดลงมาซื้อขายที่บริเวณ 59,000 ดอลลาร์ ทำให้เกิดการล้าง Long Position ที่ใช้เลเวอเรจในตลาด Perpetual Futures จำนวนมาก ซึ่งเมื่อ Position เหล่านี้ถูกบังคับปิด ก็ยิ่งกดดันให้ราคาในตลาดสปอตลดลง และส่งผลให้แรงซื้อในตลาดหายไปอีก
อีกปัจจัยที่น่าจับตาคือ กระแสเงินที่ไหลเข้าในกองทุน Bitcoin Spot ETF ของสหรัฐที่กำลังชะลอตัวอย่างหนัก
ข้อมูลระบุว่า ความต้องการซื้อจากกองทุน ETF ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา มีการเปลี่ยนแปลง โดย -74,000 BTC ซึ่ง CryptoQuant มองว่า นี่เป็นสัญญาณว่านักลงทุนสถาบันในสหรัฐ ที่เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของตลาดในรอบนี้ กำลังเปลี่ยนจากฝั่งซื้อเป็นฝั่งขายสุทธิแทน
รายงานยังระบุอีกว่า นักลงทุนยังไม่ได้เข้าสู่ภาวะ Capitulation หรือการยอมเทขายแบบหมดหวัง
แม้ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา นักลงทุนที่เทขาย Bitcoin ขาดทุนรวมประมาณ 187,000 BTC แต่ตัวเลขนี้ยังถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับตลาดหมีในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ที่ขาดทุนประมาณ 400,000 BTC และช่วงวิกฤต FTX ในเดือนพฤศจิกายน 2022 ที่ขาดทุนสูงถึง 1.2 ล้าน BTC
CryptoQuant จึงมองว่า ยังมีผู้ถือเหรียญที่พร้อมเทขาย Bitcoin ออกมาได้อีก และตลาดอาจยังไม่สร้างจุดต่ำสุดอย่างสมบูรณ์
CryptoQuant ระบุว่า หาก Bitcoin จะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างจริงจัง ควรเห็นสัญญาณเหล่านี้ก่อน ไม่ว่าจะเป็นความต้องการซื้อโดยรวมที่เริ่มทรงตัว, เงินทุนไหลกลับเข้าสู่กองทุน Bitcoin Spot ETF และการขายขาดทุนจนเข้าสู่ระดับ Capitulation แบบในอดีต แต่จนถึงตอนนี้ สัญญาณเหล่านั้นยังไม่เกิดขึ้น
ด้าน Wintermute บริษัท Market Maker ในตลาดคริปโต ก็ออกมาวิเคราะห์ในทิศทางเดียวกัน โดยมองว่า ปัจจัยที่กดดัน Bitcoin ในตอนนี้ ประกอบด้วย แรงขายจากนักลงทุนสถาบันในสหรัฐ,ความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยของเฟด, กระแสความสนใจต่อการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX ที่ดึงเม็ดเงินออกจากสินทรัพย์เสี่ยงบางส่วน
ที่มา : coinpost
มุมมองผู้เขียน : รายงานของ CryptoQuant เหมือนตบหน้าสายช้อนที่คิดว่า $59,000 คือของถูก จริงอยู่ที่ทางเทคนิคอลมันคือ Value Zone (โซนราคาคุ้มค่า) ที่น่าสะสม แต่ถ้าไม่มีแรงซื้อใหม่เข้ามาหนุน ต่อให้ถูกแค่ไหนราคาก็ไหลลงต่อได้อีก
