ศาลสหรัฐฯ มองต่างจาก SEC ว่าเหรียญคริปโตนั้นไม่ใช่หลักทรัพย์

เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่คณะลูกขุนสหรัฐโหวตให้สินทรัพย์ดิจิทัลของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เป็นหลักทรัพย์ 

เมื่อถูกถามว่า “โจทก์พิสูจน์ว่าข้อใดข้อหนึ่งต่อไปนี้เป็นสัญญาการลงทุนหรือไม่” คณะลูกขุนโหวต “ไม่” สำหรับโทเคนที่เรียกว่า Hashlets ซึ่งขัดต่อข้อเรียกร้องของ ก.ล.ต. ในวรรค 91 ของการยื่นฟ้องในปี 2558

บริษัทที่เกี่ยวข้องในการพิจารณาคดีของคณะลูกขุน GAW Miners และ ZenMiners ที่ได้ขายหุ้นโทเคนของพวกเขาที่อ้างว่าเป็นเจ้าของ พวกเขาเรียกสินทรัพย์ crypto เหล่านี้ว่า “Hashlets” 

ทั้งสองบริษัทยังลงทุน crypto อื่น ๆ มากมาย เช่น HashPoints ซึ่งสามารถแลกเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่เรียกว่า PayCoin สามารถเก็บไว้ในกระเป๋าเงินที่เรียกว่า HashStakers

อย่างไรก็ตามโจทก์กล่าวหาว่า Hashlets, HashPoints, PayCoin และ HashStakers เป็นหลักทรัพย์ แต่ตามคำตัดสินของคณะลูกขุน โจทก์ไม่สามารถพิสูจน์ได้อย่างเพียงพอว่าเป็นหลักทรัพย์ใด ซึ่งรวมถึง Hashlets ด้วย

เห็นได้ชัดว่าคณะลูกขุนให้เหตุผลว่านักลงทุน Hashlets ควบคุมทรัพย์สินของตนตลอดเวลาและไม่ใช่การลงทุนแบบ passive และนี่เป็นรายงานครั้งแรกที่คณะลูกขุนถูกขอให้ตัดสินว่าเงินดิจิตอลเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันหรือไม่

ผู้ก่อตั้ง GAW Miners เข้าคุกไปแล้ว

ในเดือนธันวาคมปี 2015 สำนักงาน ก.ล.ต. กล่าวหาว่าต่อ Joshua Garza ผู้ร่วมก่อตั้ง GAW Miners โดยเป็นคดีระหว่างการเช่าพลังประมวลผลเพื่อขุด crypto โดยการขายหุ้นในบริษัทส่วนตัว

ก.ล.ต. กล่าวว่า “GAW Miners และ ZenMiner ไม่มีพลังประมวลผลเพียงพอสำหรับการขุดตามที่สัญญาไว้”

Garza ได้สารภาพแล้วว่ามีการฉ้อโกงจริงและตกลงชดใช้ค่าเสียหายในกรณีนั้น เขาถูกตัดสินจำคุก 21 เดือนในปี 2560

เนื่องจากเขาถูกจองจำและมีแนวโน้มว่าจะล้มละลาย โจทก์จึงตกลงในปี 2559 ที่จะปล่อย Garza เป็นจำเลย นั่นทำให้ Stuart Fraser ซึ่งเป็นเจ้าของหุ้น 41% ใน GAW Miners เป็นกลายจำเลยเพียงคนเดียว

to make matter worse, we would find out later Garza had a ponzi scheme around the hashlets, paying small amounts to new entrants while older parties were majority paid with the new money. He used his other companies to try to obscure this even further.

— i_am_nomad (@IamNomad) September 27, 2019

Fraser ปฏิเสธว่าเขาควบคุมการดำเนินงานของ GAW Miners โดยตรงและอ้างถึงการสูญเสีย 12 ล้านดอลลาร์ในโครงการฉ้อโกงที่เกิดขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

Ripple กำลังต่อสู้กับ SEC แม้เสียเปรียบก็ตาม

ก.ล.ต. ได้ดำเนินการบังคับใช้มากกว่า 75 คดีต่อข้อเสนอ crypto ซึ่งรวมถึง Ripple (XRP) ในปลายปี 2020 ซึ่งเป็นสินทรัพย์ crypto ที่ใหญ่เป็นอันดับสามในขณะนั้น 

การกระทำหลายอย่างของ ก.ล.ต. เหล่านี้อธิบายว่าคริปโทเคอร์เรนซี่ที่ผ่านการทดสอบอย่าง Howey และเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนได้อย่างไร

ในเดือนธันวาคม 2020 ก.ล.ต. ได้ยื่นฟ้องในศาลแขวงแมนฮัตตัน โดยกล่าวหาว่า Ripple Labs ดำเนินการขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนด้วยโทเคน XRP เป็นเวลานานหลายปี และยังแต่งตั้ง Christian Larsen ผู้ร่วมก่อตั้ง Ripple Labs และหัวหน้าผู้บริหาร Bradley Garlinghouse เป็นจำเลย

พวกเขากล่าวหาว่า Larsen และ Garlinghouse ล้มเหลวในการเปิดเผยข้อมูลสำคัญที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของ Ripple Labs ทำให้เกิดความไม่สมดุลของข้อมูลที่เป็นอันตรายต่อนักลงทุน

ในการสอบสวนทางกฎหมายเบื้องต้นของ Ripple Labs ต่อข้อกล่าวหานั้น บริษัทได้กล่าวหาสำนักงาน ก.ล.ต. ว่า “เลือกผู้ชนะและผู้แพ้” และกล่าวว่าการกระทำที่เกิดขึ้นต่อบริษัทและ XRP สร้างความหายนะในตลาด

อย่างไรก็ตามการต่อสู้ของ Ripple Labs กับ SEC มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบอย่างกว้างขวางต่อการดำเนินการด้านกฎระเบียบในอนาคตในภาค crypto คดีนี้กำลังดำเนินอยู่และน่าจะคงอยู่จนถึงกลางปี ​​2565