การคาดการณ์ว่า Bitcoin จะทะยานสู่ 100,000 ดอลลาร์ ได้ดึงดูดความสนใจของนักลงทุนมาหลายปี แม้ผู้เล่นรายย่อยจะตื่นเต้นกับตัวเลขทางจิตวิทยานี้ แต่ตัวแปรสำคัญกลับอยู่ที่การยอมรับจากสถาบันการเงินและความก้าวหน้าในตลาดอนุพันธ์ของ Bitcoin
ปัจจุบัน Futures Open Interest หรือมูลค่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าใน Bitcoin รวมทั้งสิ้น 626,520 BTC (ประมาณ 5.8 หมื่นล้านดอลลาร์) เพิ่มขึ้น 15% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา หาก Bitcoin แตะระดับ 100,000 ดอลลาร์ มูลค่าของ Futures Open Interest นี้จะเพิ่มขึ้นเป็น 6.25 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 3.1% ของมูลค่าตลาดรวมที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อเปรียบเทียบกับ S&P 500 ซึ่งมี Futures Open Interest มูลค่า 8.17 แสนล้านดอลลาร์ แต่คิดเป็นเพียง 1.9% ของมูลค่าตลาดที่ 43 ล้านล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบโดยตรงระหว่าง Bitcoin และ S&P 500 ไม่ยุติธรรม เนื่องจากกว่า 65% ของการซื้อขาย Bitcoin เกิดขึ้นบนกระดานเทรดคริปโต เช่น Binance, OKX และ Deribit ตัวเลขนี้คาดว่าจะลดลงเมื่อ ETF แบบ Spot ของ Bitcoin เริ่มเปิดตัวตลาดฟิวเจอร์สของตน โดยเฉพาะ ETF ที่ออกแบบมาเพื่อดึงดูดนักลงทุนสถาบัน
กุญแจสำคัญคือการยอมรับจากสถาบัน
การยอมรับจากสถาบันเป็นหัวใจสำคัญในการผลักดัน Bitcoin ให้แตะ 100,000 ดอลลาร์ และสร้างการเติบโตในตลาดอนุพันธ์ ตัวเลือกอย่าง Spot ETF สามารถช่วยให้นักลงทุนใช้กลยุทธ์ซับซ้อน เช่น การสร้างรายได้ด้วย Covered Calls หรือการป้องกันความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
การเทรดแบบฟิวเจอร์สมักสร้างความสับสนให้กับนักลงทุนหน้าใหม่ โดยเฉพาะในเรื่อง Short Position ซึ่งหลายคนมองว่าเป็นสัญญาณเชิงลบ แต่จริง ๆ แล้ว กลยุทธ์เช่น Cash and Carry (การขายฟิวเจอร์สพร้อมถือ Bitcoin ในตลาด Spot) ช่วยสร้างเสถียรภาพในตลาดมากกว่าการเก็งกำไรขาลง
ตัวเร่งสำคัญต่อการพุ่งขึ้นของราคา
หนึ่งในตัวเร่งที่อาจเปลี่ยนเกม คือการปรับเปลี่ยนแนวทางในภาคธุรกิจ เช่น ผู้ถือหุ้นของ Microsoft ได้ลงมติเกี่ยวกับการจัดสรรงบประมาณไปยัง Bitcoin แม้แผนนี้อาจไม่ได้รับการอนุมัติในปี 2025 แต่เพียงแค่การลงมติก็สร้างแรงกดดันให้องค์กรอื่น ๆ พิจารณาตาม
อีกหนึ่งแรงขับเคลื่อนคือร่างกฎหมายของ Senator Cynthia Lummis ที่เสนอให้แปลง Gold Certificates ของกระทรวงการคลังเป็น Bitcoin เพื่อสร้าง “Strategic Bitcoin Reserve” ซึ่งรวมถึงการวางแผนถือครอง 5% ของ Bitcoin ทั้งหมด หรือประมาณ 1 ล้าน BTC เป็นเวลา 20 ปี
ตลาดอนุพันธ์คือผลลัพธ์ ไม่ใช่สาเหตุ
แม้ตลาดอนุพันธ์ของ Bitcoin จะมีบทบาทสำคัญ แต่แท้จริงแล้วตลาดนี้เป็นผลลัพธ์จากการยอมรับในวงกว้าง มากกว่าจะเป็นตัวขับเคลื่อน โดยความกลัวของนักลงทุนรายย่อยและองค์กรต่อการลดค่าเงิน Fiat ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดัน Bitcoin
Lyn Alden นักวิจัยด้านเศรษฐกิจเผยข้อมูลที่สนับสนุนแนวคิดนี้ โดยชี้ให้เห็นถึงความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณเงิน M2 ทั่วโลกกับราคาของ Bitcoin เมื่อรัฐบาลเพิ่มการกระตุ้นเศรษฐกิจหรือปรับลดอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนมักหันไปหา Bitcoin เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าเงิน
ในที่สุด ตลาดอนุพันธ์ที่มีสภาพคล่องและเติบโตจะเกิดขึ้นตามมาเป็นผลลัพธ์ของการเปลี่ยนแปลงในตลาด Bitcoin มากกว่าจะเป็นตัวตั้งต้นของความเปลี่ยนแปลงนั้นเอง
ที่มา: cointelegraph