Markus Thielen ซีอีโอจากบริษัทวิจัย 10x Research เปิดเผยว่าความต้องการ Bitcoin ของนักลงทุนสถาบันในฐานะสินทรัพย์เพื่อการลงทุนในระยะยาว อาจน้อยกว่าที่สื่อพยายามนำเสนอ
Thielen ระบุว่า นักลงทุน Bitcoin ETF ส่วนใหญ่ใช้กองทุนนี้เป็นเครื่องมือในการเก็งกำไร โดยมีเพียง 44% ของเม็ดเงินที่ไหลเข้ามาเท่านั้นที่มุ่งเน้นการลงทุนระยะยาว
นับตั้งแต่มีการเปิดตัว Bitcoin ETFs เมื่อต้นปี 2024 กองทุน Bitcoin ETF มีเม็ดเงินไหลเข้ามาแล้วมากถึง $3.9 หมื่นล้าน ซึ่งหากมองไปที่การลงทุนในระยะยาวจะพบว่ามีเพียง 44% เท่านั้นที่ยังคงถือเอาไว้อยู่ คิดเป็นมูลค่าทั้งหมดอยู่ที่ $1.7 หมื่นล้าน
ขณะเดียวกัน นักลงทุนส่วนใหญ่ราว 56% ใช้ Bitcoin ETF เป็นเครื่องมือสำหรับกลยุทธ์อาร์บิทราจ โดยมุ่งทำ “carry trade” ซึ่งเป็นการเข้าซื้อ ETF พร้อมกับเปิด short BTC ควบคู่กัน เพื่อทำกำไรจากส่วนต่างระหว่างราคาสปอตและฟิวเจอร์ส
ดังนั้น Thielen จึงสรุปว่าความต้องการ Bitcoin ของนักลงทุนสถาบัน ในฐานะสินทรัพย์เพื่อการลงทุนระยะยาวยังคงมีสัดส่วนที่น้อยอยู่ พร้อมชี้ให้เห็นว่าบริษัทอย่าง BlackRock กับกองทุน IBIT ETF ที่มีสัดส่วนการถือครองมากที่สุดในโลก เป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์และบริษัทซื้อขายที่ “เชี่ยวชาญในการใช้ประโยชน์จากตลาดและคอยจับส่วนต่างผลตอบแทน” แทนที่จะรับความเสี่ยงโดยตรง
นอกเหนือจากนี้ Thielen ยังระบุว่า กองทุนเฮดจ์ฟันด์และบริษัทเทรดดิ้งเริ่มชะลอการเพิ่มเงินทุนเข้าสู่ Bitcoin ETF พร้อมทั้งทยอยปิด Position ที่เคยเปิดไว้ เนื่องจากโอกาสในการเก็งกำไรที่เคยมีเมื่อไม่กี่เดือนก่อนกำลังลดลง
Thielen เสริมว่าการที่เงินทุนไหลออกจาก ETF ได้ส่งผลให้ภาพรวมของความรู้สึกในตลาดกลับกลายเป็นลบ และส่งสัญญาณของตลาดขาลง
อย่างไรก็ตาม แม้ตัวเลขในปัจจุบันจะยังดูไม่สวยหรู แต่ Thielen ยังคงเชื่อมั่นว่าเงินทุนที่สนับสุน Bitcoin จริงๆ กำลังใกล้ที่จะเข้ามาแล้ว สืบเนื่องมาจากชัยชนะในการเลือกตั้งของทรัมป์ และนโยบายใหม่ๆ
ที่มา : Cointelegraph