(17 ธ.ค. 2025) – ปีเตอร์ ชิฟฟ์ (Peter Schiff) นักลงทุนทองคำและนักวิจารณ์คริปโทเคอร์เรนซีฝีปากกล้า ได้ออกมาเปิดศึกวิพากษ์วิจารณ์กลยุทธ์ของ ไมเคิล เซเลอร์ แห่งบริษัท MicroStrategy (MSTR) อย่างดุเดือดอีกครั้งผ่านแพลตฟอร์ม X โดยตั้งคำถามถึงแรงจูงใจที่แท้จริงในการเดินหน้ากว้านซื้อ Bitcoin ล็อตล่าสุด ทั้งที่สถานะทางการเงินของบริษัทในปัจจุบันอาจมีทางเลือกที่ดีกว่าสำหรับผู้ถือหุ้น
ชิฟฟ์ชี้ประเด็นสำคัญว่า ปัจจุบันหุ้น MSTR กำลังซื้อขายอยู่ในภาวะ “Discount” อย่างหนัก กล่าวคือ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่ามูลค่ารวมของ Bitcoin ที่บริษัทถือครองอยู่ที่ราว 5.7 หมื่นล้านดอลลาร์ (ณ ข้อมูลเดือน ธ.ค. 2025 ที่ MSTR ถือครองรวม 671,268 BTC) เขาจึงตั้งข้อสังเกตว่า หากเซเลอร์ใส่ใจในการสร้างมูลค่าสูงสุดให้กับผู้ถือหุ้นจริง ควรนำเงินไป “ซื้อหุ้นคืน” ซึ่งจะช่วยเพิ่มสัดส่วนความเป็นเจ้าของ Bitcoin ต่อหนึ่งหุ้นให้สูงขึ้น แทนที่จะนำเงินไปไล่ซื้อ Bitcoin ที่ราคาตลาด
การออกมาโจมตีครั้งนี้ เกิดขึ้นหลังจากที่ MicroStrategy เพิ่งประกาศเข้าซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมจำนวน 10,645 BTC ด้วยเม็ดเงินกว่า 980 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ยสูงถึง 92,098 ดอลลาร์ต่อ BTC ซึ่งชิฟฟ์สรุปอย่างเผ็ดร้อนว่า เป้าหมายที่แท้จริงของเซเลอร์ไม่ใช่การสร้างมูลค่าให้บริษัท แต่เป็นเพียงความพยายามที่จะ “พยุงราคา Bitcoin” เท่านั้น
เหตุการณ์นี้สะท้อนภาพความขัดแย้งทางความคิดที่ยาวนานระหว่างชิฟฟ์ที่มอง Bitcoin เป็นเพียงสินทรัพย์เก็งกำไรที่ไม่มีมูลค่าพื้นฐาน กับกลยุทธ์ของเซเลอร์ที่มุ่งมั่นใช้เครื่องมือทางการเงินทุกรูปแบบ ทั้งการก่อหนี้และการขายหุ้น เพื่อสะสม Bitcoin เป็นทุนสำรองคลังขององค์กรในระยะยาว โดยไม่สนตัวเลขผลประกอบการระยะสั้น
อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าตลาดจะเริ่มมีความกังวลกับการเดิมพันด้วยความมั่นใจที่สูงเกินไปนี้เช่นกัน เพราะทันทีที่มีการประกาศซื้อเพิ่ม หุ้น MSTR ได้ปรับตัวร่วงลงถึง 8.5% ท่ามกลางสภาวะตลาดที่ราคา Bitcoin ย่อตัวลงมาทดสอบระดับ 85,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการตอกย้ำความเสี่ยงของกลยุทธ์ที่ผูกติดชะตากรรมของบริษัทไว้กับความผันผวนของคริปโทเคอร์เรนซีเพียงอย่างเดียว
ที่มา: @PeterSchiff