’){kind=link}
ตามรายงานของ JPMorgan ระบุว่า ตลาดการ tokenization ของ Real World Assets (RWA) หรือภาคส่วนการโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง ยังเล็กกว่าที่หลายคนคิด โดยมูลค่ารวมทั้งตลาดตอนนี้ อยู่ที่ประมาณ 25,000 ล้านดอลลาร์เท่ากับเม็ดเงินไหลเข้ากองทุน ETF ในสหรัฐฯ แค่เพียงหนึ่งสัปดาห์เท่านั้น
ที่น่ากังวลคือ เงินส่วนใหญ่ในตลาดนี้ มาจากฝั่งวงการคริปโตเป็นหลัก ขณะที่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) แทบไม่เข้าร่วมในกระแสนี้ และดูเหมือนว่า ความสนใจจะเริ่มลดลงแล้วด้วย
แม้ว่า ตลาดการ tokenization ของ Real World Assets (RWA) มักถูกมองว่า เป็นหนึ่งในภาคส่วนที่มีศักยภาพสูงสุดของตลาดคริปโต และสามารถเติบโตได้แม้ในภาวะเศรษฐกิจซบเซา โดยนักลงทุน VC และรัฐบาลหลายประเทศต่างให้ความสนใจอย่างมาก
อย่างไรก็ตาม จากรายงานล่าสุดจาก JPMorgan กลับมองว่า กระแสนี้อาจเกินจริงไปมาก โดย Nikolaos Panigirtzoglou นักกลยุทธ์ของธนาคารระบุว่า
“ปัจจุบันฐานสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ยังมีขนาดเล็กมาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่า นักลงทุนทั่วไปยังไม่เห็นความจำเป็นของเทคโนโลยีนี้ และยังแทบไม่มีหลักฐานใดที่บ่งชี้ว่า ธนาคารหรือผู้ฝากเงินกำลังย้ายจากบัญชีธนาคารปกติไปสู่เงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นบนบล็อกเชน”
ในความเป็นจริง การลงทุนใน RWA tokenization ส่วนใหญ่มาจากบริษัทคริปโตในขณะที่สถาบันการเงินดั้งเดิมที่เคยเข้ามาทดลองก็เริ่มที่จะถอนตัวออกไป
ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดคือ กองทุน BUIDL ของ BlackRock ที่มูลค่าสินทรัพย์ลดลงถึง 600 ล้านดอลลาร์ ในช่วงระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงสิงหาคมที่ผ่านมา
ปัจจุบัน มูลค่าตลาดรวมของภาคส่วนนี้ อยู่ที่ประมาณ 25,000 ล้านดอลลาร์ โดยมีประมาณ 15,000 ล้านดอลลาร์ เป็นสินเชื่อเอกชนที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ซึ่งกระจุกตัวอยู่ในมือของบริษัทเพียงไม่กี่ราย
Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF ชื่อดัง ได้โพสต์ข้อความลงบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X กล่าวว่า มูลค่าตลาดรวมของ RWA tokenization ทั้งหมดนั้น ยังมีค่าเทียบเท่ากับเงินที่ไหลเข้ากองทุน ETF ของสหรัฐฯ ในช่วงเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์เท่านั้น พร้อมเสริมว่า:
“ผมเชื่อมั่นใน Bitcoin และคริปโต ETF รวมถึง Stablecoin แต่ยังไม่มั่นใจใน RWA tokenization เพราะเทคโนโลยีนี้มีมานานนับสิบปีแล้ว แต่ยังไม่สามารถสร้างความสั่นสะเทือนให้ตลาด ETF ได้เลย ถ้า Wall Street เชื่อว่า RWA tokenization คือนวัตกรรมที่ยิ่งใหญ่ต่อไป เราก็คงไม่เห็นการเปิดตัว ETF ใหม่ทำสถิติสูงสุดซ้ำแล้วซ้ำเล่า”
นอกจากนี้ Eric Balchunas ยังไม่เห็นด้วยกับความเห็นที่ว่า ตลาดนี้เพิ่งเริ่มต้น โดยเขามองว่า ตลาด RWA tokenization อาจกำลังเข้าใกล้จุดสิ้นสุดมากกว่า
หากบทสรุปของ JPMorgan เป็นจริง อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาด เนื่องจาก SEC มีแผนที่จะย้ายตลาดทุนของสหรัฐฯ ขึ้นสู่ระบบบล็อกเชน ซึ่งข้อมูลในรายงานนี้อาจทำให้แผนการดังกล่าวต้องสั่นคลอนได้
อย่างไรก็ตามรายงานนี้จะมีน้ำหนักมากขึ้นก็ต่อเมื่อมีสถาบันการเงินดั้งเดิมอื่น ๆ ออกมายืนยันข้อมูลด้วย แต่ไม่ว่าข้อเท็จจริงจะเป็นอย่างไร วงการคริปโตควรตระหนักไว้ว่าการลงทุนใน RWA tokenization จากสถาบันการเงินอาจลดน้อยลงในอนาคต
ที่มา : beincrypto