สรุปข่าว
- Funding rate ของ Solana อยู่ในสถานะติดลบมาติดต่อกัน 17 วันแล้ว ซึ่งเป็นช่วงที่ยาวนานที่สุดในรอบ 2.5 ปี แสดงว่าเทรดเดอร์ส่วนใหญ่เปิด short รอราคาลงต่อ
- ปัจจุบัน funding rate อยู่ที่ -0.0077% หมายความว่าฝั่ง short กำลังจ่ายค่าธรรมเนียมให้ฝั่ง long เพื่อรักษาสถานะ แสดงความเชื่อมั่นแบบขาลงอย่างชัดเจน
- Long-to-short ratio อยู่ที่ 0.94 ต่ำกว่า 1 ชี้ว่ามีเทรดเดอร์เปิด short มากกว่า long และราคา SOL ร่วงมาอยู่ที่ $79 ลดลงกว่า 9% ในสัปดาห์นี้
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Bullish
แม้ข้อมูลจะดูเป็นลบ แต่ funding rate ติดลบติดต่อกันนาน 17 วัน กลับเป็นสัญญาณดีในระยะกลาง เพราะแสดงว่าตลาดเอียงไปทาง short มากเกินไป ซึ่งมักจะนำไปสู่การดีดตัวกลับแรง ประวัติศาสตร์บอกว่าเมื่อ funding rate ติดลบยาวนาน ราคามักจะฟื้นตัวขึ้นในที่สุด เพราะฝั่ง short ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมต่อเนื่อง ทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้น และเมื่อราคาเริ่มดีด short squeeze จะเกิดขึ้นได้ง่าย ทำให้ราคาพุ่งขึ้นเร็ว นอกจากนี้ RSI อยู่ที่ระดับ oversold มาก (26) และข้อมูล on-chain แสดงว่า active addresses เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว และ fees เพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัว แสดงว่า network ยังแข็งแรง มีแค่ราคาที่อ่อนแอ ซึ่งสร้างโอกาสซื้อที่ราคาต่ำ
Funding rate ของ Solana อยู่ในสถานะติดลบมาติดต่อกัน 17 วันแล้ว ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ยาวนานที่สุดในรอบ 2.5 ปี แสดงให้เห็นว่าอารมณ์ตลาดต่อ SOL แย่มากในตอนนี้ โดย Ted Pillows นักวิเคราะห์ระบุว่า “อารมณ์ต่อ Solana ไม่ได้แย่ขนาดนี้มาอย่างน้อย 2.5 ปีแล้ว” ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลอย่างหนักของเทรดเดอร์ที่มีต่อ SOL ในช่วงนี้ ปัจจุบัน SOL เทรดอยู่ที่ $79 ร่วงลงกว่า 9% ในสัปดาห์นี้
Funding Rate คืออะไร และทำไมถึงสำคัญ
Funding rate คือค่าธรรมเนียมที่เทรดเดอร์ต้องจ่ายกันในตลาด perpetual futures เพื่อรักษาความสมดุลระหว่างราคา futures กับราคา spot เมื่อ funding rate เป็นบวก แสดงว่าฝั่ง long ต้องจ่ายให้ฝั่ง short หมายความว่าอารมณ์ตลาดเป็นขาขึ้น แต่เมื่อ funding rate เป็นลบ แสดงว่าฝั่ง short ต้องจ่ายให้ฝั่ง long หมายความว่าอารมณ์ตลาดเป็นขาลง
ปัจจุบัน funding rate ของ Solana อยู่ที่ -0.0077% (หรือ -17% ต่อปี) แสดงว่าฝั่ง short มีความเชื่อมั่นสูงมากว่าราคาจะลงต่อ และยินดีจ่ายค่าธรรมเนียมเพื่อรักษาสถานะ short ไว้
ข้อมูล Derivatives แสดงความเชื่อมั่นแบบขาลง
Long-to-short ratio ของ Solana อยู่ที่ 0.94 ซึ่งต่ำกว่า 1 แสดงว่ามีเทรดเดอร์เปิด short มากกว่า long นอกจากนี้ open interest ของ SOL ลดลงเหลือ $4.96 พันล้านดอลลาร์ (~15.87 หมื่นล้านบาท) ซึ่งลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่กลางมกราคม และอยู่ในระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่กลางเดือนเมษายน 2025 การลดลงของ open interest แสดงว่านักลงทุนลดการเข้าร่วมในตลาด ซึ่งสะท้อนมุมมองแบบขาลง
สถาบันเริ่มถอนเงินออก
Solana spot ETF บันทึกการไหลออกสุทธิ $2.45 ล้านดอลลาร์ (~7.84 หมื่นล้านบาท) ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เปิดตัว แสดงว่าสถาบันกำลังถอยออกจาก Solana อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้มีการไหลเข้า $11.60 ล้านดอลลาร์ (~37.12 หมื่นล้านบาท) จนถึงวันพฤหัสบดี ซึ่งยุติการถอนเงินออกติดต่อกัน 2 สัปดาห์
ข้อมูล On-chain ยังแข็งแรง
แม้ราคาจะอ่อนแอ แต่ข้อมูล on-chain ของ Solana กลับเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม ใน 30 วันที่ผ่านมา Solana บันทึก network fees เพิ่มขึ้น 81% สูงกว่าค่าเฉลี่ย ขณะที่ active addresses เพิ่มขึ้น 62% และมีธุรกรรมทั้งหมดประมาณ 2.29 พันล้านรายการ แสดงว่า network ยังมีการใช้งานสูงแม้ราคาจะลง
ประวัติศาสตร์บอกว่าอะไร
ประวัติศาสตร์แสดงว่าเมื่อ funding rate ติดลบนานมาก ราคามักจะดีดตัวกลับขึ้นในที่สุด เพราะเมื่อฝั่ง short มากเกินไป ถ้าราคาเริ่มดีดขึ้นนิดหน่อย short squeeze จะเกิดขึ้น ทำให้ราคาพุ่งขึ้นเร็วมาก นอกจากนี้ ฝั่ง short ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมอย่างต่อเนื่อง ทำให้ต้นทุนในการถือ short สูงขึ้น
ในความเห็นของผู้เขียน funding rate ติดลบ 17 วันติดนี้อาจเป็นสัญญาณดีสำหรับคนที่มองซื้อระยะกลาง เพราะตลาดเอียงไป short มากเกินไป ประกอบกับ RSI อยู่ในโซน oversold มากที่ 26 และข้อมูล on-chain ยังแข็งแรง แสดงว่านี่อาจเป็นจุดซื้อที่ดี อย่างไรก็ตาม ระยะสั้นราคาอาจยังผันผวนและทดสอบแนวรับ $67.50 หรือแม้กระทั่ง $60 ได้ แต่ถ้ามองระยะกลาง เมื่อ funding rate กลับมาเป็นบวกและ short เริ่มปิดสถานะ อาจเห็น SOL พุ่งกลับขึ้นอย่างแรงได้!
ที่มา: FXStreet, CryptoTicker, Whaleportal, AInvest