เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ราคา Bitcoin ร่วงลงไปแตะระดับ $89,000 หลังจากที่ไม่สามารถดันราคากลับขึ้นไปเหนือ $93,500 ได้สำเร็จ การร่วงลงครั้งนี้ ส่งผลให้เกิดการล้างพอร์ตฝั่ง Long ไปกว่า $144 ล้านดอลลาร์
แต่สิ่งที่น่าสนใจคือ ตลาดซื้อ Bitcoin Futures ของกลับยังคงนิ่งเฉยอย่างน่าประหลาดใจ ไม่ได้แสดงอาการตื่นตระหนกเหมือนกับช่วงที่เคยเกิด ตลาด Crash ครั้งใหญ่ในอดีต ซึ่งโดยปกติแล้ว ตัวเลขความผันผวนในตลาดฟิวเจอร์สจะต้องรุนแรงกว่านี้มาก
ที่มา: laevitas.ch
Monthly Futures Premium (ส่วนต่างราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้ารายเดือน) ของ Bitcoin ยังคงอยู่ที่ราว 4% ซึ่งถือว่าใกล้เคียงระดับกลาง 5% แม้ว่าจะมีรายงานว่า ค่าพรีเมียมติดลบในช่วงที่ราคา Bitcoin ร่วงหลุด $89,200 ดอลลาร์ แต่ข้อมูลรวมจากหลายกระดานเทรดยังบ่งชี้ว่า ยังไม่ถึงขั้นติดลบจริงจัง
โดยปกติแล้ว ค่าพรีเมียมติดลบ หมายถึงตลาดกำลังมองถึงขาลงอย่างรุนแรง แต่การที่ยังคงมีค่าบวกอ่อน ๆ แสดงให้เห็นว่า นักเทรดยังไม่ได้เกิดความตื่นตระหนก
สัญญาณที่สำคัญอีกตัวคือ Funding Rate ของ BTC Perpetual Futures (สัญญาฟิวเจอร์สที่ไม่มีวันหมดอายุ) ซึ่งโดยปกติแล้วฝั่ง Long จะจ่ายที่อัตราประมาณ 6%–12%ต่อปี หากต่ำกว่านี้จะบ่งชี้ว่า ตลาดเริ่มเป็นขาลง ซึ่งขณะนี้ Funding Rate ของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 4% ซึ่งหมายความว่า ตลาดกำลังอยู่ในภาวะขาลงแบบอ่อน ๆ แต่ไม่ได้มีความกลัวในระดับที่จะเกิดการล้างพอร์ตอย่างรุนแรง
อัตรา Funding ประจำปี ของสัญญา Bitcoin Futures ที่มา: laevitas.ch
สรุปได้ว่า ตลาดเหมือนกำลัง “ปรับฐาน” ตามปกติ หลังจากที่ Bitcoin ได้ทำจุดสูงสุดตลอดกาล (All-Time High) ไปเมื่อวันที่ 6 ตุลาคมที่ผ่านมา
ค่า Delta Skew ของสัญญา Bitcoin Options ระยะ 30 วัน (Put-Call) บนกระดานเทรด Deribit ที่มา: laevitas.ch
ด้านตลาด Bitcoin Options กำลังแสดงความกังวลอย่างชัดเจน โดยวัดจากค่า Delta Skew ที่อยู่ที่ราว 11% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตัวเลขนี้หมายความว่า นักเทรดส่วนใหญ่ยังคงเลือกเดิมพันในสัญญา Put มากกว่า Call เพื่อเตรียมรับมือหากราคาร่วงลง
อย่างไรก็ตาม ถึงแม้จะมีการป้องกันความเสี่ยง แต่ระดับความกังวลโดยรวมของตลาดก็ ยังไม่ถึงจุดที่ต้องตื่นตระหนก จึงสรุปได้ว่า ขณะนี้นักลงทุนกำลังอยู่ในโหมด “ระวังตัว แต่ยังไม่ยอมแพ้” และยังคงเฝ้าดูทิศทางของตลาดอย่างใกล้ชิด
นักวิเคราะห์ยังไม่ฟันธงทิศทางในระยะสั้น แต่ภาพรวมของตลาดแสดงให้เห็นถึงปัจจัยลบหลายประการ ทั้งเงื่อนไขทางเศรษฐกิจมหภาคที่ยังคงเป็นลบ, หุ้นเทคโนโลยีที่ถูกกดดันอย่างหนัก, กองทุน ETF มีเงินไหลออกต่อเนื่อง, และความเชื่อมั่นของนักลงทุนก็ลดลง การที่ Bitcoin จะสามารถพุ่งขึ้นกลับไปแตะระดับ $95,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่นั้น จึงขึ้นอยู่กับว่า เศรษฐกิจมหภาคจะฟื้นตัวได้รวดเร็วเพียงใด
ในขณะที่รายงาน ราคา Bitcoin กำลังซื้อขายอยู่ที่ 92,548 ดอลลาร์ ลดลง 15.88% ภายใน 24 ชั่วโมง อ้างอิงข้อมูลจาก coinmarketcap
ที่มา : cointelegraph