นักเทรดหลายคนเริ่มหวั่นใจ หลังราคา Bitcoin พุ่งขึ้นแตะแนวต้านที่ 72,000 ดอลลาร์ ในวันที่ 7 มิถุนายน แต่ก็ร่วงลงมาอยู่ที่ 69,000 ดอลลาร์อย่างรวดเร็วในช่วงเวลาตี 1 ของวันที่ 8 มิถุนายน แต่ที่น่ากังวลกว่านั้นคือตัวชี้วัดสองตัว รวมถึงอัตราส่วน long-to-short ของนักเทรดในกระดานเทรดก็ชี้ให้เห็นว่านักลงทุน Bitcoin กำลังมองโลกในแง่ดีน้อยลง หรือตลาดกระทิงของ Bitcoin จะสิ้นสุดลงแล้วหรือ หรือสิ่งนี้จะเกิดในระยะสั้นเท่านั้น?
Bitcoin และทองคำซื้อขายลดลงท่ามกลางจุดสูงสุดตลอดกาลของ S&P 500
ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดใหม่ในวันที่ 7 มิถุนายน หลังจากที่สหรัฐฯ รายงานการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานนอกภาคเกษตร 272,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าตัวเลขของเดือนก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญที่ 165,000 ตำแหน่ง ทำให้ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งโดยทั่วไปเป็นประโยชน์ต่อสินเชื่อและการบริโภค และด้วยเหตุนี้จึงเป็นประโยชน์ต่อบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ คนมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายมากขึ้นเมื่อตลาดงานมีความยืดหยุ่น โดยไม่คำนึงถึงต้นทุนของเงินทุน
ความสัมพันธ์ระหว่างการสร้างงานและรายได้ของบริษัทเป็นไปในเชิงบวก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ รายงานว่าค่าจ้างเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนพฤษภาคมจากเดือนก่อนหน้า โดยมีส่วนร่วมของคนวัยทำงาน อายุ 25-54 ปี สูงสุดในรอบ 22 ปีที่ 83.6% แม้ว่าหุ้นในภาคผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะลดลงในวันที่ 7 มิถุนายน แต่ภาคเทคโนโลยีก็ชดเชยการเคลื่อนไหวดังกล่าวได้มากกว่า
Robert Sockin นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสระดับโลกของ Citi ตั้งข้อสังเกตว่ายิ่งธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้เหนือ 5.25% นานเท่าใด ความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะถดถอยก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ตามรายงานของ Yahoo Finance อย่างไรก็ตาม ไม่มีข้อบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นในทันที โดยพิจารณาจากข้อมูลการว่างงานล่าสุดของสหรัฐฯ ซึ่งอยู่ที่ 4% ตามเครื่องมือ CME FedWatch Tool นักลงทุนกำลังกำหนดราคาในโอกาส 51% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายน ลดลงจาก 69% ในวันก่อนหน้า
Bitcoin ไม่ใช่สินทรัพย์ประเภทเดียวที่ได้รับผลกระทบในทางลบจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและความคาดหวังที่ลดลงของนักลงทุนเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ทางฝั่งราคาของทองคำก็ร่วงลงสู่ 2,300 ดอลลาร์หลังจากพุ่งขึ้นแตะ 2,390 ดอลลาร์ในช่วงต้นของวันที่ 7 มิถุนายน ในทำนองเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีพุ่งขึ้นจาก 4.74% เป็น 4.87% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังทิ้งสถานะตราสารหนี้ของตน
แม้ว่าอาจดูไม่สอดคล้องกันที่ Bitcoin ซื้อขายลดลงตามทองคำและตราสารหนี้ ทั้งที่ตลาดหุ้นแยกตัวออกจากกัน แต่ต้องพิจารณาว่าบริษัทที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดถือเงินสดรวมกัน 3.6 ล้านล้านดอลลาร์และรายการเทียบเท่า เงินลงทุนเหล่านี้สามารถเก็บเกี่ยวผลตอบแทนของกองทุนตลาดเงินหรือใช้จ่ายในโปรแกรมการซื้อหุ้นคืน โดยพื้นฐานแล้ว แม้ว่าผลกำไรของบริษัทจะลดลง แต่ผลกระทบต่อราคาจะน้อยกว่าสินทรัพย์อื่นๆ มาก
นักเทรด Bitcoin เพิ่งลดการเดิมพันในฝั่งขา Long
เพื่อประเมินผลกระทบของการที่ราคา Bitcoin ไม่สามารถทะลุแนวต้านที่ 72,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบัน เราจำเป็นต้องพิจารณาข้อมูลจากตลาดซื้อขายล่วงหน้าของ Bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราส่วน long-to-short ของนักลงทุนรายใหญ่ ซึ่งเป็นการรวบรวมสถานะการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบต่างๆ ทั้งสปอต และฟิวเจอร์สรายเดือน ทั้งนี้ด้วยอัตราส่วนที่สูงจะบ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันมีแนวโน้มที่จะถือสถานะซื้อ (long) ในขณะที่อัตราส่วนที่ต่ำบ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันมีแนวโน้มที่จะถือสถานะขาย (short)
ปัจจุบัน อัตราส่วน long-to-short ของนักลงทุนรายใหญ่บน Binance อยู่ที่ 1.35 ซึ่งลดลงจาก 1.58 ในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งนี่สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองเชิงบวกที่ลดลง ในทำนองเดียวกัน นักลงทุนรายใหญ่บน OKX ก็มีมุมมองเชิงบวกที่ลดลงเช่นกัน โดยอัตราส่วน long-to-short ลดลงจาก 1.79 เหลือ 1.22 แม้ว่าโดยเฉลี่ยแล้ว ตัวชี้วัดดังกล่าวอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบกว่าสองสัปดาห์ ซึ่งเป็นสัญญาณที่น่ากังวล แต่ในภาพรวม นักลงทุนสถาบันยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ Bitcoin อยู่
อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดอื่นๆ เช่น ค่าพรีเมียมสำหรับ stablecoins ในจีน แสดงให้เห็นถึงความต้องการของนักเทรดรายย่อยที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย การไหลเข้าของรายย่อยมากเกินไปมักจะทำให้ค่าพรีเมียม stablecoin พุ่งสูงขึ้นเกิน 1.5% ในขณะที่ตลาดหมีนำไปสู่ส่วนลด
อย่างไรก็ตาม ค่าพรีเมียมของ USD Coin (USDC) ในประเทศจีนยังคงสูงกว่าระดับ 1% ซึ่งเป็นระดับที่บ่งชี้ถึงความต้องการในตลาดที่เป็นกลาง แม้ว่าราคา Bitcoin จะมีการปรับตัวลดลงในวันที่ 7 มิถุนายนก็ตาม สิ่งนี้อาจตีความได้ว่านักลงทุนทั้งรายใหญ่และรายย่อยยังคงมีความเชื่อมั่นใน Bitcoin และไม่ได้เทขายสินทรัพย์อย่างตื่นตระหนก ข้อมูลนี้สนับสนุนแนวคิดที่ว่าอัตราส่วน long-to-short ของนักลงทุนสถาบันอาจปรับตัวดีขึ้นในอนาคต เนื่องจาก Bitcoin สามารถรักษาระดับราคาไว้ที่ 69,000 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง
ที่มา: cointelegraph