เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2020 ที่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะเผยแพร่ในวันเดียวกันกับการประชุมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ซึ่งเหตุการณ์นี้จะทำให้วันพุธที่จะถึงนี้มีความผันผวนสูงในตลาดการเงิน
หลังจากตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ติดต่อกันสามเดือนในไตรมาสแรกของปี 2024 ข้อมูลเดือนเมษายนแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ลดลง ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์
ดังนั้นข้อมูล CPI ใหม่จะมีความสำคัญในการตัดสินว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงลดลงหรือไม่ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนความหวังในการบรรลุเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ
สิ่งนี้เพิ่มความสำคัญของรายงานเงินเฟ้อเดือนพฤษภาคม ซึ่งจะเผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานเวลา 8:30 น. ในวันพุธ หรือราวช่วง 1 ทุ่มครึ่งเวลาประเทศไทย
โดยผลของรายงานเงินเฟ้อเดือนพฤษภาคมจะส่งผลอย่างมากต่อท่าทีของ Jerome Powell ประธาน Fed ในระหว่างการแถลงข่าวในวันเดียวกัน
ตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลงอาจสนับสนุนกรณีการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ในขณะที่ตัวเลขที่สูงกว่าที่คาดไว้อาจจำเป็นต้องใช้วิธีการที่ก้าวร้าวกว่านั้น ซึ่งอาจเป็นการย้ำถึงความจำเป็นที่จะต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ให้นานขึ้น
ปัจจุบันผู้เข้าร่วมตลาดประเมินโอกาส 50-50 ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเต็มจำนวนเพียงครั้งเดียวภายในสิ้นปี
ตัวอย่างรายงานเงินเฟ้อเดือนพฤษภาคม: นักเศรษฐศาสตร์คาดหวังอะไร?
นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่า อัตราเงินเฟ้อประจำปีโดยรวมจะคงที่ที่ 3.4%
โดยรายเดือน คาดว่า CPI โดยรวมจะเพิ่มขึ้น 0.1% ซึ่งลดลงจากการเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนเมษายน
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานประจำปี ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะอยู่ที่ 3.6% โดยเพิ่มขึ้นรายเดือน 0.3% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนเมษายน
Manuel Abecasis นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงในภาคส่วนต่างๆ เช่น อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคและการดูแลส่วนบุคคล ซึ่งจะสะท้อนให้เห็นในข้อมูลเดือนพฤษภาคม เขายังคาดการณ์ว่าราคาประกันภัยรถยนต์จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะช้าลง และอัตราเงินเฟ้อค่าเช่าและค่าเช่าเทียบเท่าเจ้าของ (OER) จะคงที่
“ในอนาคต เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานรายเดือนจะยังคงอยู่ในช่วง 0.2-0.3% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ก่อนที่จะอยู่ที่ประมาณ 0.2% ภายในสิ้นปี 2024 เราคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานปีต่อปีที่ 3.5% และ อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานที่ 2.8% ในเดือนธันวาคม 2024” Abecasis กล่าว
Ed Yardeni นักวิเคราะห์ตลาดชื่อดังเชื่อว่ารายงาน CPI เดือนพฤษภาคมจะยืนยันว่าเงินเฟ้อกำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง
“แบบจำลองการคาดการณ์เงินเฟ้อของ Cleveland Fed แสดงให้เห็นว่า CPI ทั่วไปและ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 3.36% และ 3.55% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม ซึ่งจะเป็นการอ่านค่าเงินเฟ้อพื้นฐานประจำปีที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2021” เขากล่าว
Yardeni ยังคาดว่าเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยและราคารถยนต์มือสองจะลดลง โดยหวังว่าราคาผู้บริโภคที่เกี่ยวข้องกับรถยนต์อื่นๆ จะทรงตัว
Michael Gapen นักเศรษฐศาสตร์ของ Bank of America มองว่ารายงานเดือนพฤษภาคมจะยังคงมีแนวโน้มในเชิงบวกจากเดือนเมษายน
“หลังจากเฉลี่ย 0.4% เดือนต่อเดือนตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม เงินเฟ้อก็ก้าวไปในทิศทางที่ถูกต้องในเดือนเมษายน เราคาดว่า CPI พื้นฐานและ CPI ทั่วไปจะอยู่ที่ 0.3% และ 0.1% ตามลำดับ เป็นรายเดือนในเดือนพฤษภาคม โดยให้อัตราประจำปีไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนเมษายนที่ 3.6% และ 3.4%” Gapen กล่าว
ปฏิกิริยาของตลาดก่อนหน้านี้ต่อรายงาน CPI
การเผยแพร่รายงาน CPI ของเดือนเมษายนในวันที่ 15 พฤษภาคม 2024 ทำให้ราคาในหุ้น พันธบัตร ทองคำ และสินทรัพย์เก็งกำไร ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก
- S&P 500 ซึ่งติดตามโดย SPDR S&P 500 ETF Trust SPY เพิ่มขึ้น 1.2% ในวันนั้น
- Nasdaq 100 ที่มีเทคโนโลยีสูง ซึ่งตรวจสอบผ่าน Invesco QQQ Trust QQQ เพิ่มขึ้น 1.6%
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวยังคงลดลง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 20 ปีขึ้นไป iShares TLT เพิ่มขึ้น 1.4%
- ทองคำซึ่งติดตามโดย SPDR Gold Trust GLD เพิ่มขึ้น 1.3%
- Bitcoin BTC/USD พุ่งขึ้น 7.4% ซึ่งเป็นวันที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบสองเดือน เป็นวันที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นอันดับสามของปีจนถึงปัจจุบัน
- การวัดค่าเงินดอลลาร์ ตามที่วัดโดย Invesco DB USD Index Bullish Fund ETF UUP ลดลง 0.7% ซึ่งเป็นผลงาน 1 วันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม 2023
ที่มา: benzinga