สรุปข่าว
- Hyperliquid Strategies Inc. (NASDAQ: PURR) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3 อยู่ที่ $620.6 ล้าน ซึ่งส่วนใหญ่มาจากกำไรทางบัญชีที่ยังไม่รับรู้จริง (Unrealized) จากการถือโทเคน HYPE
- บริษัทยื่นขอเป็นนายหน้าค้าฟิวเจอร์ส (FCM) ในสหรัฐฯ เพื่อให้บริการนักเทรดอเมริกันบนตลาดฟิวเจอร์แบบ Perpetual ของ Hyperliquid
- ยังเป็นเพียงการยื่นขอใบอนุญาต ยังไม่ได้รับอนุมัติ และกำไรบนกระดาษอาจหายไปได้หากราคา HYPE ปรับตัวลง
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Neutral
ตัวเลขกำไร $620 ล้านดูสวย แต่เกือบทั้งหมดเป็นการตีมูลค่า HYPE ที่ถืออยู่ ไม่ใช่เงินสดที่เข้าบริษัทจริง ส่วนการยื่นขอใบอนุญาตในสหรัฐฯ เป็นสัญญาณเชิงบวกต่อระบบนิเวศ Hyperliquid แต่ยังต้องรอผลพิจารณา ผลต่อราคาจึงยังจำกัด
เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน Hyperliquid Strategies Inc. บริษัทจดทะเบียนใน Nasdaq ที่ถือโทเคน HYPE เป็นสินทรัพย์หลักในงบดุล ประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน โดยมีกำไรสุทธิ $620.6 ล้าน ตามรายงานจาก Cointelegraph กำไรก้อนนี้ส่วนใหญ่เป็นกำไรทางบัญชีจากราคา HYPE ที่สูงขึ้น และบริษัทยังได้ยื่นขอใบอนุญาตเพื่อนำตลาดฟิวเจอร์แบบ Perpetual ของ Hyperliquid เข้าสู่นักเทรดในสหรัฐฯ
กำไร $620 ล้านมาจากไหน
ตามข้อมูลจากเอกสารที่บริษัทเผยแพร่ กำไรสุทธิ $620.6 ล้านประกอบด้วยกำไรจากการตีมูลค่าตามราคาตลาด (Mark-to-Market) ที่ยังไม่รับรู้จริงราว $803.0 ล้าน หักด้วยค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ $172.3 ล้าน และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ส่วนรายได้จากการดำเนินงานจริงมีเพียง $13.3 ล้าน แบ่งเป็นรายได้จากการ Staking $12.3 ล้าน และดอกเบี้ย $1.0 ล้าน
ในไตรมาสนี้บริษัทระดมทุน $911 ล้านผ่านโครงการขายหุ้นตามความต้องการ (Committed Equity Facility) และนำเงินไปใช้ $802 ล้าน แบ่งเป็นซื้อ HYPE ราว 9.1 ล้านดอลลาร์ที่ราคาเฉลี่ย $86.44 และซื้อหุ้น PURR คืน 2.7 ล้านหุ้น ทำให้ ณ สิ้นไตรมาสบริษัทถือ HYPE รวม 38.52 ล้านดอลลาร์ มูลค่าราว $3.5 พันล้าน
ข้อควรระวังคือกฎบัญชีที่ต้องตีมูลค่า HYPE ตามราคาตลาดทุกไตรมาส ทำให้กำไรเหล่านี้ผันผวนตามราคาโทเคนโดยตรง HYPE ปิดไตรมาสที่ราว $90.99 แต่ปรับตัวลงราว 14% เหลือประมาณ $77 ถึง $82 ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน กำไรบนกระดาษจึงอาจหดลงในไตรมาสหน้าได้โดยที่บริษัทไม่ต้องขายเหรียญเลย
ยื่นขอเป็น FCM เพื่อเปิดทางนักเทรดอเมริกัน
เดวิด ชามิส (David Schamis) ซีอีโอของบริษัท ยืนยันว่าบริษัทยื่นใบสมัครขอเป็นนายหน้าค้าฟิวเจอร์ส (Futures Commission Merchant หรือ FCM) ในสหรัฐฯ เพื่อให้บริการนักเทรดอเมริกันบนตลาดฟิวเจอร์แบบ Perpetual ที่มีใบอนุญาตและทำงานบนโครงสร้างของ Hyperliquid ภายใต้กรอบ HIP-3 ที่เสนอไว้
ต้องแยกให้ชัดว่า FCM คือผู้เปิดบัญชีและเป็นตัวกลางรับส่งคำสั่งของลูกค้า ไม่ใช่ใบอนุญาตเปิดกระดานเทรดเต็มรูปแบบ และ Hyperliquid Strategies เป็นบริษัทที่ถือ HYPE ในลักษณะคล้าย Strategy ที่ถือ Bitcoin ไม่ใช่ตัวโปรโตคอล Hyperliquid เอง ซึ่งยังเป็นเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ที่อยู่นอกสหรัฐฯ
ก่อนหน้านี้ Siam Blockchain ได้รายงานว่า บริษัทลูก Hyperliquid Strategies ยื่นขอเป็นนายหน้าฟิวเจอร์สต่อ CFTC สหรัฐฯ ซึ่งสอดคล้องกับความเคลื่อนไหวของฝั่งกำกับดูแลสหรัฐฯ ที่เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน CFTC ร่วมกับ ก.ล.ต. เปิดทางให้ฟิวเจอร์แบบ Perpetual บนหุ้นซื้อขายในสหรัฐฯ ได้เป็นครั้งแรก
ส่วนตัวผู้เขียนมองว่าข่าวนี้ต้องอ่านแยกเป็นสองเรื่อง เรื่องแรกคือตัวเลขกำไร ซึ่งอย่าเพิ่งตื่นเต้นเกินไป เพราะ $620 ล้านแทบทั้งหมดคือราคา HYPE ที่ขึ้นมาแล้วถูกตีมูลค่าในงบ ถ้าราคาย่อลงต่อ ไตรมาสหน้าก็อาจเห็นตัวเลขกลับด้านได้ เรื่องที่สองคือการยื่นขอ FCM ซึ่งน่าสนใจกว่าในระยะยาว เพราะถ้าได้รับอนุมัติจะเป็นประตูให้เงินจากสหรัฐฯ เข้ามาเทรดบนโครงสร้างของ Hyperliquid อย่างถูกกฎหมาย แต่ตอนนี้ยังเป็นแค่การยื่นเรื่อง สิ่งที่ควรจับตาคือความคืบหน้าจาก CFTC และ NFA รวมถึงว่าราคา HYPE จะทรงตัวได้แค่ไหนก่อนปิดงบไตรมาสถัดไป
ที่มา: @Cointelegraph
ภาพจาก AI
