สรุปข่าว
- ยอดซื้อสัญญา Put Option ดักทาง Bitcoin ที่ราคา $40,000 ยอดพุ่งกระฉูดแตะ 490 ล้านดอลลาร์ กลายเป็นสถานะการลงทุนที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ก่อนหมดอายุในวันที่ 27 ก.พ. นี้
- ในขณะเดียวกัน เม็ดเงินอีกกว่า 566 ล้านดอลลาร์ ก็ไปกระจุกตัวอยู่ที่ฝั่งราคา $75,000 ซึ่งเป็นจุดที่คนซื้อออปชันจะเจ็บตัวที่สุด (Max Pain)
- ภาพรวมฝั่ง Call Option (มองขึ้น) ยังคงเยอะกว่า Put Option (มองลง) สะท้อนว่านักลงทุนยังหวังกำไรขาขึ้น แต่ก็แห่ซื้อประกันเผื่อตลาดถล่มลงมาหนักๆ
แนวโน้มผลกระทบ: Neutral
ตลาดออปชั่น Bitcoin กำลังเข้าสู่จุดเดือดก่อนหมดอายุสัญญาในวันที่ 27 ก.พ. นี้ เมื่อกลุ่มทุนใหญ่ทุ่มเม็ดเงินกว่า 490 ล้านดอลลาร์ กว้านซื้อ Put Option ดักไว้ที่ราคา $40,000 เพื่อทำประกันกันพอร์ตแตกเผื่อเกิดเหตุไม่คาดฝัน ขณะเดียวกันก็มีจุดชี้ชะตาอย่าง Max Pain ตอนนี้อยู่ที่ฝั่ง $75,000 ซึ่งเป็นเป้าหมายสำคัญที่ฝั่ง Market Maker จะต้องพยายามดันราคาไปให้ถึงเพื่อลดภาระการจ่ายเงินให้เหลือน้อยที่สุด
สัปดาห์หน้าตลาดคริปโทฯ อาจมีจังหวะให้ลุ้นระทึกอีกครั้ง เมื่อข้อมูลจากตลาดออปชั่นชี้ชัดว่า สัญญา Put Option ของ Bitcoin ที่ระดับราคา $40,000 ได้กลายเป็นการเดิมพันที่มีขนาดใหญ่เป็นอันดับ 2 ของกระดาน ก่อนที่สัญญาจะหมดอายุลงในวันที่ 27 ก.พ. นี้
ปรากฏการณ์นี้สะท้อนให้เห็นว่า ท่ามกลางราคา Spot ที่วนเวียนอยู่แถว $66,000 นักลงทุนรายใหญ่กำลังเร่งกว้านซื้อ “ประกันความเสี่ยงขาลง” กันอย่างหนักหน่วง เพื่อรักษาสมดุลของพอร์ตเผื่อในกรณีที่ตลาดเกิดเหตุการณ์ช็อกและโดนทุบลงไปอีกครั้ง
ทำไมต้องเป็น $40,000? ซื้อประกันเผื่อเกิด “เหตุไม่คาดฝัน”
ต้องทำความเข้าใจก่อนว่า ออปชั่น (Options) คือเครื่องมือที่ให้สิทธิ์เราในการซื้อหรือขายตามราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า โดย Put Option จะทำหน้าที่เหมือน “ประกันภัย” ยิ่งราคาพังลงมาต่ำกว่าที่ตกลงไว้ล่วงหน้า (Strike) ผู้ถือสัญญาก็จะได้กำไรชดเชย
การที่สัญญา Put $40,000 มีสถานะคงค้าง (OI) สูงถึง 490 ล้านดอลลาร์ ถือเป็นการเดิมพันป้องกันความเสี่ยงจากวิกฤตที่ราคาจะร่วงลงลึกมากๆ โดยเฉพาะหลังจากที่ BTC เพิ่งร่วงลงมาจากจุดพีคในเดือนตุลาคมถึง 50% นักลงทุนจึงปรับโพสิชันกันขนานใหญ่เพื่อไม่ให้ประวัติศาสตร์ซ้ำรอย
จุดวัดใจ Max Pain อยู่ที่ $75,000
ข้อมูลจาก Deribit ระบุว่า สิ้นเดือนนี้จะมีสัญญาออปชั่นหมดอายุมูลค่ามหาศาลกว่า 7.3 พันล้านดอลลาร์ แต่จุดที่น่าสนใจคือ มีเม็ดเงินอีก 566 ล้านดอลลาร์ไปกองอยู่ที่ราคา $75,000 ซึ่งเป็นจุด “Max Pain” หรือระดับราคาที่จะทำให้คนซื้อสัญญาออปชันส่วนใหญ่ขาดทุน ตอนนี้ราคา Spot ยังต่ำกว่า $75,000 หาก Market Maker หรือฝั่งผู้ขาย Call Option สามารถดันราคาขึ้นไปใกล้จุดนี้ได้ ก็จะช่วยลดภาระการจ่ายเงินลงได้มหาศาล
แม้ยอดซื้อ Put Option ที่ระดับราคา $40,000 จะดูน่ากลัว แต่ถ้าดูภาพรวมแล้วฝั่งตลาดกระทิงยังมีลุ้น เพราะจำนวนสัญญาฝั่ง Call (63,547 สัญญา) ยังคงมีมากกว่าฝั่ง Put (45,914 สัญญา)
โดยคิดเป็นสัดส่วน Put-to-Call Ratio ที่ 0.72 บ่งชี้ชัดเจนว่า นักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงมองภาพบวก และพร้อมเปิดรับโอกาสที่ตลาดจะฟื้นตัวขึ้นอยู่
มุมมองผู้เขียน: ข่าวนี้ไม่ได้แปลว่าตลาดกำลังจะพังพินาศ แต่มันสะท้อนถึงสภาวะ “เฝ้าระวังภัย” ของกลุ่มทุนใหญ่ การซื้อ Put Option ที่ราคาต่ำมากๆ คือการซื้อประกันหรือความสบายใจในยามที่ตลาดผันผวนสูง ในระยะสั้นตลาดจะยังคงสู้กันดุเดือดระหว่างฝั่งที่อยากดึงราคาไปที่ $75,000 กับฝั่งที่กลัวราคาร่วง
ที่มา:coindesk