สรุปข่าว
- Jeremy Grantham ผู้ร่วมก่อตั้ง GMO Asset Management ซึ่งบริหารสินทรัพย์กว่า 85,000 ล้านดอลลาร์ ให้สัมภาษณ์ว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในปัจจุบันเป็น “ตลาดที่มีมูลค่าสูงที่สุดในประวัติศาสตร์” พร้อมเตือนว่าหากปรับฐานกลับสู่ค่าเฉลี่ยในอดีต อาจร่วงได้ใกล้เคียง 70% มากกว่า 50%
- Grantham มองว่ากระแส AI กำลังสร้างฟองสบู่ครั้งใหญ่ พร้อมแนะนำให้นักลงทุนลดสัดส่วนหุ้นสหรัฐฯ หันไปลงทุนในหุ้นประเทศอื่น ๆ พันธบัตร และโลหะมีค่ามากขึ้น
- Grantham ยังย้ำจุดยืนเดิมว่า Bitcoin ไม่มีมูลค่าพื้นฐานและอาจมีมูลค่าเป็นศูนย์ในระยะยาว แม้จะยอมรับว่าไม่สามารถระบุได้ว่าการปรับฐานครั้งใหญ่จะเกิดขึ้นเมื่อใด โดยให้กรอบเวลาตั้งแต่ไม่กี่สัปดาห์ไปจนถึงหลายปี
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Bearish
คำเตือนของ Grantham มีแนวโน้มกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยเฉพาะหุ้นกลุ่ม AI และสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโต แม้มุมมองของเขาจะเป็นเพียงการคาดการณ์ แต่ด้วยประวัติการเตือนฟองสบู่หลายครั้งในอดีต จึงมีโอกาสสร้างแรงขายจากนักลงทุนบางส่วนได้
Jeremy Grantham นักลงทุนระดับตำนานและผู้ร่วมก่อตั้ง GMO ออกมาเตือนอีกครั้งว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ กำลังอยู่ในภาวะฟองสบู่ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยระบุว่ากระแสการลงทุนในหุ้น AI ได้ผลักดันมูลค่าตลาดให้อยู่ในระดับที่สูงเกินพื้นฐาน พร้อมมองว่าหากตลาดกลับเข้าสู่ระดับค่าเฉลี่ยในระยะยาว การปรับฐานอาจรุนแรงถึงประมาณ 70% แม้เขาจะย้ำว่าไม่สามารถระบุช่วงเวลาที่แน่นอนได้
Grantham มองว่าฟองสบู่ทุกครั้งสุดท้ายต้องกลับสู่ค่าเฉลี่ย
Grantham อธิบายว่าการประเมินของเขาอ้างอิงแนวคิด “Two-Sigma Bubble” ซึ่งหมายถึงภาวะที่ราคาสินทรัพย์เบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ โดยเขาระบุว่า จากฟองสบู่สำคัญที่เคยศึกษากว่า 20 ครั้งในประวัติศาสตร์ ทุกครั้งสุดท้ายล้วนปรับตัวกลับเข้าสู่ระดับค่าเฉลี่ย แม้จะใช้เวลานานแตกต่างกันไปก็ตาม พร้อมย้ำว่าเทคโนโลยี AI มีศักยภาพในการเปลี่ยนโลกจริง แต่การที่นักลงทุนแห่เข้าลงทุนพร้อมกันอาจทำให้ราคาปรับตัวสูงเกินมูลค่าพื้นฐาน
แนะนำลดหุ้นสหรัฐฯ พร้อมวิจารณ์ Bitcoin
นอกจากการเตือนเรื่องตลาดหุ้นแล้ว Grantham ยังแนะนำให้นักลงทุนเพิ่มสัดส่วนหุ้นนอกสหรัฐฯ พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนระดับ 4.5-5% และโลหะมีค่า ขณะเดียวกัน เขายังคงมีมุมมองเชิงลบต่อ Bitcoin โดยระบุว่าเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีมูลค่าพื้นฐาน และเชื่อว่าในระยะยาวอาจมีมูลค่าเป็นศูนย์ ซึ่งเป็นจุดยืนที่เขาแสดงออกมาอย่างต่อเนื่องตลอดหลายปีที่ผ่านมา แม้ตลาดคริปโตจะเติบโตขึ้นอย่างมากก็ตาม
ผู้เขียนมองว่า แม้ Jeremy Grantham จะมีผลงานในการเตือนฟองสบู่หลายครั้งที่ได้รับการยอมรับ แต่เขาก็เคยใช้เวลาหลายปีกว่าที่การคาดการณ์จะเกิดขึ้นจริง ดังนั้นสิ่งที่นักลงทุนควรให้ความสำคัญอาจไม่ใช่การรีบคาดเดาว่าตลาดจะปรับฐานเมื่อใด แต่คือการประเมินความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนในช่วงที่มูลค่าสินทรัพย์หลายประเภทอยู่ในระดับสูง หากกระแส AI เริ่มชะลอตัวจริง ทั้งตลาดหุ้นและคริปโตอาจได้รับผลกระทบพร้อมกันจากการลดความเสี่ยงของนักลงทุนทั่วโลก
แหล่งข้อมูลอ้างอิง
- Wolf Financial — Jeremy Grantham warns AI bubble is the biggest in U.S. history
- 247 Wall St. — Jeremy Grantham Warns U.S. Stocks Could Plunge 70%
- BigGo Finance — Grantham Warns US Stocks Face 70% Plunge as AI Creates Biggest Bubble
- Seeking Alpha — Sounding the AI alarm, Grantham says to flee U.S. equities
- Yahoo Finance — Legendary Investor Jeremy Grantham Warns U.S. Stocks Could Crash 70%
