สรุปข่าว
- Market Cap ของ USDT ลดลงเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์หรือเกือบ 2 แสนล้านบาท จากระดับสูงสุดราว 1.9 แสนล้านดอลลาร์ เหลือประมาณ 1.84 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนว่าสภาพคล่องของตลาดคริปโตอยู่ในระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022
- ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2026 กฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรปมีผลบังคับใช้อย่างเต็มรูปแบบ ส่งผลให้แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตที่อยู่ภายใต้กฎดังกล่าวต้องทยอยถอด USDT ออกจากการซื้อขาย
- CryptoQuant ระบุว่า ทุกครั้งที่ตัวชี้วัด 60-day Average USDT Market Cap Change พลิกติดลบ ตลาดคริปโตมักปรับฐานต่ออีกประมาณ 2 เดือน ก่อนจะเริ่มฟื้นตัว โดยรูปแบบดังกล่าวเคยเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2022 และไตรมาส 3 ปี 2023
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Bearish
Market Cap ของ USDT ที่หายไปเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สะท้อนว่าสภาพคล่องในตลาดคริปโตเริ่มน้อยลง ส่งผลให้กำลังซื้อในตลาดอ่อนแอลง และอาจทำให้ Bitcoin รวมถึงสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ฟื้นตัวได้ยากขึ้น หากยังไม่มีเม็ดเงินใหม่ไหลกลับเข้าสู่ตลาด
การเพิ่มขึ้นของอุปทาน Stablecoin มักถูกมองว่าเป็นสัญญาณของเม็ดเงินใหม่ที่ไหลเข้าสู่ตลาดคริปโต แต่เมื่ออุปทานเริ่มลดลง หมายความว่ามีการถอนเหรียญกลับเป็นเงิน Fiat มากกว่าการนำเงินใหม่เข้ามาลงทุน
USDT กำลังเข้าสู่แนวโน้มขาลงของอุปทานเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นปี 2025 นี่ไม่ใช่สัญญาณที่ดีสำหรับตลาด เนื่องจากสภาพคล่องที่ลดลงส่งผลให้แรงซื้อของนักลงทุนลดลงตามไปด้วย ส่งผลให้การฟื้นตัวของ Bitcoin เกิดขึ้นได้ยากกว่าปกติ
MiCA กลายเป็นแรงกดดันใหม่ต่อ USDT
ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2026 กฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรปมีผลบังคับใช้อย่างเต็มรูปแบบ ส่งผลให้แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตที่อยู่ภายใต้ข้อกำหนดดังกล่าวต้องจำกัดหรือยุติการให้บริการ USDT หากผู้ออกเหรียญยังไม่ได้รับใบอนุญาตตามกฎหมาย
สถานการณ์ดังกล่าวทำให้ผู้ใช้งานในยุโรปจำนวนหนึ่งเปลี่ยนไปถือ Stablecoin ที่ได้รับการรับรองอย่าง USDC แทน ส่งผลให้เกิดการถอน USDT เพิ่มขึ้น และอาจทำให้แรงกดดันด้านสภาพคล่องยังดำเนินต่อไปในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ประวัติศาสตร์ชี้ สภาพคล่องที่ลดลงมักนำไปสู่ช่วงพักฐาน
ข้อมูลจาก CryptoQuant ระบุว่า ทุกครั้งที่ตัวชี้วัด 60-day Average USDT Market Cap Change พลิกติดลบ ตลาดคริปโตมักใช้เวลาประมาณ 2 เดือน ในการเคลื่อนไหวแบบ Sideways หรือปรับฐาน ก่อนจะเริ่มกลับเข้าสู่แนวโน้มฟื้นตัว
ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดคือช่วง พฤศจิกายน 2022 ถึงมกราคม 2023 ซึ่ง Bitcoin สร้างจุดต่ำสุดบริเวณ 15,500 ดอลลาร์ ก่อนจะเข้าสู่รอบขาขึ้นครั้งใหญ่ในปีถัดมา ทำให้นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่า แม้ภาพระยะสั้นจะยังเป็นลบ แต่หากรูปแบบเดิมเกิดขึ้นอีกครั้ง ช่วงเวลานี้อาจเป็นช่วงของการสร้างฐานก่อนการฟื้นตัวของตลาด
แม้การลดลงของ Market Cap ของ USDT จะเป็นสัญญาณที่สะท้อนว่าสภาพคล่องและแรงซื้อในตลาดคริปโตกำลังอ่อนตัวลง แต่ในอดีตตัวชี้วัดนี้มักเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดกำลังสร้างฐานก่อนเริ่มรอบใหม่ อย่างไรก็ตาม การบังคับใช้กฎ MiCA ในยุโรปอาจทำให้แรงกดดันต่อ USDT และสภาพคล่องของตลาดยังคงดำเนินต่อไปในระยะสั้น นักลงทุนจึงควรจับตาการเปลี่ยนแปลงของอุปทาน Stablecoin อย่างใกล้ชิด เพราะถือเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญของทิศทางเม็ดเงินในตลาดคริปโต
แหล่งข้อมูลอ้างอิง
- tedpillows — USDT market cap drops $6B from ATH (X post)
- BeInCrypto — USDT Market Cap Growth Turns Negative: Bear Market Signal
- CoinMarketCap AI — Latest Tether USDT News July 2026
- CoinGecko — Tether USDT Live Market Cap
- CoinLaw — Tether Statistics 2026
- TradingView — USDT Market Cap Chart
- Coinbase — Tether USDT Price and Market Data
