ตัวเลข ดัชนี PCE (Personal Consumption Expenditures) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดใช้จับตาอย่างใกล้ชิด ออกมาในเดือนกรกฎาคมที่ 2.6% ส่วน Core PCE (ไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน) อยู่ที่ 2.9% ทั้งคู่ “ออกมาตรงตามคาด” ของนักวิเคราะห์และตลาดการเงิน
ผลลัพธ์นี้อาจไม่ใช่ “เซอร์ไพรส์” ทั้งในเชิงบวกหรือเชิงลบ แต่สิ่งสำคัญคือ มัน “ยังไม่ดับไฟความหวัง” ของตลาดที่เฟดอาจหันมา ลดดอกเบี้ย (rate cut) ในช่วงต่อไป หลังจากที่อัตราเงินเฟ้อยังมีแนวโน้มชะลอลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับปีก่อน
นักวิเคราะห์มองว่าตัวเลขดังกล่าวสะท้อนสถานการณ์ “กลางๆ” คือไม่ได้ร้อนแรงจนเฟดต้องรีบขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม และก็ไม่ได้เย็นพอให้มั่นใจว่าเฟดจะรีบลดดอกเบี้ยในทันที แต่ในเชิง sentiment ตลาดยังคง price in ความเป็นไปได้ที่เฟดจะผ่อนคลายนโยบายการเงินภายในสิ้นปี
นักลงทุนในตลาดหุ้นและคริปโต ยังคงจับตาอย่างใกล้ชิด เพราะตัวเลขเงินเฟ้อที่สอดคล้องกับคาดการณ์เช่นนี้ช่วยลดความกังวลเรื่องการ “ผิดคาด” ที่อาจทำให้เกิดความผันผวนรุนแรง อย่างไรก็ตาม หากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อื่น ๆ โดยเฉพาะตลาดแรงงานเริ่มอ่อนแรงลงจริง ความคาดหวังเรื่อง เฟด pivot ก็จะยิ่งชัดเจนขึ้น
กล่าวโดยสรุป ตัวเลข PCE เดือนกรกฎาคมแม้จะ “ไม่ทำให้ใจเต้นแรง” แต่ก็ยังคงเปิดโอกาสให้นักลงทุนวาดภาพเฟดที่กำลัง “ค่อยๆ คลายเบรก” ในช่วงปลายปี ซึ่งอาจเป็นสัญญาณหนุนความเสี่ยง (risk assets) รวมถึง Bitcoin และ Altcoins ให้กลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้ง หากกระแส rate-cut bets เดินหน้าต่อเนื่อง
ที่มา: @TedPillows