ในวันนี้ราคา Bitcoin ได้ปรับตัวพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ที่ระดับ $ 47,500 โดยเกิดขึ้นไม่นานหลังจากที่ Tesla ประกาศซื้อ BTC มูลค่ากว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ เหตุการณ์นี้ทำให้สัญญา Short position มูลค่ากว่า 555 ล้านดอลลาร์ถูก liquidated บัญชีไปอย่างรวดเร็วภายในสองชั่วโมงและเกิดขึ้นเมื่อสัญญา Open interest พุ่งแตะระดับ 13,700 ล้านดอลลาร์ ซึ่งอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลเพียงแค่ 3% เท่านั้น
การเคลื่อนไหวของราคาเหล่านี้ทำให้ต้นทุนในการถือ Long Position เพิ่มสูงขึ้นอย่างมากโดยเฉพาะสำหรับผู้ที่ใช้สัญญาฟิวเจอร์สแบบที่ไม่มีวันหมดอายุ (perpetual futures)
ดังกราฟที่แสดงไว้ก่อนหน้านี้ผลรวมของสัญญา BTC Futures ที่ยังคงถูกเปิดอยู่ในปัจจุบันมีจุดสูงสดตลอดกาลอยู่ที่ระดับ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์
เมื่อใดก็ตามที่มีข่าวเชิงบวกอย่างกระทันหัน เป็นเรื่องปกติที่ผู้เล่นจะต้องเปิด Position ด้วยอัตราเลเวอเรจที่เพิ่มมากขึ้น โดยสิ่งนี้เกิดขึ้นทั้งกับฝั่งผู้ขาย Short sell ที่อัตราผลกำไรลดลงเนื่องจากการขาดทุน และฝั่งผู้ซื้อ Long Buyer ที่มีแนวโน้มเพิ่ม Postion ให้เยอะมากขึ้น
โดยหลังจากการปั๊มราคาครั้งแรกเกิดขึ้นคาดว่าอัตรา funding rate (ค่าธรรมเนียมที่ฝั่ง Long ต้องจ่ายให้กับฝั่ง Short) จะเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
ดังกราฟที่แสดงไว้ด้านบนค่าธรรมเนียมราย 8 ชั่วโมงที่เรียกเก็บระหว่างนักเทรดฝั่ง Long และฝั่ง Short เพื่อชดเชยความสมดุลของอัตราเลเวอเรจในที่สุดได้เพิ่มขึ้นแตะระดับ 0.25% โดยอัตรานี้เทียบเท่ากับอัตราค่าธรรมเนียมอยู่ที่ 5.4% ต่อสัปดาห์ ซึ่งค่อนข้างสำคัญสำหรับนักเทรดฟิวเจอร์ส
เราควรทราบว่าแม้ราคา Bitcoin จะพิ่มขึ้นขึ้นอย่างที่เห็นในวันที่ 29 มกราคมที่ผ่านมา แต่อัตรา funding rate ก็มีแนวโน้มที่จะปรับตัวเองให้มีความสมดุล เหตุผลหลักสองประการที่ทำให้เกิดสิ่งนี้ก็เพราะ ฝั่งผู้ซื้อที่ใช้อัตราเลเวอเรจฝากเงินเพิ่มมากขึ้นและ arbitrage desks ได้ทำการ Short สัญญา perpetual futures ในขณะที่ซื้อ Bitcoin Spot ไปพร้อมกัน
อัตรา funding rate ที่แตกต่างกันตั้งแต่ 0.05% ถึง 0.10% ต่อ 8 ชั่วโมงนั่นถือว่าเป็นเรื่องปกติและคาดว่าจะอยู่ในระดับนี้ต่อไปในช่วงตลาดแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งตัวชี้วัดนี้จะหมายถึงค่าธรรมเนียมรายเดือนที่ 4.6% ถึง 9.4% และจะไม่เป็นปัญหาในการใช้อัตราเลเวอเรจในระยะยาว
จากกราฟด้านบนเผยให้เห็นว่านักเทรดชั้นนำของ Binance ถือ Long Position เฉลี่ยสุทธิอยู่ที่ 33% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 26% ในช่วง 2 สัปดาห์เล็กน้อย โดยทันทีที่ข่าว Tesla เริ่มแพร่สะพัดออกไป พวกเขาได้เพิ่มตำแหน่ง Long position และผลักดันตัวชี้วัดให้เพิ่มขึ้นเป็น 46% ซึ่งถือว่าเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน
ในทางกลับกันนักเทรดชั้นนำของ Huobi ยังคงไม่ได้รับผลกระทบจากข่าวดังกล่าวมากนัก อันดับสุทธิของพวกเขาอยู่ที่ 0.74 ซึ่งหมายความว่า Short position ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นอยู่ที่เพียง 26% ก่อนวันที่ 8 กุมภาพันธ์และปัจจุบัน Short position เฉลี่ยสุทธิอยู่ที่ 28% ซึ่งยังคงเป็นไปตามค่าเฉลี่ย 2 สัปดาห์ก่อนหน้านี้
สุดท้ายนักเทรดชั้นนำของ OKEx ได้เพิ่มตำแหน่ง Long position ในช่วง 6 ชั่วโมงแรกของวันที่ 8 กุมภาพันธ์ ส่งผลทำให้ตำแหน่ง Long position ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นถึง 14% อย่างไรก็ตามหลังทำนายการพุ่งขึ้นของราคาอย่างถูกต้อง นักเทรดเหล่านัันก็ได้ทำการลด Long position ลงอย่างมากเมื่อราคา BTC พุ่งแตะจุดสูงสุดตลอดกาล
แม้อัตรา funding rate จะเพิ่มขึ้นสูงขึ้นชั่วขณะ แต่ดูเหมือนว่าในขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณของการใช้อัตราเลเวอเรจจากฝั่งผู้ซื้อที่มากจนเกินไป ดังนั้นสิ่งนี้ชี้ให้เห็นแล้วว่าราคา Bitcoin ยังคงมีช่องว่างเติบโตเพิ่มขึ้นได้อีก อย่างน้อยที่ระดับ 50,000 ดอลลาร์