Glassnode บริษัทวิเคราะห์ On-Chain ได้รายงานการเคลื่อนไหวที่น่าตกใจในตลาด Bitcoin โดยระบุว่า นักลงทุน Bitcoin ระยะยาว (Long-Term Holders – LTHs) กำลังเร่งการกระจายสินทรัพย์ (Distribution) ออกจากพอร์ตอย่างรุนแรง ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่า LTHs กำลัง “ทำกำไร” อย่างดุดัน ในช่วงเวลาที่ตลาดกำลังพยายามปกป้องแนวรับทางจิตวิทยาที่ $100,000
การเทขายนี้ทำให้ปริมาณอุปทานของ Bitcoin ที่ถือครองโดย LTHs ลดลงอย่างรวดเร็ว และการเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิ (Net Position Change) ได้เข้าสู่แดนลบอย่างหนัก ซึ่งเป็นระดับการกระจายสินทรัพย์ที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ ข้อมูลจาก Glassnode ชี้ว่า นักลงทุน LTHs ได้ลดปริมาณการถือครอง Bitcoin ลงไปแล้วกว่า 0.3 ล้าน BTC นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 และในช่วงเดือนที่ผ่านมา มีปริมาณการขายสุทธิสูงกว่า 400,000 BTC
การเทขายจำนวนมหาศาลนี้ส่วนใหญ่มาจากกลุ่ม OG (Original Gangsters) ที่ถือครอง Bitcoin มานานกว่า 5 ปี ซึ่งกำลังใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องของตลาดที่ดีขึ้นเพื่อขายเหรียญที่ซื้อมาในราคาต่ำ การดำเนินการนี้สร้างความกังวลว่าแนวรับ $100,000 อาจเปราะบาง เนื่องจากแรงขายจาก LTHs กำลังสร้าง “อุปทานส่วนเกิน” (Supply Overhang) ซึ่งหากความต้องการซื้อ (Spot Demand) ใหม่ ๆ ไม่สามารถดูดซับแรงขายนี้ได้อย่างรวดเร็ว ราคาอาจจะร่วงลงไปทดสอบแนวรับที่ $96,000 – $98,000 ซึ่งเป็นพื้นที่สภาพคล่องถัดไป
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าการเทขายนี้เป็น “การหมุนเวียนสินทรัพย์ที่เป็นไปในทางที่ดี” (Healthy Rotation) ที่มักเกิดขึ้นในช่วงตลาดกระทิง ซึ่งเป็นการเปิดทางให้กลุ่มผู้ซื้อสถาบันและนักลงทุนหน้าใหม่เข้ามาดูดซับอุปทาน เพื่อเสริมความแข็งแกร่งของตลาดในระยะยาว การที่ตลาดสามารถดูดซับการขายกว่า 400,000 BTC โดยไม่มีการปรับฐานครั้งใหญ่ บ่งชี้ว่าสภาพคล่องของตลาดดีขึ้นอย่างมาก และกำลังเข้าสู่การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากการถือครองของนักลงทุนกลุ่มแรก ไปสู่การถือครองของนักลงทุนสถาบันรายใหม่.
ที่มา: @glassnode