กลุ่มนักลงทุนต่างชาติผู้อยู่เบื้องหลังบริษัท Metaplanet Inc. จากญี่ปุ่น ได้ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการบริษัท ดีวี8 จำกัด (มหาชน) หรือ DV8 ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ผ่านกระบวนการ เสนอซื้อหลักทรัพย์โดยสมัครใจ (Voluntary Tender Offer) โดยตั้งเป้าถือหุ้นไม่น้อยกว่า 75% ของทุนจดทะเบียน เพื่อผลักดันแนวคิดการถือครอง Bitcoin เป็นสินทรัพย์ในงบดุล (Bitcoin treasury strategy) สู่ภาคธุรกิจไทย
ข้อเสนอซื้อครั้งนี้มีมูลค่ารวมกว่า 742 ล้านบาท แบ่งเป็นการซื้อหุ้นสามัญในราคา 0.56 บาทต่อหุ้น คิดเป็นเงินประมาณ 739.15 ล้านบาท และการซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิ (DV8-W2) ในราคา 0.01 บาท อีกประมาณ 3 ล้านบาท
กลุ่มนักลงทุนผู้ร่วมทำคำเสนอซื้อมีจำนวนทั้งสิ้น 8 ราย ครอบคลุมทั้งกองทุนจากสหรัฐฯ สิงคโปร์ ฮ่องกง และไทย ประกอบด้วย:
- 210k Capital, LLC หรือชื่อเดิม UTXO Management กองทุนจากสหรัฐฯ ที่ทำผลตอบแทนกว่า 164% ในปี 2024 และได้รับการจัดอันดับเป็นหนึ่งในเฮดจ์ฟันด์ที่มีผลงานดีที่สุดของโลก
- Kliff Capital Holding Co., Ltd. บริษัทไทยที่ทำหน้าที่เป็นพันธมิตรเชื่อมโยงกับกลุ่มทุนต่างประเทศ และเชี่ยวชาญด้านการจัดการการเงินผสมผสาน
- Moon Capital Co., Ltd. บริษัทในเครือของ Moon Inc. (HKEX:1723) จากฮ่องกง ซึ่งเดิมดำเนินธุรกิจโทรคมนาคม และขยายเข้าสู่เทคโนโลยี Web3
- Sora Spiral Limited หน่วยลงทุนของ Sora Ventures กองทุน Venture Capital จากเอเชียที่มุ่งเน้นการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล ก่อตั้งโดย Jason Fang
- AsiaStrategy Pte. Ltd. บริษัทลงทุนสัญชาติสิงคโปร์ที่จดทะเบียนในตลาด Nasdaq ภายใต้ชื่อหุ้น SORA ซึ่งมีพอร์ตลงทุนใน Metaplanet, Moon Inc. และล่าสุดคือ DV8
- Mythos Venture Partners SPC กองทุนโครงสร้างพิเศษ (SPC) ที่เน้นการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในสินทรัพย์ดิจิทัล
- Mythos Bityield SPC อีกหนึ่งหน่วยลงทุนในเครือ Mythos ซึ่งเน้นสร้างผลตอบแทนจากการบริหารคริปโต เช่น DeFi และ Bitcoin staking
- Simon Gerovich ซีอีโอของ Metaplanet Inc. ซึ่งเป็นบริษัทมหาชนในญี่ปุ่นที่ถือครอง Bitcoin มากที่สุดอันดับ 7 ของโลก เขาเข้าร่วมดีลในฐานะนักลงทุนรายบุคคล
แต่ละรายเข้าลงทุนในมูลค่าที่ต่างกัน ตั้งแต่ 15 ล้านบาท ไปจนถึง 184 ล้านบาท โดยหลังเข้าถือหุ้น กลุ่มทุนจะล็อกหุ้นไว้ไม่น้อยกว่า 1 ปี เพื่อแสดงจุดยืนการลงทุนระยะยาว
ดีลครั้งนี้มีเป้าหมายให้ DV8 เป็นบริษัทไทยรายแรกใน SET ที่นำ Bitcoin มาเป็นสินทรัพย์หลักในงบดุล ตามแบบฉบับของ Metaplanet ซึ่งถูกขนานนามว่าเป็น “MicroStrategy แห่งญี่ปุ่น” และได้รับความสนใจจากนักลงทุนสถาบันทั่วโลก
ขณะเดียวกัน ราคาหุ้น DV8 ได้ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา โดยแตะระดับสูงสุด (Ceiling) หลายวัน ทำให้ตลาดหลักทรัพย์ต้องนำเข้ามาอยู่ภายใต้มาตรการ Cash Balance ถึงวันที่ 22 กรกฎาคม 2568 และออกประกาศเตือนให้นักลงทุนใช้ความระมัดระวังในการลงทุน
นักวิเคราะห์บางรายมองว่า กลยุทธ์ Bitcoin Treasury สามารถเป็น “จุดแข็ง” ได้หากดำเนินการด้วยความชัดเจน โปร่งใส และมีฐานะการเงินมั่นคง แต่หากใช้เป็นเครื่องมือยื้อธุรกิจที่ขาดทุนหรือขาดกระแสเงินสด อาจกลายเป็น “สัญญาณ distress” และสร้างความเสี่ยงเชิงระบบในตลาดทุน
ดีลระหว่างกลุ่มทุนคริปโตกับ DV8 จึงไม่เพียงเป็นดีล M&A ธรรมดา แต่ยังอาจเป็น บททดสอบสำคัญของแนวคิด Bitcoin บนงบดุลในตลาดทุนไทย ว่าจะสามารถยืนระยะในเชิงกลยุทธ์ได้จริงหรือไม่ ท่ามกลางกระแสความผันผวนของตลาดคริปโตในระดับโลก
ที่มา decrypt