แม้ราคา Bitcoin (BTC) จะพุ่งขึ้น 8% ในสัปดาห์นี้แซงหน้าทั้งทองคำและดัชนี S&P 500 แต่ก็ยังไม่สามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้ ขณะที่ทองคำและดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ต่างก็ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ราคาทองคำอยู่ที่ 2,718 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 32% ในปีนี้ และกำลังมุ่งหน้าสู่ผลตอบแทนรายปีที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2010 ซึ่งในปีนั้นราคาทองคำเพิ่มขึ้น 38% ส่วนดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 23% ในปี 2024
แม้ Bitcoin จะไม่ได้สร้างสถิติใหม่หลังจากราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ หรือปรับตัวลดลงในช่วง 7 เดือนที่ผ่านมาแต่ก็ยังคงเพิ่มขึ้นกว่า 50% เมื่อเทียบกับต้นปี
ทำไม Bitcoin ยังไม่ทำจุดสูงสุดใหม่?
เหตุผลหลักที่ Bitcoin เคลื่อนไหวซบเซา นับตั้งแต่ทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ระดับสูงกว่า 73,700 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม อาจเป็นเพราะราคา “ขึ้นไปไกลและเร็วเกินไป” ณ จุดนั้น ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นเกือบ 5 เท่าจาก 14 เดือนก่อนหน้า รวมถึงการเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวในช่วง 10 สัปดาห์แรกของปี 2024
นอกจากนี้ ยังมีแรงขายบังคับในช่วงฤดูร้อนเมื่อรัฐบาลเยอรมนีนำ Bitcoin จำนวนมากที่ยึดได้ออกมาขายในตลาดและผู้ดูแลทรัพย์สินของ Mt Gox เริ่มคืนโทเค็นให้กับเจ้าของ
อีกปัจจัยหนึ่งคือ Bitcoin ซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน จึงมีความผันผวนและมีการใช้ leverage มากกว่าสินทรัพย์อื่นๆ ซึ่งอาจนำไปสู่การเทขายแบบต่อเนื่องทำให้ราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง
การกระจาย Bitcoin จำนวนมากในช่วงฤดูร้อน ซึ่งกดดันราคา Bitcoin ให้ลดลง แสดงให้เห็นด้วยสีแดงเข้ม อย่างไรก็ตามมีสัญญาณของการสะสมจากกลุ่มต่างๆ ข้อมูลจาก Glassnode ระบุว่า ทั้ง “กุ้ง” (ผู้ถือ Bitcoin น้อยกว่า 1 BTC) และ “วาฬ” (ผู้ถือ 1,000 – 10,000 BTC) ต่างก็สะสม Bitcoin ในช่วงเดือนที่ผ่านมาแสดงด้วยสีน้ำเงินเข้ม
แนวโน้ม: จุดสูงสุดใหม่กำลังจะมา?
ด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางตะวันตก คะแนนนิยมที่เพิ่มขึ้นของ Donald Trump ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกันที่สนับสนุนคริปโตและเงินทุนไหลเข้าสู่ ETP ของ Bitcoin โอกาสที่ Bitcoin จะทำจุดสูงสุดใหม่จึงดูเหมือนจะชัดเจน
อย่างไรก็ตามปัจจัยบวกที่อาจถูกมองข้ามคือแนวโน้มการอ่อนค่าของเงินเยน ญี่ปุ่นเปิดเผยข้อมูลล่าสุดที่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 2.5% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนและลดลง 0.5% จากเดือนก่อน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานก็ลดลงอย่างมากเช่นกัน ข่าวนี้อาจเป็นสัญญาณว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจระงับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป
ย้อนกลับไปในต้นเดือนสิงหาคม การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยของ BOJ ทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น และตลาดโลก รวมถึง Bitcoin ตกต่ำลงในช่วง 2-3 วัน อย่างไรก็ตามเงินเยนแตะระดับสูงสุดในช่วงกลางเดือนกันยายนที่ประมาณ 140 เยนต่อดอลลาร์และอ่อนค่าลงนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา หลังจากข่าวเงินเฟ้อในวันศุกร์ เงินเยนอ่อนค่าลงมาอยู่ที่ 150 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เกิดความตื่นตระหนกในช่วงต้นเดือนสิงหาคม
“ญี่ปุ่นไม่มีปัญหาเงินเฟ้อและไม่จำเป็นต้องรีบขึ้นอัตราดอกเบี้ย” Bob Elliott CIO ของ Unlimited Funds กล่าวว่า เขาตั้งข้อสังเกตว่าอัตราเงินเฟ้อของภาคบริการลดลงเหลือประมาณศูนย์ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ขณะที่ GDP ของญี่ปุ่นติดลบในปี 2024
เพื่อให้เห็นภาพการอ่อนค่าของเงินเยน (JPY) สามารถเปรียบเทียบกับ Bitcoin ทองคำ และสกุลเงินหลักอื่นๆ เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ (USD), ยูโร (EUR), ปอนด์อังกฤษ (GBP), ดอลลาร์แคนาดา (CAD) และดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD)
ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา Bitcoin เพิ่มขึ้นกว่า 1,000% เมื่อเทียบกับเงินเยน แต่เพิ่มขึ้นน้อยกว่ามากเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ทองคำก็มีแนวโน้มเช่นเดียวกันโดยเพิ่มขึ้น 150% เมื่อเทียบกับเงินเยน และเพิ่มขึ้นเพียง 80% ถึง 90% เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ
ที่มา: coindesk