แม้ภาพรวมระยะยาวของ Bitcoin จะยังคงถูกมองในเชิงบวก แต่เบื้องหลังการวิเคราะห์ของสถาบันการเงิน กลับเริ่มส่งสัญญาณให้ระมัดระวังมากขึ้น โดยเฉพาะเมื่อเข้าสู่ช่วงต้นปี 2026
รายงานของ Fundstrat ระบุว่า ตลาดคริปโตอาจเผชิญกับช่วง “การปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญ” โดยราคา Bitcoin มีโอกาสถอยกลับลงไปในโซน 60,000 ดอลลาร์ช่วงต้นถึงกลาง ก่อนที่โครงสร้างตลาดจะเริ่มกลับมาทรงตัวอีกครั้ง
แม้ Tom Lee ผู้ร่วมก่อตั้ง Fundstrat จะยังคงแสดงความเชื่อมั่นต่อโอกาสทำจุดสูงสุดใหม่ในระยะยาว แต่การประเมินความเสี่ยงภายในบริษัทสะท้อนมุมมองที่ระมัดระวังมากกว่า ซึ่งเป็นภาพที่มักเกิดขึ้นในช่วงปลายวัฏจักรของตลาด
การปรับฐาน ไม่ใช่สัญญาณตลาดหมี
Fundstrat ย้ำว่า การร่วงอย่างรุนแรงตามที่คาดการณ์ไว้นั้น ไม่ใช่จุดจบของตลาด หรือการเข้าสู่ตลาดหมีระยะยาว แต่เป็นผลจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังเพิ่มขึ้น
ปัจจัยสำคัญที่ถูกจับตา ได้แก่
- สภาพคล่องที่ตึงตัวมากขึ้น
- ความไม่แน่นอนด้านนโยบายการเงิน
- ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงที่ลดลงในระยะสั้น
นอกจากนี้ Fundstrat ยังเตือนถึงความเสี่ยงด้าน ความผันผวน จาก Option Bitcoin และ Ethereum จำนวนมากที่กำลังจะหมดอายุ ซึ่งอาจเร่งให้การเคลื่อนไหวของราคารุนแรงขึ้น โดย Bitcoin มีแนวโน้มได้รับผลกระทบก่อนเป็นอันดับแรก
Ethereum และ Altcoin จะยังไม่พุ่งเร็ว ๆ นี้
การปรับฐานระดับนี้ไม่ได้อยู่แค่ Bitcoin เท่านั้น โดย Fundstrat ประเมินว่า Ethereum อาจร่วงอย่างรุนแรงจนใกล้ระดับ 2,000 ดอลลาร์ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026
ขณะที่ Altcoin ที่มีความผันผวนสูง เช่น Solana ก็มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น หากสภาวะการเงินโดยรวมยังคงตึงตัว อย่างไรก็ตาม Fundstrat มองว่าระดับราคาดังกล่าวอาจกลายเป็นโซนที่เหมาะสมสำหรับการสะสมระยะยาว เมื่อความผันผวนเริ่มลดลงและโครงสร้างตลาดปรับสมดุลใหม่
ระยะยาวยังเป็นบวก แต่เส้นทางไม่ราบเรียบ
แม้จะเตือนถึงความเสี่ยงในระยะสั้น แต่ Fundstrat ยังคงยืนยันมุมมองเชิงบวกในระยะยาว โดยระบุว่าการปรับฐานเป็นส่วนหนึ่งของวัฏจักรตลาด และมักเป็นเงื่อนไขสำคัญของการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน
นักวิเคราะห์มองว่า ครึ่งหลังของปี 2026 อาจเป็นช่วงที่ตลาดเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น หากแรงกดดันทางเศรษฐกิจผ่อนคลายลง ซึ่งสอดคล้องกับจุดยืนของ Tom Lee ที่ยังเชื่อมั่นในแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว