ธนาคารยักษ์ใหญ่อย่าง JPMorgan เพิ่งออกมาเตือนในรายงานล่าสุดว่า Ethereum ยังคงประสบปัญหาความสนใจจากนักลงทุน แม้จะเพิ่งมีการอัปเกรดครั้งสำคัญอย่าง Pectra ที่หลายคนคาดว่าจะช่วยกระตุ้นให้เกิดการใช้งานบนเครือข่ายมากขึ้น
แม้ว่าการอัปเกรดจะช่วยให้ราคา ETH ฟื้นตัวขึ้นบ้าง แต่ในแง่ของจำนวนผู้ใช้งานจริงกลับไม่เพิ่มขึ้นเท่าที่ควร โดย JPMorgan ชี้ว่า ผู้ใช้งานทั่วไปยังคงไม่ค่อยสนใจ Ethereum เหมือนเดิม แม้ว่าจะมีความตื่นตัวเพิ่มขึ้นจากฝั่งสถาบันก็ตาม
ทางด้าน CME Group ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่เปิดให้ซื้อขายฟิวเจอร์สของ Ethereum ภายใต้การกำกับดูแล แสดงให้เห็นว่ามี ความสนใจที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนรายใหญ่ โดยพิจารณาจากจำนวน Open Interest ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
อย่างไรก็ตาม หากมองไปที่ กองทุน Spot Ethereum ETF ในสหรัฐฯ กลับพบว่า เม็ดเงินลงทุนยังไม่ไหลเข้ามาเท่าที่ควร ถือเป็นสถานการณ์ที่น่าผิดหวังอย่างมากสำหรับผู้ที่คาดหวังแรงหนุนจากกลุ่มนี้
ที่น่าห่วงไปกว่านั้นคือ การใช้งานบนเครือข่าย Ethereum ที่แทบไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงเลย แม้จะผ่านการอัปเกรดมาแล้ว แถมภาคส่วน DeFi ก็ยังคงซบเซา มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) ก็ไม่ได้เติบโตในแบบที่นักลงทุนคาดหวัง
อีกประเด็นที่ JPMorgan พูดถึงคือ เรื่องค่าธรรมเนียมที่ลดลงอย่างมาก แม้ในแง่หนึ่งอาจดูดีสำหรับผู้ใช้งาน แต่จริง ๆ แล้วค่าธรรมเนียมที่ลดลง หมายถึงการทำธุรกรรมที่น้อยลง ซึ่งเป็นสัญญาณว่า ความต้องการใช้งานเครือข่ายกำลังลดลง
แถมยังมีเรื่องน่ากังวลเกี่ยวกับปริมาณเหรียญ ETH ที่กลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง หลังการอัปเกรด เพราะอัตราการเผาเหรียญ (burn rate) ลดลง ทำให้ Ethereum กลับมามีลักษณะเงินเฟ้ออีกครั้ง ซึ่งเป็นการทำลายภาพลักษณ์ของ “ultrasound money” ที่เคยถูกโปรโมตไว้ก่อนหน้านี้อย่างชัดเจน
เรียกได้ว่าตอนนี้ Ethereum กำลังอยู่ในช่วงที่ต้องพิสูจน์ตัวเองให้ได้อีกครั้งว่าจะสามารถดึงดูดผู้ใช้งานกลับมา และทำให้ระบบนิเวศกลับมาคึกคักได้เหมือนเดิมหรือไม่
ที่มา : u.today