ราคา Bitcoin (BTC) เพิ่มขึ้นเหนือ 35,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม 2022 ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวนี้ดูเหมือนจะมีสาเหตุหลายประการนอกเหนือจากการเก็งกำไร ดังนั้นทางสยามบล็อกเชนจึงจะพาทุกคนมาสำรวจไปพร้อมกันว่ามีปัจจัยใดบ้างที่สนับสนุนราคา Bitcoin ในขณะนี้
1. การอนุมัติ Bitcoin Spot ETF ของ BlackRock กำลังใกล้เข้ามา
ปัจจัยหลักที่ส่งผลให้ราคา Bitcoin พุ่งสูงขึ้นในครั้งนี้ ดูเหมือนจะเป็นความคาดหวังเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการอนุมัติ Bitcoin Spot ETF ของ BlackRock ซึ่งความคาดหวังเหล่านั้นก็กำลังเพิ่มสูงขึ้นเรื่อย ๆ
ซึ่งตามความเห็นของ Scott Johnsson ทนายความด้านการเงินที่ได้รับความเคารพนับถือจาก Davis Polk ตั้งข้อสังเกตว่า “สิ่งที่ทำให้ผมสะดุดตาในการแก้ไข S-1 ครั้งล่าสุดของ iShares (Blackrock) คือพวกเขาได้รับรหัส CUSIP เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเปิดตัว ในเดือนนี้พวกเขาอาจกำลังมองหาแหล่งเงินทุน”
จากนั้นมา ความคาดหวังนี้ได้ขยายวงกว้างขึ้นโดยรูปภาพที่ถูกแชร์ต่อ ๆ กันบนแพลตฟอร์ม X ซึ่งภาพนั้นได้เน้นให้เห็นถึงการจดทะเบียนกองทุน iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock บน Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) โดยใช้สัญลักษณ์หุ้นว่า IBTC
ในขณะที่ Eric Balchunas จาก Bloomberg ได้ออกมาแสดงความคิดเห็นเพิ่มเติมว่า “iShares Bitcoin Trust ได้รับการจดทะเบียนกับ DTCC แล้ว และใช้สัญลักษณ์หุ้นว่า $IBTC ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของขั้นตอนในการนำ ETF ออกสู่ตลาด”
อย่างไรก็ตาม James Seyffart จาก Bloomberg ออกมากล่าวเตือนในภายหลังว่า “ไม่มีกำหนดเวลาที่แน่นอน ตามทฤษฎีแล้วอาจหลายวัน หลายเดือน หรือหลายปี”
2. ศาลไฟเขียวให้ Grayscale ยื่นขอจัดตั้ง Bitcoin ETF อีกครั้ง
เมื่อวานนี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนครั้งสำคัญในศึกที่ยืดเยื้อระหว่าง Grayscale Investment และสำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) โดยตามรายงานล่าสุด ศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ ได้ตัดสินอนุญาตให้บริษัท Grayscale สามารถเดินหน้ายื่นขอจัดตั้งกองทุน Bitcoin ETF อีกครั้ง และศาลยังสั่งให้ SEC กลับไปพิจารณาคำร้องขอของ Grayscale พร้อมกับให้คำแนะนำแก่ SEC ในการพิจารณาคำร้องขอดังกล่าว
แม้ว่าเหตุการณ์นี้จะยังอยู่ในขั้นตอนการดำเนินงาน แต่รายงานดังกล่าวได้ส่งผลให้ความคาดหวังเรื่องการอนุมัติ Bitcoin Spot ETF เพิ่มสูงขึ้นเรื่อย ๆ โดยในตอนนี้ ความรับผิดชอบได้เปลี่ยนกลับไปอยู่ในมือ SEC แล้ว ดังนั้นหน่วยงานดังกล่าวจึงเหลือทางเลือกเพียงแค่สองทาง คือ จะอนุมัติคำขอก่อตั้งกองทุน Bitcoin ETF ของ Grayscale หรือปฏิเสธคำยื่นขอโดยอิงจากเหตุผลอื่น
3. นักเทรด Bitcoin สาย Short ถูกบีบให้ปิด Position
ข้อมูลจาก Coinglass เปิดเผยว่ามีนักเทรด Future จำนวนกว่า 91,632 คน ถูกล้างพอร์ตในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยมีมูลค่าความเสียหายสูงถึง 395 ล้านดอลลาร์เลยทีเดียว
Julio Moreno หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่า “ราคา Bitcoin ที่พุ่งสูงขึ้นนั้นได้รับแรงหนุนจากนักเทรดสาย Short ถูกบังคับให้ปิด Position เมื่อราคาพุ่งสูงเกิน 31,000 ดอลลาร์ เราสังเกตเห็น Open Interest ลดลงอย่างเห็นได้ชัด เป็นเรื่องน่าสนใจที่ได้เห็นราคาพุ่งสูงขึ้นไม่ได้เริ่มต้นมาจากการที่ทุกคนเปิด long positions”
ในอีกด้านหนึ่ง Joe Consorti นักวิเคราะห์ตลาดของ The Bitcoin Layer กล่าวเสริมว่า “ในขณะที่ Bitcoin พุ่งขึ้นเหนือ 31,000 ดอลลาร์ เห็นได้ชัดว่ามีการสะสม Position ในสัญญาฟิวเจอร์ ซึ่งชวนให้นึกถึงตอนที่ราคาเพิ่มขึ้นจาก 25,000 ดอลลาร์เป็น 30,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน แต่การพุ่งสูงขึ้นของราคาที่เกิดจาก leverage อาจเป็นอันตราย คล้ายกับโครงสร้างอาคารที่สร้างขึ้นบนพื้นที่ไม่มั่นคง”
4. การซื้อ TWAP และ Coinbase Premium
Skew นักวิเคราะห์ชื่อดังที่ได้รับการยกย่องในชุมชนคริปโต ได้เน้นย้ำถึงรูปแบบที่น่าสนใจในการเทรด Bitcoin ว่า
“มีคนซื้อ TWAP ที่มีการเคลื่อนไหวมาตั้งแต่ Bitcoin พุ่งแตะ 30,600 ดอลลาร์ และดูเหมือนการซื้อ TWAP นี้จะส่งผลกระทบราคาอย่างชัดเจนมากขึ้นในขาขึ้นรอบนี้” Skew ตั้งข้อสังเกต
Time Weighted Average Price (TWAP) คือราคาเฉลี่ยถ่วงเวลาของสินทรัพย์ในช่วงเวลาหนึ่ง โดยTWAP ถือเป็นกลยุทธ์การซื้อขายแบบอัลกอริทึมที่ใช้เพื่อกระจายคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ออกเป็นคำสั่งย่อย ๆ ในช่วงเวลาที่กำหนด เพื่อป้องกันไม่ให้ส่งผลกระทบต่อราคาตลาดมากเกินไป ทั้งนี้กลยุทธ์ TWAP มักใช้โดยผู้ทำตลาดและนักลงทุนสถาบันที่ต้องการซื้อหรือขายสินทรัพย์จำนวนมากโดยไม่ทำให้ราคาผันผวน
นอกจากนี้ Skew ยังกล่าวถึง Coinbase ด้วยว่า “ การซื้อ TWAP ที่บ้าคลั่งแบบนี้ จำเป็นต้องมีสภาพคล่องที่เพียงพอเพื่อรองรับผู้ซื้อดังกล่าว ปัจจุบัน market makers ดูเหมือนจะเป็นผู้ขายให้กับผู้ซื้อรายนี้ หากเราลองดูที่สมุดคำสั่งซื้อขาย จะเห็นได้ว่ามีความเบี่ยงเบนเล็กน้อยต่อสภาพคล่องของราคาที่ระดับ 37,000 ดอลลาร์”
ข้อสังเกตนี้สอดคล้องกับข้อมูลเชิงลึกของ Ki Young Ju, CEO ของ CryptoQuant ซึ่งแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันของ BTC Coinbase premium โดยกล่าวว่า “BTC Coinbase premium เพิ่งพุ่งสูงขึ้น”
Bitcoin Coinbase premium | ที่มา: @ki_young_ju
5. Max Pain สำหรับ Gamma Shorts ในตลาด Options
ตลาดออปชันที่มีความซับซ้อนอยู่บ่อยครั้งก็มีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางราคาของ Bitcoin เช่นกัน ทั้งนี้ Alex Thorn หัวหน้าฝ่ายวิจัยประจำบริษัท Galaxy ได้กล่าวว่า “เรากำลังเข้าใกล้ max pain สำหรับ gamma shorts”
Gamma short คือ กลยุทธ์การซื้อขายสัญญา futures ที่อาศัยการคาดการณ์ว่า ความผันผวนของตลาดจะลดลงในอนาคต กลยุทธ์นี้ทำได้โดยการขายสัญญา futures หรือสัญญา options ที่มีราคาต่ำกว่าราคาตลาดในปัจจุบัน หรืออาจกล่าวได้ว่ากลยุทธ์ gamma short ทำงานโดยอาศัยความสัมพันธ์ระหว่างราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงกับราคาของสัญญา futures หรือสัญญา options โดยทั่วไปแล้ว ราคาของสัญญาจะเพิ่มขึ้นเมื่อความผันผวนของตลาดเพิ่มสูงขึ้น และลดลงเมื่อความผันผวนของตลาดลดลง
เมื่อวานนี้ สื่อข่าว NewsBTC ได้รายงานข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ เกี่ยวกับวิธีการที่ผู้ทำตลาด Bitcoin Options กำลังวาง position ของตัวเอง ซึ่งมีศักยภาพที่จะสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นของ Bitcoin ในระยะสั้น โดยในประเด็นนี้ Alex Thorn ตั้งข้อสังเกตว่า “ผู้ทำตลาด Bitcoin Options มี gamma shorts จำนวนมากขึ้นขณะที่ราคา Bitcoin ในตลาด spot เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งสิ่งนี้ได้เพิ่มแรงหนุนแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น”
ที่มา: bitcoinist