บริษัท Strategy™ (Nasdaq: MSTR) ซึ่งก่อตั้งโดย Michael Saylor ประกาศปรับขนาดการระดมทุนครั้งใหญ่ โดยเสนอขายหุ้นบุริมสิทธิชนิดพิเศษ Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) ที่ราคา 90 ดอลลาร์ต่อหุ้น รวมจำนวน 28,011,111 หุ้น ทำให้มูลค่าการเสนอขายเพิ่มขึ้นจากเดิม 500 ล้านดอลลาร์เป็น 2.521 พันล้านดอลลาร์ หลังหักค่าใช้จ่ายและค่าคอมมิชชันแล้ว บริษัทคาดว่าจะได้รับเงินสุทธิประมาณ 2.474 พันล้านดอลลาร์ การชำระและส่งมอบหุ้นคาดว่าจะเสร็จสิ้นในวันที่ 29 กรกฎาคม 2025 โดยอยู่ภายใต้เงื่อนไขการปิดการขายที่เป็นมาตรฐาน
กลยุทธ์หลักของการระดมทุนครั้งนี้คือการนำเงินที่ได้ไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไป ซึ่งรวมถึงการซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมและการเสริมสภาพคล่องในการดำเนินงาน หุ้น STRC จะได้รับเงินปันผลแบบสะสมในอัตราผันแปร โดยเริ่มแรกกำหนดที่ 9% ต่อปีจากมูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น และจะจ่ายปันผลเป็นเงินสดรายเดือน โดยครั้งแรกจะจ่ายในวันที่ 31 สิงหาคม 2025 ทั้งนี้ Strategy มีสิทธิในการปรับอัตราดอกเบี้ยรายเดือนเพื่อรักษาราคาซื้อขายของหุ้นให้อยู่ใกล้กับมูลค่าที่ตราไว้ โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะต้องเป็นไปตามเงื่อนไขที่กำหนด เช่น ไม่สามารถลดเกิน 25 จุดเบสจากรอบก่อนหน้ารวมกับส่วนต่างของ SOFR และไม่ต่ำกว่าดอกเบี้ย SOFR ปัจจุบัน
นอกจากนี้ Strategy ยังมีสิทธิไถ่ถอนหุ้น STRC ทั้งหมดหรือบางส่วนในอนาคต โดยมีราคาขั้นต่ำในการไถ่ถอนที่ 101 ดอลลาร์ต่อหุ้น บวกกับปันผลสะสมที่ค้างชำระ และสามารถไถ่ถอนทั้งหมดได้ในกรณีที่จำนวนหุ้นที่เหลือต่ำกว่า 25% ของที่ออกทั้งหมด หรือหากเกิดเหตุการณ์ทางภาษีบางประเภท ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักของดีลนี้ ได้แก่ Morgan Stanley, Barclays, Moelis & Company และ TD Securities พร้อมด้วยผู้ร่วมจัดจำหน่ายอื่น ๆ เช่น The Benchmark Company และ Keefe, Bruyette & Woods
การระดมทุนครั้งนี้ตอกย้ำกลยุทธ์ระยะยาวของ Michael Saylor ที่มุ่งเน้นการถือครอง Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองหลัก โดย Strategy เป็นบริษัทมหาชนที่ถือ Bitcoin มากที่สุดในโลก และยังคงเดินหน้าใช้วิธีการระดมทุนในรูปแบบต่าง ๆ ไม่ว่าจะเป็นการออกตราสารหนี้ หุ้นกู้แปลงสภาพ หรือหุ้นบุริมสิทธิ เพื่อเพิ่มการถือครอง Bitcoin อย่างต่อเนื่อง Saylor ยังคงยืนยันวิสัยทัศน์ว่า Bitcoin จะเป็น “เงินทุนดิจิทัล” ที่สร้างมูลค่าในระยะยาวและช่วยป้องกันความเสี่ยงทางการเงินสำหรับบริษัท
ที่มา: x