สรุปข่าว
- ออปชัน Bitcoin ลอตใหญ่มูลค่ากว่า 1.86 หมื่นล้านดอลลาร์จ่อหมดอายุในวันพรุ่งนี้
- มูลค่ารวมของสัญญาฝั่ง Call สูงถึง 1.12 หมื่นล้านดอลลาร์แต่กลายเป็นว่าฝั่ง Put กลับได้เปรียบกว่าเพราะเพดานราคาสูงมาก
- Deribit ชี้ให้เห็นว่า หากราคาไปไม่ถึง $75,000 ฝั่งขายจะได้เปรียบและทำกำไรไปหลายร้อยล้านดอลลาร์
แนวโน้มผลกระทบ: Bearish
สัญญาออปชัน Bitcoin ครั้งใหญ่ประจำไตรมาสแรกมูลค่ากว่า 1.86 หมื่นล้านดอลลาร์กำลังจะหมดอายุในวันศุกร์นี้ โดยหากดูผิวเผินสัญญาฝั่งคาดการณ์ Call จะมีสัดส่วนเงินทุนที่สูงกว่า แต่ในความเป็นจริง สัญญาเหล่านั้นส่วนใหญ่เป็นการเดิมพันด้วยความมั่นใจเกินเหตุซึ่งถูกซื้อไว้ตั้งแต่ช่วงที่ตลาดยังดี ส่งผลทำให้สัญญาฝั่งขาขึ้นเหล่านี้เสี่ยงที่จะหมดอายุไปแบบไร้ค่า และทำให้ฝ่าย Put กลับกลายเป็นผู้ถือไพ่เหนือกว่าทันที เว้นเสียแต่ว่าฝั่งซื้อจะสามารถสร้างแรงกระชากดันราคาให้ทะลุแนวต้าน $75,000 ขึ้นไปได้ก่อนเส้นตาย 15.00 น. ในวันพรุ่งนี้
ในวันศุกร์ที่จะถึงนี้ Bitcoin กำลังเผชิญหน้ากับการหมดอายุของสัญญาออปชันขนาดใหญ่เป็นมูลค่ากว่า $18.6 หมื่นล้าน (6 แสนล้านบาท) ก่อนสิ้นสุดเดือนมีนาคม ซึ่งนักเทรดต่างลุ้นกันอย่างใจจดใจจ่อว่าราคาจะเคลื่อนที่ไปยังทิศทางไหน
ตลอดช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา Bitcoin ยังคงไซด์เวย์อยู่ในกรอบ $67,700-$71,600 ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในประเด็นสงครามอิหร่าน-สหรัฐฯ ซึ่งนักเทรดหลายคนต่างคาดหวังว่าสัญญาออปชันที่จะหมดอายุในวันพรุ่งนี้จะช่วยเข้ามาผลักดันให้ราคา Bitcoin ทะยานหลุดออกจากกรอบได้สำเร็จ
ทว่า หากฝั่งขาขึ้นต้องการที่จะกลับเข้ามาคุมเกม ราคา Bitcoin ก็จำเป็นจะต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือ $75,000 ซึ่งบังเอิญเป็นจุดเจ็บปวดสูงสุดเช่นเดียวกัน ให้ได้ก่อนวันพรุ่งนี้
ข้อมูลออปชัน
สำหรับสัญญาออปชัน Bitcoin ในฝั่ง call (ซื้อ) เป็นฝั่งที่ได้เปรียบบในเดือนมีนาคมนี้โดยมีมูลค่าสัญญาสูงถึง $11.2 หมื่นล้าน ในขณะที่ฝั่ง put (ขาย) มีสัดส่วนที่น้อยกว่า 34% คิดเป็นมูลค่าประมาณ $7.4 พันล้าน
อย่างไรก็ดี ข้อได้เปรียบนี้แทบจะไม่มีความหมายเลยเมื่อ Bitcoin ไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ $74,000 ได้ตลอด 7 สัปดาห์ที่ผ่านมา อันเนื่องมาจากความกลัวว่าเงินเฟ้อจะยังคงเป็นปัญหาหลัก ตามด้วยราคาพลังงาน (น้ำมัน) ที่ยังคงพุ่งสูง ทำให้ฝั่งที่มองลงยังคงมีข้อได้เปรียบในภาพใหญ่มากกว่า
ซ้ำร้ายไปกว่านั้น สัญญาณรอยร้าวเริ่มปรากฏให้เห็นในเศรษฐกิจสหรัฐฯ หลังจากกองทุนสินเชื่อส่วนบุคคลเริ่มจำกัดการถอนเงิน ซึ่งความไม่แน่นอนในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจนี้อาจเป็นสิ่งที่ฝั่งหมีต้องการก่อนหน้าการหมดอายุออปชันตอน 15.00 น. ในวันพรุ่งนี้
ปัจจุบัน Deribit ยังคงครองแชมป์เป็นแพลตฟอร์มที่มีสัดส่วนในตลาดออปชันสูงที่สุดกว่า 76% โดยมีมูลค่าสัญญาสูงถึง $1.41 หมื่นล้าน ตามมาด้วย OKX 7.1% และ CME ที่ 6.6% โดยข้อมูลยังเผยอีกว่านักเทรดบน Deribit มีความมั่นใจที่สูงมากจนเกินไปและได้มีการวางเดิมพันไว้ที่ระดับราคาสูงถึง $90,000 หรือมากกว่า
มีเพียงสัญญา call จำนวน $2 พันล้านเท่านั้นที่ถูกวางไว้ต่ำกว่า $78,000 หมายความว่ากว่า 77% ของสัญญาในตลาดแทบจะไร้ค่าทันทีในวันพรุ่งนี้ ซึ่งแสดงให้ว่านักเทรดส่วนใหญ่ไม่คาดคิดว่าออปชันระดับไตรมาสจะมาหมดอายุที่ราคา $71,000 ที่จะทำให้สัญญาฝั่ง call กว่า 92% กลายเป็นแค่สัญญาเปล่า
สาเหตุสำคัญมาจากการที่สัญญาออปชันส่วนใหญ่ถูกเปิดสัญญา ไว้ตั้งแต่ก่อนเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่ Bitcoin ยังเทรดอยู่เหนือ 86,000 ดอลลาร์ ทำให้ปริมาณสัญญาไปกระจุกตัวอยู่ที่ระดับราคา Strike Price โซนด้านบน ซึ่งดูไม่สอดคล้องกับสภาวะตลาด ณ ปัจจุบัน
ขณะเดียวกันฝั่งสัญญา put (ขาย) ในระดับราคาที่สูงกว่า $66,000 เป็นต้นไปมีมูลค่าอยู่ที่ $2.2 พันล้านบน Deribit หรือก็คือสัญญากว่า 40% ยังคงมีการเปิดอยู่ ดังนั้น หากพิจารณาเบื้องต้นฝั่ง Put Options ดูจะมีความได้เปรียบอยู่เล็กน้อย หากไม่มีอะไรพลิกผันจนถึงวันพรุ่งนี้
ผลลัพธ์ที่จะเกิดขึ้น
ข้อมูลตัวเลขทางด้านล่างจะเป็นการแสดงให้เห็นว่าจะเกิดอะไรขึ้นในวันพรุ่งนี้ โดยจะมีการแบ่งการเปรียบเทียบเป็น 4 ระดับราคาดังนี้:
- Bitcoin ร่วงอย่างหนักจนไปถึงระดับราคา $65,000 – $69,000 จะส่งผลทำให้แรงกดดันฝั่งขายได้เปรียบกว่า 1.8 พันล้านดอลลาร์
- Bitcoin ร่วงเล็กน้อยหรือทรงตัวที่ระดับราคา $69,001 – $72,000 จะทำให้ฝั่งขายได้เปรียบถึง 950 ล้านดอลลาร์
- หาก Bitcoin มีการปรับตัวขึ้นไปเหนือ $72,000 – $75,000 ฝั่ง put ที่จ้องจะขายก็ยังคงได้เปรียบกว่าอยู่ดีแต่จะลดลงมาเหลือ 430 ล้านดอลลาร์
- สุดท้าย ในกรณีที่เกิดปาฏิหาริย์ Bitcoin ทะยานเหนือ $75,001 – $78,000 ฝั่ง call จะชิงความได้เปรียบกลับมาทันทีกว่า 790 ล้านดอลลาร์
โดยสรุปแล้ว Bitcoin จำเป็นที่จะต้องพุ่งทะยานมากกว่า 5% จากระดับราคาในขณะที่รายงาน ($71,200) ภายในระยะเวลา 24 ชั่วโมงถัดจากนี้จึงจะสามารถพลิกสถานการณ์ได้สำเร็จ
ที่มา : Cointelegraph
มุมมองผู้เขียน: ความกังวลในเรื่องของการขยับราคาก่อนหน้าการหมดอายุสัญญาออปชัน คนส่วนใหญ่มักจะคิดว่าจะเกิดขึ้นตอนช่วงใกล้ๆ หมดอายุซึ่งความเป็นจริงแล้วไม่เป็นเช่นนั้น เพราะราคาจะเริ่มขยับตัวตั้งแต่ตอนนี้เป็นต้นไป และเมื่อถึงเวลาสิ้นสุดลง สิ่งที่นักเทรดจะต้องตามต่อคือทิศทางตลาดในช่วงวันเสาร์-อาทิตย์ ที่อาจส่งผลทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในสัปดาห์ถัดไป เพราะไม่มีสัญญาออปชันมากีดขวางอีกแล้ว
