ตลาด RWA โทเคนทะลุ $3.1 หมื่นล้าน โต 203% ในปีเดียว พันธบัตรรัฐครองตลาด

เมื่อวันที่ 11 พ.ค. 2569 ตลาดสินทรัพย์โลกจริงที่แปลงเป็นโทเคน หรือ RWA (Real-World Assets) บรรลุมูลค่ารวม 3.1 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 44% นับตั้งแต่ต้นปี และพุ่งขึ้นถึง 203% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามรายงานจาก Cointelegraph โดยอ้างอิงข้อมูลจาก Binance Research และ RWA.xyz แรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโตนี้มาจากพันธบัตรรัฐบาลที่ถูกแปลงเป็นโทเคน ซึ่งครองสัดส่วนสูงสุดในตลาด การพุ่งขึ้นของตัวเลขดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสถาบันการเงินทั่วโลกในการนำสินทรัพย์แบบดั้งเดิมมาอยู่บนบล็อกเชน

พันธบัตรรัฐบาลนำตลาด คิดเป็นกว่าครึ่งของมูลค่าทั้งหมด

จากข้อมูลกราฟ Stacked Area Chart ของ Binance Research พบว่าพันธบัตรรัฐบาล (Government Debt) เป็นหมวดสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด มีมูลค่าประมาณ 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์จากมูลค่ารวม 3.1 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นสัดส่วนกว่า 60% ของตลาดทั้งหมด ในช่วงต้นปีงบประมาณ 2569 พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ถูกแปลงเป็นโทเคนยังผ่านเกณฑ์ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกเมื่อต้นเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา

รองลงมาคือสินเชื่อเอกชน (Private Credit) ประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ กองทุนสถาบัน (Institutional Funds) ราว 3.5 พันล้านดอลลาร์ และสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities) อีกประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากโทเคนที่หนุนหลังด้วยทองคำ เช่น XAUT ของ Tether และ PAXG ของ Paxos นอกจากนี้ยังมีหุ้น (Stocks) ราว 1 พันล้านดอลลาร์ และอสังหาริมทรัพย์ (Real Estate) อีกประมาณ 900 ล้านดอลลาร์

สถาบันการเงินขับเคลื่อนการเติบโต กฎระเบียบชัดขึ้นหนุนโมเมนตัม

นักวิเคราะห์ชี้ว่าการเติบโตของตลาด RWA ได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัยประกอบกัน ทั้งความต้องการของสถาบันในการนำผลิตภัณฑ์ทางการเงินดั้งเดิมขึ้นบล็อกเชน ความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่ดีขึ้นในหลายประเทศ และประโยชน์ในเชิงปฏิบัติการ เช่น การชำระเงินที่รวดเร็ว การให้บริการตลอด 24 ชั่วโมง และการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ตั้งโปรแกรมได้ ทั้งหมดนี้ช่วยเชื่อมโยงตลาดการเงินดั้งเดิม (TradFi) เข้ากับ DeFi ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ก่อนหน้านี้ Siam Blockchain ได้รายงานเกี่ยวกับพัฒนาการสำคัญในวงการ RWA อย่างต่อเนื่อง เช่น BlackRock เตรียมเปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเคนบน Ethereum และ Securitize จับมือ Jump Trading และ Jupiter เปิดเทรดหุ้น Tokenized บน Solana ซึ่งล้วนเป็นส่วนหนึ่งของคลื่นการนำสถาบันการเงินขนาดใหญ่เข้าสู่ระบบนิเวศบล็อกเชน อย่างไรก็ตาม ตลาด RWA ยังคงเผชิญความท้าทายด้านสภาพคล่องในตลาดรอง กฎระเบียบข้ามพรมแดน และโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสินทรัพย์ที่ขาดสภาพคล่อง ซึ่งจะเป็นโจทย์สำคัญที่ภาคอุตสาหกรรมต้องแก้ไขต่อไป

ส่วนตัวผู้เขียนมองว่าตัวเลข 203% ใน 1 ปีนี้ไม่ใช่เรื่องธรรมดาเลย มันสะท้อนให้เห็นว่าสถาบันการเงินไม่ได้แค่ทดสอบน้ำอีกต่อไปแล้ว แต่กำลังดำดิ่งลงไปจริงๆ โดยเฉพาะฝั่งพันธบัตรรัฐบาลที่คิดเป็นกว่าครึ่งตลาด น่าสังเกตว่าการที่ผู้เล่นรายใหญ่อย่าง BlackRock, Invesco และ Securitize ต่างเร่งเข้าตลาดนี้พร้อมกัน อาจหมายความว่าเราอยู่ในจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของระบบการเงินโลก สิ่งที่ต้องจับตาต่อจากนี้คือว่าตลาดจะข้ามผ่าน 5 หมื่นล้านดอลลาร์ได้เร็วแค่ไหน และกฎระเบียบในแต่ละประเทศจะตามทันหรือเปล่า เพราะนั่นคือปัจจัยสำคัญที่จะกำหนดว่า momentum นี้จะยั่งยืนหรือสะดุดก่อนถึงเป้าหมาย

ที่มา: @Cointelegraph

ภาพจาก AI