ข้อมูล On-chain ล่าสุดชี้ให้เห็นว่า ปริมาณ Ethereum ที่อยู่บนกระดานเทรดคริปโตได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2016 ท่ามกลางกระแสการสะสมจากนักลงทุนสถาบันและองค์กรขนาดใหญ่ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แนวโน้มดังกล่าวสะท้อนถึงการเปลี่ยนพฤติกรรมของผู้ถือครอง จากการเตรียมขายระยะสั้น ไปสู่การถือครองระยะยาวมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อโครงสร้างอุปทานและสภาพคล่องของตลาดในระยะถัดไป
ETH ไหลออกจากกระดานเทรดต่อเนื่อง
จากข้อมูลของ CryptoQuant ระบุว่า Exchange Supply Ratio (ESR) ซึ่งใช้วัดสัดส่วนของอุปทาน ETH ทั้งหมดที่ถูกถืออยู่บนกระดานเทรด ลดลงเหลือเพียงประมาณ 0.137 ในภาพรวมทุกแพลตฟอร์ม ถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ช่วงเริ่มต้นของเครือข่าย Ethereum
สำหรับ Binance ซึ่งเป็นกระดานเทรดที่มี Volume ซื้อขายและการถือครอง ETH มากที่สุด ESR ลดลงเหลือเพียง 0.0325 สะท้อนให้เห็นถึงแรงไหลออกของ ETH อย่างมีนัยสำคัญจากแพลตฟอร์มซื้อขาย
นักวิเคราะห์ของ CryptoQuant ระบุว่า การลดลงของ ESR อย่างต่อเนื่องนี้ สอดคล้องกับรูปแบบของ ช่วงสะสม (Accumulation Phase) ซึ่งมักเกิดขึ้นหลังจากตลาดผ่านช่วงความผันผวนสูง และแรงขายเริ่มลดระดับลง
การไหลออกของ ETH บ่งชี้แรงขายที่ลดลงในระยะสั้น
ข้อมูล On-chain แสดงให้เห็นว่า Ethereum ถูกโอนออกจากกระดานเทรดไปยังกระเป๋าส่วนตัวและกระเป๋าของสถาบันอย่างต่อเนื่อง ซึ่งโดยทั่วไปถูกมองว่าเป็นสัญญาณของความตั้งใจถือครองมากกว่าการเตรียมขายในระยะสั้น
กราฟ ESR ในภาพรวมของกระดานเทรดทั้งหมด แสดงให้เห็นแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่กลางปี 2024 จากระดับประมาณ 0.165 ลดลงมาอยู่ที่ 0.137 ในช่วงปลายปี 2025
ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคา ETH มีความผันผวนอย่างมาก ตั้งแต่ระดับใกล้ 4,500 ดอลลาร์ ไปจนถึงจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 4,953.73 ดอลลาร์ ในเดือนสิงหาคม 2025 ก่อนจะปรับฐานลงมาอยู่แถว 2,830 ดอลลาร์
ทิศทางตลาดอาจไม่เหมือนเดิม
การลดลงของ Ethereum บนกระดานเทรดในระดับต่ำสุดในรอบหลายปี บ่งชี้ว่า โครงสร้างตลาดของ Ethereum กำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่ยุคที่นักลงทุนระยะยาวและสถาบันมีบทบาทมากขึ้น
แม้ราคาจะยังคงผันผวนในระยะสั้น แต่แรงกดดันจากฝั่งอุปทานที่ลดลง อาจกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ตลาดต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในช่วงถัดไป