สรุปข่าว
- ราคา Bitcoin กำลังเคลื่อนไหวเกาะติดกับต้นทุนเฉลี่ยของนักลงทุนในปี 2026 ที่ระดับประมาณ 76,200 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิดมาตั้งแต่ช่วงต้นเดือนเมษายนซึ่งถือเป็นแนวรับทางจิตวิทยาและโครงสร้างตลาดที่สำคัญ
- ตลาดกำลังจับตาการหมดอายุของสัญญา Options บนกระดานเทรด Deribit มูลค่ากว่า 6.6 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 29 พฤษภาคมโดยมีปริมาณกระจุกตัวสูงสุดที่ระดับ 80,000 ดอลลาร์สำหรับฝั่งซื้อและ 75,000 ดอลลาร์สำหรับฝั่งขาย
- ข้อมูลจาก Glassnode ชี้ให้เห็นว่าอุปทานหมุนเวียนของ Bitcoin มากกว่าสิบห้าเปอร์เซ็นต์ถูกซื้อขายและสะสมอยู่ในกรอบราคา 74,000 ถึง 83,000 ดอลลาร์ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการบีบอัดของความผันผวนและระดับราคาที่นักลงทุนกำลังให้ความสนใจอย่างมาก
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Neutral
การกระจุกตัวของปริมาณสัญญา Options และต้นทุนของนักลงทุนในระยะสั้นทำให้ราคาถูกตรึงอยู่ในกรอบแคบซึ่งตลาดยังคงรอปัจจัยใหม่มากระตุ้นเพื่อเลือกทิศทางที่ชัดเจนต่อไป
ราคาของ Bitcoin มีการเคลื่อนไหวเกาะติดกับระดับราคา Realized Price หรือต้นทุนเฉลี่ยบนเครือข่ายของปี 2026 ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 76,200 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิดมาตั้งแต่ช่วงต้นเดือนเมษายนตามข้อมูลจาก Checkonchain
ระดับราคา Realized Price คือต้นทุนการได้มาโดยเฉลี่ยบนเครือข่ายของ Bitcoin ทั้งหมดที่มีการเคลื่อนไหวครั้งล่าสุดภายในปีที่กำหนด กล่าวอีกนัยหนึ่งคือตัวเลขนี้สะท้อนถึงฐานต้นทุนรวมของผู้เข้าร่วมตลาดตั้งแต่ปี 2026 เป็นต้นมา และผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนมองว่ามันเป็นมาตรวัดที่มีความหมายมากกว่าระดับแนวรับหรือแนวต้านทางจิตวิทยาแบบดั้งเดิม
ย้อนกลับไปในเดือนกุมภาพันธ์เมื่อ Bitcoin ร่วงลงไปแตะระดับใกล้ 60,000 ดอลลาร์ ตลาดก็สามารถหาแนวรับได้ใกล้กับระดับ Realized Price ของปี 2023 ซึ่งเป็นการตอกย้ำถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของระดับฐานต้นทุนในแต่ละช่วงเวลาที่มีต่อการกำหนดโครงสร้างของตลาด
ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา สกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าสูงสุดร่วงลงไปแตะ 74,500 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ก่อนที่จะดีดตัวกลับจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 128 วันซึ่งเป็นอีกหนึ่งระดับทางเทคนิคที่หลายคนจับตามอง
ที่ระดับราคาปัจจุบัน Bitcoin กำลังซื้อขายอยู่ต่ำกว่าตัวชี้วัดบนเครือข่ายที่สำคัญสองตัวซึ่งกระจุกตัวอยู่รอบระดับ 77,000 ดอลลาร์ ได้แก่ ค่าเฉลี่ยตลาดที่แท้จริงและฐานต้นทุนของผู้ถือครองระยะสั้น โดยทั้งสองระดับนี้ได้รับการติดตามอย่างกว้างขวางในฐานะตัวบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาดในภาพรวมและการวางตำแหน่งในระยะสั้น
ความสนใจของตลาดยังมุ่งเป้าไปที่การหมดอายุของสัญญา Options บนกระดานเทรด Deribit ในวันที่ 29 พฤษภาคมนี้ โดยมียอดสถานะคงค้างมูลค่าประมาณ 6.6 พันล้านดอลลาร์ที่เตรียมจะหมดอายุลง
การกระจุกตัวที่ใหญ่ที่สุดของสัญญา Call Options ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 600 ล้านดอลลาร์ตั้งอยู่ที่ราคาใช้สิทธิ 80,000 ดอลลาร์ ในขณะที่ฝั่ง Put Options มีการกระจุกตัวมากที่สุดที่ระดับ 75,000 ดอลลาร์ด้วยยอดสถานะคงค้างประมาณ 377 ล้านดอลลาร์ บรรดาผู้ดูแลสภาพคล่องและนักเทรดต่างมีแรงจูงใจในการตรึงการเคลื่อนไหวของราคาให้อยู่ระหว่างระดับราคาเหล่านี้เมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา ซึ่งมีส่วนทำให้เกิดช่วงเวลาแห่งการบีบอัดความผันผวนในปัจจุบัน
ข้อมูลจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่ามากกว่า 15 เปอร์เซ็นต์ของอุปทานหมุนเวียนของ Bitcoin ถูกซื้อมาในช่วงราคาระหว่าง 74,000 ถึง 83,000 ดอลลาร์ ซึ่งเน้นย้ำให้เห็นว่ากรอบการซื้อขายในปัจจุบันถูกบีบอัดมากเพียงใดและมีปริมาณอุปทานกระจุกตัวอยู่รอบระดับเหล่านี้มากน้อยแค่ไหน
ที่มา: coindesk
มุมมองส่วนตัวผมประเมินว่า Bitcoin กำลังอยู่ในสภาวะถูกบีบอัดอย่างหนักจากทั้งต้นทุนบนเครือข่ายและตลาดอนุพันธ์ครับ การที่มีสัญญา Options จำนวนมหาศาลรอหมดอายุในปลายเดือนมักจะทำให้ราคาถูกตรึงไว้ในกรอบหรือที่เรียกว่า “Max Pain” เพื่อให้ผู้ขายสัญญาได้เปรียบที่สุด การที่อุปทานกว่าสิบห้าเปอร์เซ็นต์มากระจุกรวมกันตรงนี้แปลว่าถ้าหากมีการเบรกทะลุกรอบ 74,000 หรือ 83,000 ดอลลาร์ออกไปได้ทางใดทางหนึ่ง มันจะเกิดแรงส่งมหาศาลจากการตัดขาดทุนหรือการตามซื้อ นักลงทุนจึงควรระมัดระวังความผันผวนหลังวันที่ 29 พฤษภาคมนี้ให้ดีครับ
