สรุปข่าว
- ผู้ใช้ AI Agent บน Solana ขาดทุนรวมกว่า 191.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่บริษัทผู้ให้บริการยังมีกำไรทางบัญชีรวมกว่า 34.3 ล้านดอลลาร์
- ผู้ใช้งานกว่า 62% ขาดทุน และกำไรกว่า 81% กระจุกตัวอยู่ในกระเป๋า Top 1% เท่านั้น สะท้อนว่ามีผู้ชนะเพียงไม่กี่ราย
- AI Agent ส่วนใหญ่ไม่ได้เทรดอัตโนมัติจริง จาก 10 โปรเจกต์ มีเพียง 3 โปรเจกต์ที่ซื้อขายได้เอง ส่วนที่เหลือยังต้องพึ่งการตัดสินใจโดยคน
แนวโน้มผลกระทบ: Bearish
งานวิจัยล่าสุดจาก Pantera Capital, Stanford University และ Ava Labs ชี้ว่า AI Agent สำหรับเทรดคริปโตยังไม่เก่งอย่างที่หลายแพลตฟอร์มโฆษณา หลังวิเคราะห์ผู้ใช้งานกว่า 925,000 กระเป๋าบนเครือข่าย Solana พบว่า ผู้ลงทุนขาดทุนรวมกว่า 191.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรส่วนใหญ่กลับกระจุกตัวอยู่ในนักลงทุนเพียงกลุ่ม 1% แรก และผู้ใช้งานกว่า 62% ขาดทุนจากการลงทุน นอกจากนี้ยังพบว่า AI Agent ส่วนใหญ่ไม่ได้ซื้อขายอัตโนมัติจริง ๆ แต่ทำหน้าที่แค่เพียงวิเคราะห์หรือแนะนำการลงทุน โดยนักวิจัยมองว่า เทคโนโลยีนี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และยังต้องอาศัยการตัดสินใจของมนุษย์เป็นหลักมากกว่าที่หลายคนคาดหวัง
ในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมา แพลตฟอร์ม AI Agent ส่วนใหญ่ในวงการคริปโตเคอร์เรนซีมักชูจุดขายว่า AI จะช่วยค้นหาโอกาสลงทุนและซื้อขายสินทรัพย์ได้ดีกว่ามนุษย์ เปิดประตูให้ทุกคนเข้าถึงเครื่องมือระดับมืออาชีพได้ง่ายขึ้น แต่งานวิจัยล่าสุดกลับเผยให้เห็นข้อเท็จจริงที่แตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง
ผลงานวิจัยใหม่จาก Pantera Capital, Stanford University, IC3 และ Ava Labs บริษัทผู้พัฒนาเครือข่ายบล็อกเชน Avalanche ได้วิเคราะห์แพลตฟอร์ม AI Agent สำหรับการลงทุนบนเครือข่าย Solana จำนวน 11 แห่ง ครอบคลุมกระเป๋าเงินดิจิทัลกว่า 925,323 ใบพบว่า ผู้ใช้งานแพลตฟอร์มเหล่านี้ขาดทุนรวมกันถึง 191.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แม้บริษัทผู้ให้บริการจะยังมีกำไรทางบัญชี รวมกว่า 34.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ตาม
คำโฆษณาสวยหรู แต่ผลลัพธ์ไม่เป็นอย่างที่หวัง
แพลตฟอร์มที่ถูกระบุในงานวิจัยประกอบด้วยโปรเจกต์ชื่อดังอย่าง ai16z/Eliza, Truth Terminal และ Zerebro ซึ่งเคยได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงปลายปี 2024 ต่อเนื่องจนถึงต้นปี 2025 และสามารถดึงดูดมูลค่าตลาดรวมกันได้หลายพันล้านดอลลาร์
ในช่วงที่ตลาดร้อนแรง ผู้ใช้งานทุกแพลตฟอร์มมีกำไรรวมกันสูงถึง 2.4 พันล้านดอลลาร์ แต่เมื่อกระแส AI Agent เริ่มซาลง ตัวเลขดังกล่าวกลับพลิกจากกำไรมหาศาล กลายเป็นผลขาดทุนสุทธิในเดือนกุมภาพันธ์ 2026
โทเคนของแพลตฟอร์ม AI Agent ทั้งหมดปรับตัวลดลงเฉลี่ยถึง 93% จากจุดสูงสุดตลอดกาล (ATH) ขณะที่ราคา Solana ซึ่งเป็นบล็อกเชนหลักของโปรเจกต์เหล่านี้ ลดลงเพียง 54% ในช่วงเวลาเดียวกัน
กำไรส่วนใหญ่ตกอยู่กับคนส่วนน้อย
แม้จะมีผู้ใช้งานบางส่วนที่ทำกำไรจาก AI Agent ได้ แต่ผลตอบแทนกลับกระจุกตัวอยู่ในมือของนักลงทุนเพียงไม่กี่ราย
งานวิจัยพบว่า กระเป๋าเงินทั้งหมดที่ได้กำไรมีจำนวนกว่า 259,016 ใบ และในกลุ่มกระเป๋า Top 1% หรือกระเป๋าที่มีกำไรสูงสุด 2,590 อันดับแรก สามารถกวาดกำไรรวมกันได้มากถึง 81.4% ของกำไรทั้งหมด ซึ่งคิดเป็นมูลค่าประมาณ 1.81 พันล้านดอลลาร์
ยิ่งไปกว่านั้น กระเป๋าเงินที่ทำกำไรได้มากที่สุดเพียงใบเดียว สามารถสร้างผลตอบแทนสูงถึง 158.2 ล้านดอลลาร์ บนแพลตฟอร์ม ai16z/Eliza
ในทางกลับกัน ผู้ใช้งานส่วนใหญ่กลับไม่ได้โชคดีเช่นนั้น งานวิจัยระบุว่า 62.2% ของผู้ใช้งานทั้งหมด หรือกว่า 575,000 กระเป๋าเงินขาดทุนจากการลงทุน
นอกจากนี้ ผลตอบแทนของผู้ใช้งานโดยเฉลี่ยในเชิงมัธยฐาน (Median Return) ซึ่งสะท้อนผลลัพธ์ของนักลงทุน “ส่วนใหญ่” ยังติดลบในแทบทุกแพลตฟอร์ม แสดงให้เห็นว่าผู้ใช้งานทั่วไปมีโอกาสขาดทุนมากกว่าทำกำไร
AI Agent หลายแพลตฟอร์มไม่ได้เทรดอัตโนมัติจริง
หนึ่งในข้อเท็จจริงที่ค้นพบและน่าสนใจที่สุดของงานวิจัยคือ AI Agent หลายแพลตฟอร์มไม่ได้ทำงานตามภาพที่แพลตฟอร์มนำเสนอ
จากโปรเจกต์ที่ถูกศึกษากว่า 10 แห่ง มีเพียง 3 โปรเจกต์เท่านั้นที่สามารถดำเนินการซื้อขายโดยอัตโนมัติได้จริง
ส่วนแพลตฟอร์มที่เหลือทำหน้าที่เพียงให้คำแนะนำด้านการลงทุน จำลองกลยุทธ์ หรือให้ AI วิเคราะห์ข้อมูลก่อนที่ผู้ใช้งานจะต้องเป็นผู้กดยืนยันคำสั่งซื้อขายด้วยตนเอง
ข้อมูลชุดนี้สอดคล้องกับบทสัมภาษณ์ของทีมพัฒนา โดยทีม ElizaOS ยอมรับกับนักวิจัยว่า โมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM) ยังไม่สามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ หากปราศจากการกำกับดูแลโดยมนุษย์
ด้าน Virtuals Protocol ระบุว่า แม้จะเปิดตัว AI Agent ไปแล้วกว่า 17,000 ตัว แต่การสร้างระบบที่สามารถซื้อขายได้อย่างอัตโนมัติและมีประสิทธิภาพจริง ยังเป็นเรื่องท้าทายทางเทคนิค
แม้ผลลัพธ์จะออกมาไม่น่าประทับใจ แต่นักวิจัยไม่ได้สรุปว่า แพลตฟอร์ม AI Agent เหล่านี้เป็นการฉ้อโกงนักลงทุน
รายงานระบุว่า ตลาด AI Agent สำหรับการลงทุนยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา และโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการให้ AI สามารถวิเคราะห์และซื้อขายสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ยังไม่สมบูรณ์ในปัจจุบัน
กล่าวอีกความหมายหนึ่งได้ว่า ความฝันที่ AI จะเข้ามาเป็นผู้จัดการพอร์ตลงทุนแทนมนุษย์อาจต้องใช้เวลารออีกหลายปี และสำหรับนักลงทุน ผลงานวิจัยชิ้นนี้เป็นเครื่องยืนยันว่า แม้ AI จะกลายเป็นคำโฆษณาที่ทรงพลังที่สุดของอุตสาหกรรมคริปโต แต่สุดท้ายแล้ว ผลตอบแทนจากการลงทุนยังขึ้นอยู่กับความเสี่ยงของตลาด และการตัดสินใจของมนุษย์เป็นหลัก
มุมมองผู้เขียน: งานวิจัยชิ้นนี้ไม่ได้พยายามบอกว่า AI จะใช้ลงทุนไม่ได้ แต่กำลังเตือนนักลงทุนไม่ให้หลงเชื่อคำโฆษณาที่เกินจริง ปัจจุบัน AI ส่วนใหญ่ยังเป็นเพียงเครื่องมือช่วยวิเคราะห์ และไม่สามารถมาแทนที่นักลงทุนที่เป็นมนุษย์ได้แบบ 100 เปอร์เซนต์
ที่มา:aol
