ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐ เดือนกรกฎาคม 2025 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 2.5% ขณะที่ Core PPI ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 3.7% สูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.9% และถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ตามข้อมูลจากสำนักสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) ที่ประกาศเมื่อเวลา 8:30 น. ตามเวลา EDT
PPI เป็นตัวชี้วัดต้นทุนราคาสินค้าจากฝั่งผู้ผลิต ซึ่งมักส่งผลต่อราคาผู้บริโภค (CPI) ในอนาคต งานวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐ (FEDS Notes) ชี้ชัดว่า หากเงินเฟ้อฝั่งผู้ผลิตเร่งตัวต่อเนื่อง ก็มีโอกาสสูงที่จะทำให้เงินเฟ้อผู้บริโภคเร่งขึ้นตาม ส่งผลให้เฟดต้องระวังมากขึ้นในการตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน
เพียงไม่กี่วันก่อน ตัวเลข CPI เดือนกรกฎาคมก็เพิ่งออกมาที่ 2.7% พร้อมกับเงินเฟ้อหมวดสินค้าทั่วไป (Core Goods Inflation) ที่สูงสุดในรอบ 2 ปี ซึ่งหลายฝ่ายมองว่าอาจได้รับแรงกดดันจากนโยบายภาษีนำเข้าของรัฐบาลโดนัลด์ ทรัมป์ อย่างไรก็ตาม สภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว (Council of Economic Advisers) ปฏิเสธความเชื่อมโยงนี้ และเรียกร้องให้ประเมินข้อมูลอย่างรอบคอบ
ด้วยสัญญาณเงินเฟ้อที่แรงทั้งจาก PPI และ CPI ทำให้เฟดตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก หากคงดอกเบี้ยก็เสี่ยงให้เงินเฟ้อสูงต่อ แต่ถ้าขึ้นดอกเบี้ยก็อาจกดดันการเติบโตและตลาดแรงงาน นักลงทุนจึงจับตาการประชุมเฟดครั้งต่อไปอย่างใกล้ชิด เพราะตัวเลขล่าสุดนี้อาจทำให้เฟดต้องหันมาใช้ท่าทีเข้มงวดทางการเงินอีกครั้ง เพื่อกดดันเงินเฟ้อให้อยู่ในกรอบเป้าหมาย.
ที่มา: X