สรุปข่าว
- ตลาดการเงินทั่วโลกเตรียมรับมือกับเหตุการณ์ Quadruple Witching ในวันศุกร์นี้ ซึ่งเป็นวันที่ตราสารอนุพันธ์หลักสี่ประเภทมูลค่ามหาศาลหมดอายุลงพร้อมกัน
- สถิติจากปีที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าแม้ราคา Bitcoin จะไม่ได้ผันผวนรุนแรงในวันหมดอายุ แต่มักจะเผชิญกับแรงเทขายและพฤติกรรมราคาที่อ่อนแอในช่วงสัปดาห์หลังจากนั้นเสมอ
- นักเทรดคริปโตยังต้องเตรียมรับมือกับอนุพันธ์คริปโตมูลค่ากว่า 13.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐบนแพลตฟอร์ม Deribit ที่กำลังจะหมดอายุลงในสัปดาห์ถัดไปอีกด้วย
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Bearish
จากสถิติและพฤติกรรมของตลาดในอดีต การมาถึงของ Quadruple Witching มักจะตามมาด้วยความอ่อนแอของราคาและแรงกดดันจากสภาวะตลาดที่มีสภาพคล่องสูง เมื่อบวกกับสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่มีความตึงเครียดสูงและความผันผวนที่กำลังจะเกิดขึ้นในตลาดอนุพันธ์ของคริปโตเอง แนวโน้มในระยะสั้นของ Bitcoin จึงมีความเสี่ยงที่จะถูกเทขายหรือปรับฐานลงได้
ในวันศุกร์นี้ ตลาดการเงินทั่วโลกจะต้องเผชิญกับเหตุการณ์สำคัญระดับล้านล้านดอลลาร์สหรัฐที่รู้จักกันในชื่อ Quadruple Witching ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่จะเกิดขึ้นในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม โดยเป็นวันที่ตราสารอนุพันธ์หลักสี่ประเภทจะหมดอายุลงพร้อมกัน ได้แก่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้น ออปชันดัชนีหุ้น ออปชันหุ้นรายตัว และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นรายตัว การที่นักลงทุนต้องปิดสถานะ โรลโอเวอร์ หรือชำระราคาพร้อมกัน ทำให้ปริมาณการซื้อขายมักจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและอาจสร้างความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดการเงินดั้งเดิม
แม้จะยังไม่มีการเปิดเผยตัวเลขที่แน่ชัดสำหรับการหมดอายุในเดือนมีนาคมปี 2026 แต่ข้อมูลจากเหตุการณ์ที่ผ่านมาก็พอจะทำให้เห็นภาพความยิ่งใหญ่ได้ ในเดือนมีนาคมปี 2025 มีตราสารอนุพันธ์ที่ผูกกับหุ้นและดัชนีมูลค่ารวมกว่า 4.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐหมดอายุลงพร้อมกัน ข้อมูลจาก TradeStation ระบุว่าเซสชันดังกล่าวมีปริมาณการซื้อขายในดัชนี S&P 500 สูงที่สุดตลอดทั้งปี ในขณะที่วัน Witching อื่นๆ ก็มีกิจกรรมการซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเช่นกัน การหมดอายุครั้งใหญ่เช่นนี้มักจะบีบให้สถาบันการเงินต้องปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอ ยกเลิกการป้องกันความเสี่ยง และปรับระดับความเสี่ยงในช่วงเวลาสั้นๆ โดยกิจกรรมส่วนใหญ่มักจะกระจุกตัวอยู่ในชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขาย ซึ่งเป็นช่วงที่สภาพคล่องพุ่งทะยานและเกิดความผันผวนอย่างหนัก
การหมดอายุในไตรมาสนี้มาถึงท่ามกลางสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ผันผวนอยู่แล้ว ความขัดแย้งในตะวันออกกลางเพิ่งจะดันราคาน้ำมันให้พุ่งไปแตะ 120 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ในขณะที่ทองคำร่วงลงต่ำกว่า 4,600 ดอลลาร์สหรัฐ และ Bitcoin ก็ร่วงหลุดระดับ 69,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน ดัชนีความผันผวน VIX ก็พุ่งทะลุระดับ 35 เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบปี บ่งบอกถึงความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาดการเงิน แม้ว่า Quadruple Witching จะมีต้นกำเนิดมาจากระบบการเงินดั้งเดิม แต่มันก็สามารถส่งผลกระทบต่อเนื่องมายังตลาดคริปโตได้ เนื่องจากปัจจุบัน Bitcoin มีการซื้อขายควบคู่ไปกับสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้างมากขึ้น การเคลื่อนไหวที่รุนแรงของตลาดหุ้นจึงมักจะส่งแรงกระเพื่อมมาถึงตลาดดิจิทัลด้วย
Cole Kennelly ซีอีโอของ Volmex Finance มองว่าเหตุการณ์ในวันพรุ่งนี้อาจกระตุ้นให้เกิดความผันผวนในตลาดคริปโต โดยเขาระบุว่า Quadruple Witching อาจจุดชนวนให้เกิดความผันผวนข้ามสินทรัพย์เมื่อสถานะอนุพันธ์ขนาดใหญ่หมดอายุลง ซึ่งสิ่งนี้อาจจะกำลังแสดงให้เห็นแล้วในตลาดคริปโต เมื่อดัชนี Bitcoin Volmex Implied Volatility หรือ BVIV มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ
หากย้อนดูผลงานของ Bitcoin ในวัน Quadruple Witching ของปี 2025 จะพบว่าในวันที่ 21 มีนาคม ราคา Bitcoin ปรับตัวลงเล็กน้อยระหว่างวัน แต่การเคลื่อนไหวที่สำคัญเกิดขึ้นหลังจากนั้น โดยราคาไปทำจุดต่ำสุดในอีกไม่กี่สัปดาห์ต่อมาที่ระดับประมาณ 76,000 ดอลลาร์สหรัฐตามปฏิกิริยาของตลาดต่อนโยบายภาษีของประธานาธิบดี Trump ต่อมาในวันที่ 20 มิถุนายน Bitcoin ร่วงลง 1.5 เปอร์เซ็นต์และค่อยๆ ซึมลงจนไปทำจุดต่ำสุดในรอบสั้นๆ ใกล้ระดับ 98,000 ดอลลาร์สหรัฐในอีกสองวันถัดมา สำหรับวันที่ 19 กันยายน Bitcoin ร่วงลงกว่า 1 เปอร์เซ็นต์ แต่การเคลื่อนไหวที่แท้จริงเกิดขึ้นในสัปดาห์ถัดมาด้วยการดิ่งลงอย่างรุนแรงจาก 177,000 ดอลลาร์สหรัฐเหลือ 108,000 ดอลลาร์สหรัฐ และในวันที่ 19 ธันวาคม Bitcoin ปิดบวกได้ประมาณ 3 เปอร์เซ็นต์ที่ระดับ 85,000 ดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะยังคงอยู่ในช่วงขาลงในภาพกว้างจากจุดสูงสุดของเดือนตุลาคมก็ตาม สถิติเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าแม้ความเคลื่อนไหวในวันงานมักจะค่อนข้างเบาบาง แต่พฤติกรรมความอ่อนแอของราคามักจะปรากฏให้เห็นอย่างสม่ำเสมอในช่วงวันหรือสัปดาห์หลังจากนั้น
แม้ว่าปรากฏการณ์ Quadruple Witching อาจจะไม่เพิ่มความผันผวนให้กับ Bitcoin ในวันศุกร์นี้ แต่นักเทรดคริปโตก็ยังมีเหตุการณ์สำคัญเฉพาะตัวของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ต้องระวัง นั่นคือการหมดอายุของอนุพันธ์คริปโตในสัปดาห์ถัดไปวันที่ 27 มีนาคม ซึ่งจะมีมูลค่าสูงถึง 13.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่เตรียมจะหมดอายุลงบนแพลตฟอร์ม Deribit โดยการวางตำแหน่งของนักลงทุนสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการใช้กลยุทธ์รับมือความผันผวนในระดับสูงมากกว่าการเดิมพันทิศทางราคาอย่างชัดเจน
ที่มา: coindesk
ช่วงเวลานี้ถือเป็นช่วงวัดใจของนักลงทุนอย่างแท้จริงครับ เพราะทั้งปัจจัยระดับมหภาคอย่างราคาน้ำมันที่พุ่งสูงปรี๊ดและสงครามในตะวันออกกลาง ก็ล้วนกดดันตลาดมากพออยู่แล้ว พอมาเจอกับสัปดาห์แห่งการหมดอายุของตราสารอนุพันธ์พร้อมกันทั้งฝั่งตลาดหุ้นดั้งเดิมและฝั่งคริปโตในสัปดาห์หน้า สภาพคล่องมหาศาลจะถูกสับเปลี่ยนและอาจเกิดความผันผวนอย่างรุนแรง ใครที่ถือสถานะฟิวเจอร์สหรือเทรดระยะสั้นต้องใช้ความระมัดระวังขั้นสูงสุดครับ การลดความเสี่ยงหรือถอยออกมาดูทิศทางลมก่อนน่าจะเป็นกลยุทธ์ที่ปลอดภัยที่สุดในสถานการณ์ที่คาดเดาได้ยากแบบนี้
