สัญญาณตลาดล่าสุดกำลังก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ราคา Bitcoin [BTC] จะลดลงอย่างรวดเร็ว
การวิเคราะห์ค่า Open Interest Deltas ในช่วง 90 และ 180 วัน เผยให้เห็นแนวโน้มที่น่ากังวล ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เคยเกิดขึ้นก่อนการปรับฐานครั้งใหญ่ของตลาด
การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันอาจกำลังปิดสถานะ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่อาจกระตุ้นให้เกิดการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในราคา Bitcoin ซึ่งอาจลดลงมากถึง 50% จากจุดสูงสุดล่าสุด
Bitcoin: Open Interest Delta และความหมายของมัน
Open Interest Delta วัดการเปลี่ยนแปลงของจำนวนสัญญาอนุพันธ์คงค้างในช่วงเวลาที่กำหนด ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของตลาดและกิจกรรมการซื้อขาย
โดยทั่วไปแล้ว ค่า Deltas ที่เพิ่มขึ้นบ่งบอกถึงความสนใจในการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ค่า Deltas ที่ลดลงบ่งบอกถึงการลดสถานะหรือการมีส่วนร่วมในตลาดที่ลดลง
เมื่อเร็วๆ นี้ กราฟ Open Interest Delta 180 วัน แสดงให้เห็นถึงการลดลงอย่างเห็นได้ชัดในกิจกรรมอนุพันธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งบนแพลตฟอร์มเช่น Binance และ CME
การลดลงของ Open Interest นี้สอดคล้องกับกรณีที่ตลาดหมดแรงในอดีต เช่น ในช่วงปลายปี 2021 และกลางปี 2023 และบ่งชี้ว่าสถาบันต่างๆ อาจกำลังปิดสถานะเพื่อรักษาผลกำไร
ในทำนองเดียวกัน กราฟ Open Interest Delta 90 วัน เผยให้เห็นแนวโน้มของ Open Interest ที่ลดลงเช่นกัน ซึ่งบ่งบอกถึงการทำกำไรและการมีส่วนร่วมในการเก็งกำไรที่ลดลง
การเปลี่ยนแปลงในพฤติกรรมตลาดเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่นักลงทุนสถาบัน มักเกิดขึ้นก่อนการปรับฐานราคา
ค่า Delta รวมในตลาดแลกเปลี่ยนได้เคลื่อนเข้าสู่แดนลบ ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นถึงสภาพคล่องที่ลดลงและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
ด้วยนักเทรดทั้งรายย่อยและสถาบันที่อาจถอยห่าง Bitcoin อาจเผชิญกับความเสี่ยงขาลงอย่างมีนัยสำคัญหากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป
บริบททางประวัติศาสตร์
ในอดีต การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใน Open Interest ทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำของการกลับตัวของตลาด
ในช่วงขาขึ้นปลายปี 2021 การลดลงอย่างรวดเร็วของ Open Interest เกิดขึ้นพร้อมกับการทำกำไรของสถาบัน ซึ่งนำไปสู่การปรับฐานตลาดที่ยาวนาน
ในทำนองเดียวกัน ในช่วงกลางปี 2023 การลดสถานะขนาดใหญ่โดยสถาบันต่างๆ ส่งสัญญาณเตือนที่ราคาสูงสุด ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเทขายอย่างกว้างขวาง
การปรับเปลี่ยนเหล่านี้มักจะลดแรงผลักดันของตลาด เนื่องจากกิจกรรมของสถาบันขับเคลื่อนทั้งสภาพคล่องและความเชื่อมั่น
รูปแบบปัจจุบันของการปิดสถานะบน CME บ่งบอกถึงสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกัน โดยการทำกำไรโดยผู้เล่นรายใหญ่อาจทำให้แนวรับของ Bitcoin อ่อนแอลง เพิ่มโอกาสที่ราคาจะปรับตัวลดลง
ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นและเส้นทางในอนาคต
สภาพแวดล้อมของตลาดปัจจุบันส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับ Bitcoin ด้วยค่า Open Interest Deltas ที่ลดลงอย่างรวดเร็ว สภาพคล่องกำลังเหือดแห้งในตลาดแลกเปลี่ยนสำคัญ ทำให้ตลาดเสี่ยงต่อความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
การมีส่วนร่วมที่ลดลงจากทั้งผู้เล่นสถาบันและรายย่อยสร้างสถานการณ์ที่ไม่แน่นอนที่ราคาที่ผันผวนอย่างกะทันหันอาจรุนแรงขึ้น
นอกจากนี้ การไม่มีแรงซื้อที่แข็งแกร่งในระดับราคาสูงขึ้นทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการฟื้นตัวล่าสุดของ Bitcoin
หากแนวโน้มขาลงใน Open Interest ยังคงอยู่ Bitcoin อาจต้องดิ้นรนเพื่อรักษาระดับราคาปัจจุบัน ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานที่ลึกขึ้น ซึ่งอาจทดสอบระดับแนวรับที่สำคัญในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
ที่มา: ambcrypto