สรุปข่าว
- MSCI อนุมัติกฎเกณฑ์ใหม่ที่อาจทำให้ Strategy และ Metaplanet ถูกถอดออกจากดัชนีหุ้นระดับโลก
- หากถูกถอดออก กองทุน ETF ที่อิงดัชนีที่ได้รับผลกระทบอาจต้องขายหุ้น MSTR เพิ่มแรงกดดันต่อราคา แม้ Bitcoin จะไม่ได้ปรับตัวลงก็ตาม
- MSCI เตรียมประกาศรายชื่อบริษัทที่ได้รับผลกระทบวันที่ 11 พฤศจิกายนนี้
แนวโน้มผลกระทบ: Bearish
MSCI อนุมัติกฎเกณฑ์ใหม่ที่อาจทำให้ Strategy และ Metaplanet บริษัทญี่ปุ่นที่ถือ Bitcoin จำนวนมาก ถูกถอดออกจากดัชนีหุ้นระดับโลก เนื่องจากมีลักษณะคล้ายบริษัทลงทุนในสินทรัพย์มากกว่าธุรกิจทั่วไป หากเกิดขึ้นจริง กองทุน ETF ที่ติดตามดัชนีที่เกี่ยวข้องอาจต้องขายหุ้น MSTR ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อราคาและอาจทำให้ Strategy ระดมทุนซื้อ Bitcoin ได้ยากขึ้น
Strategy บริษัทของ Michael Saylor และ Metaplanet บริษัทญี่ปุ่นที่ถือครอง Bitcoin อยู่เป็นจำนวนมาก กำลังเสี่ยงถูกถอดออกจากดัชนีหุ้นระดับโลก ซึ่งอาจทำให้กองทุนที่ลงทุนตามดัชนีต้องขายหุ้นของทั้งสองบริษัท แม้จะยังเชื่อมั่นใน Bitcoin และแนวทางการดำเนินธุรกิจของบริษัทก็ตาม
เมื่อวันที่ 15 ตุลาคมที่ผ่านมา MSCI ดันชีหุ้นระดับโลก อนุมัติกฎเกณฑ์ใหม่ที่อาจนำไปสู่การถอดบริษัทที่มีลักษณะคล้ายกองทุนมากกว่าธุรกิจที่สร้างรายได้จากการดำเนินงานทั่วไปออกจากดัชนี โดย Strategy และ Metaplanet เป็นสองบริษัทที่อาจได้รับผลกระทบ ขณะที่ Yellow Cake บริษัทจากสหราชอาณาจักรที่ถือครองยูเรเนียมก็ถูกจับตาเช่นกัน ส่วน SharpLink ซึ่งถือครอง Ethereum อาจถูกเพิ่มเข้าไปในรายชื่อบริษัทที่ต้องเฝ้าระวัง
เกณฑ์ใหม่ของ MSCI จะพิจารณาจากสินทรัพย์ที่ใช้ในการดำเนินงาน กระแสเงินสดจากธุรกิจ และการพึ่งพาเงินทุนจากภายนอก แม้ Strategy จะยังดำเนินธุรกิจซอฟต์แวร์ แต่ Bitcoin ที่บริษัทถือครองมีสัดส่วนสำคัญในงบดุล จนทำให้เกิดคำถามว่าบริษัทควรถูกจัดอยู่ในกลุ่มธุรกิจทั่วไป หรือบริษัทที่มีลักษณะคล้ายกองทุนลงทุน
ด้าน Strategy ไม่เห็นด้วยกับข้อเสนอดังกล่าว โดยระบุว่าเป็นแนวทางที่ไม่เหมาะสม
หาก Strategy ถูกถอดออกจากดัชนี กองทุน ETF ที่ติดตามดัชนี MSCI ที่เกี่ยวข้องอาจต้องขายหุ้น MSTR เพื่อปรับพอร์ต ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันต่อราคาหุ้น แม้ราคา Bitcoin จะไม่ได้ปรับตัวลดลงก็ตาม
Strategy ประเมินว่า กองทุนที่เชื่อมโยงกับ MSCI ถือหุ้นของบริษัทอยู่ประมาณ 13 ล้านหุ้น หรือราว 3.1% ของจำนวนหุ้นสามัญทั้งหมด โดยบริษัทมองว่า ปริมาณดังกล่าวยังต่ำกว่าปริมาณซื้อขายหุ้นรายวันตามปกติ จึงมีโอกาสที่นักลงทุนรายอื่นจะเข้ามารับซื้อหุ้นที่ถูกขายออกมาได้
หุ้น MSTR ปิดตลาดเมื่อวานนี้ที่ราคา 151.29 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.62% อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นก่อน MSCI ประกาศข่าวหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ ราคาหุ้นจึงยังไม่สะท้อนปฏิกิริยาของตลาดต่อประกาศครั้งนี้
ความเสี่ยงในระยะยาวอาจอยู่ที่ความต้องการซื้อหุ้น MSTR ที่ลดลง ซึ่งอาจทำให้ Strategy ระดมทุนเพื่อนำไปซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมได้ยากขึ้น
ทั้งนี้ การถูกถอดออกจากดัชนีไม่ได้หมายความว่า หุ้น MSTR จะถูกถอดออกจากตลาด Nasdaq หรือทำให้ Strategy ต้องขาย Bitcoin ที่ถือครองอยู่แต่อย่างใด
MSCI มีกำหนดประกาศรายชื่อบริษัทที่ได้รับผลกระทบในวันที่ 11 พฤศจิกายนนี้ โดยกฎใหม่จะมีผลหลังวันที่ 30 พฤศจิกายน ส่วนบริษัทที่เป็นสมาชิกดัชนีอยู่แล้วจะได้รับการพิจารณาตามเกณฑ์การยื่นรายงานประจำปีสองรอบก่อนถูกถอดออก
ที่มา: finance.yahoo
มุมมองผู้เขียน: นักลงทุนควรจับตาการประกาศรายชื่อบริษัทที่ได้รับผลกระทบจาก MSCI ในเดือนพฤศจิกายนนี้ เพราะถ้าหาก Strategy ถูกถอดออกจากดัชนีจริง ตลาดอาจเผชิญแรงเทขายในหุ้น MSTR จากกองทุนที่ต้องปรับพอร์ต
