สรุปข่าว
- ข้อมูลจาก Dune Analytics ชี้ว่าจำนวนกระเป๋าเงินของนักเทรดในกระดานเทรดแบบกระจายอำนาจ (DEX) ร่วงจากจุดสูงสุด 30 ล้านรายในปี 2024 เหลือราว 5 ล้านรายในเดือนมีนาคม 2026 หรือลดลงกว่า 83%
- การหดตัวนี้สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยถอยออกจาก DeFi อย่างมีนัยสำคัญ ส่วนหนึ่งเป็นผลจากกระแสเหรียญมีมที่ซบเซาลงโดยเฉพาะบน Solana
- ส่วนแบ่งตลาดของ DEX เทียบกับกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ก็ลดลงจากกว่า 21% ในช่วงกลางปี 2025 เหลือ 14.1% ในช่วงปลายเดือนมีนาคม 2026
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Bearish
จำนวนผู้ใช้งาน DEX ที่ลดลงกว่า 80% บ่งชี้ว่ากระแสการเก็งกำไรของนักลงทุนรายย่อยใน DeFi อ่อนแรงลงอย่างมาก ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงลบต่อโทเคนของโปรโตคอล DEX และสภาพคล่องในตลาด DeFi โดยรวม
ตามรายงานจาก “>Cointelegraph ข้อมูลจาก Dune Analytics เผยให้เห็นการหดตัวครั้งใหญ่ของจำนวนกระเป๋าเงินนักเทรดบนกระดานเทรดแบบกระจายอำนาจ (DEX) โดยลดลงจากจุดสูงสุดที่ 30 ล้านรายในปี 2024 เหลือเพียงราว 5 ล้านรายในเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งเป็นการลดลงกว่า 83% ภายในระยะเวลาไม่ถึง 2 ปี ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนถึงการถอยออกของนักลงทุนรายย่อยจากระบบ DeFi อย่างมีนัยสำคัญ และเป็นหนึ่งในสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่าวัฏจักรการเก็งกำไรในตลาดแบบกระจายอำนาจกำลังเย็นลง
จากเฟื่องฟูสู่ซบเซา เหรียญมีมและ Solana คือตัวแปรหลัก
จุดสูงสุดของผู้ใช้งาน DEX ที่ระดับ 30 ล้านรายนั้นเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับกระแสเหรียญมีมที่ร้อนแรงในช่วงปลายปี 2024 ถึงต้นปี 2025 โดยเฉพาะบนเครือข่าย Solana ซึ่งแพลตฟอร์ม Pump.fun มีบทบาทสำคัญในการดึงดูดนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากให้เข้ามาเทรดเหรียญมีมใหม่ทุกวัน อย่างไรก็ตาม เมื่อกระแสเหรียญมีมซาลง ผู้ใช้งานก็หายไปพร้อมกัน ก่อนหน้านี้ Siam Blockchain ได้รายงานว่า Pump.fun ซบเซา อัตราเปิดตัวเหรียญใหม่ลดลง 80% และ ปริมาณการซื้อขายบน Pump.fun ลดลง 63% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ซึ่งล้วนเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าที่ชัดเจนว่าฐานผู้ใช้งานกำลังหดตัว
ข้อมูลยังแสดงให้เห็นด้วยว่าส่วนแบ่งตลาดของ DEX เทียบกับกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ (CEX) ลดลงจากกว่า 21% ในช่วงกลางปี 2025 เหลือเพียง 14.1% ภายในปลายเดือนมีนาคม 2026 สะท้อนให้เห็นว่านักเทรดที่ยังอยู่ในตลาดหันกลับไปใช้กระดานเทรดแบบรวมศูนย์มากขึ้น ซึ่งอาจเป็นเพราะความสะดวกสบายและสภาพคล่องที่ดีกว่าในช่วงที่ตลาดไม่คึกคัก
ตัวเลขที่ต้องตีความอย่างระมัดระวัง
น่าสังเกตว่าตัวเลข 30 ล้านรายนั้น ส่วนหนึ่งมาจากข้อมูลเฉพาะของ Solana ที่แสดงให้เห็นการพุ่งขึ้นแบบสุดขีดในช่วงที่เหรียญมีมบูมที่สุด ก่อนจะร่วงลงมาเหลือราว 1 ล้านรายในช่วงปลายปี 2025 ขณะที่ตัวเลข 5 ล้านรายในเดือนมีนาคม 2026 น่าจะรวมผู้ใช้งานจากหลายเครือข่ายเข้าไว้ด้วยกัน การร่วงลงของจำนวนผู้ใช้งานนี้ไม่ได้หมายความว่า DeFi ล้มเหลวโดยสิ้นเชิง แต่สะท้อนให้เห็นว่าผู้ที่เข้ามาในช่วงกระแสเหรียญมีมส่วนใหญ่ไม่ได้เป็น DeFi user จริง แต่เป็นนักเก็งกำไรระยะสั้นที่เข้ามาแล้วก็จากไปเมื่อกระแสซา
ก่อนหน้านี้ Siam Blockchain ยังรายงานด้วยว่า เวลาถือเหรียญมีมเฉลี่ยบน Solana ลดลงเหลือเพียง 58 วินาทีในปี 2026 ซึ่งบ่งชี้ว่าลักษณะการใช้งาน DEX ในช่วงที่ผ่านมาเป็นการเก็งกำไรแบบฉาบฉวยมากกว่าการใช้งานจริง และเมื่อโอกาสกำไรหายไป ผู้ใช้งานเหล่านี้ก็ออกจากระบบอย่างรวดเร็ว
ส่วนตัวผู้เขียนมองว่าตัวเลขนี้ไม่ได้น่ากลัวอย่างที่เห็นตอนแรกนะครับ เพราะยอด 30 ล้านในช่วงพีคนั้นมันพองตัวจากกระแสเหรียญมีม Solana เป็นหลัก คนส่วนใหญ่ที่เข้ามาตอนนั้นไม่ได้สนใจ DeFi จริงๆ แต่แค่อยากกำไรจากเหรียญมีม พอกระแสซาก็หายไป เหลือแต่คนที่ใช้งานจริงๆ ที่น่าจับตาตอนนี้คือตัวเลข 5 ล้านรายนี้จะนิ่งอยู่ระดับนี้หรือจะยังร่วงต่อ ถ้าหยุดที่นี่ได้ก็แปลว่า DeFi มีฐานผู้ใช้จริงพอสมควร แต่ถ้ายังร่วงต่อในไตรมาส 2 ก็อาจเป็นสัญญาณที่น่าเป็นห่วงมากขึ้นสำหรับโทเคนของโปรโตคอล DEX ต่างๆ ครับ
ภาพจาก AI
