สรุปข่าว
- เอลซัลวาดอร์ถือ Bitcoin 7,560 BTC มูลค่าปัจจุบันประมาณ 508 ล้านดอลลาร์ (~1.62 หมื่นล้านบาท)
- การลดลงของราคา Bitcoin ทำให้มูลค่าสำรองของประเทศลดลงประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ (~9,600 ล้านบาท) จากจุดสูงสุด
- ประธานาธิบดี Nayib Bukele ยังคงซื้อ Bitcoin เพิ่มต่อเนื่อง แม้จะเผชิญแรงกดดันจาก IMF และตลาดตราสาร
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Neutral
แม้ว่าข่าวการขาดทุนของเอลซัลวาดอร์จะดูเป็นลบในระยะสั้น แต่ไม่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคา Bitcoin ในตลาด ที่สำคัญคือรัฐบาลยังไม่ได้ขาย Bitcoin และยังคงซื้อเพิ่มต่อเนื่อง แสดงถึงความมั่นใจในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ข่าวนี้เตือนนักลงทุนถึงความผันผวนสูงของ Bitcoin โดยเฉพาะเมื่อนำมาใช้เป็นสำรองระดับประเทศ ซึ่งอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันรายอื่น ๆ ที่กำลังพิจารณาลงทุน
จากรายงานของ Coindoo เมื่อวันที่ 14 กุมภาพันธ์ 2026 กลยุทธ์ Bitcoin ของเอลซัลวาดอร์กำลังเผชิญแรงกดดันใหม่หลังจากตลาดทรุดลงทำให้มูลค่าสำรอง BTC ของประเทศลดลงประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ (~9,600 ล้านบาท) ปัจจุบันประเทศถือ Bitcoin ทั้งหมด 7,560 BTC มีมูลค่าประมาณ 508.47 ล้านดอลลาร์ (~1.62 หมื่นล้านบาท) ในราคาปัจจุบัน การลดลงนี้สะท้อนถึงการร่วงลงอย่างรุนแรงจากจุดสูงสุดเมื่อ Bitcoin ซื้อขายในระดับที่สูงกว่าระดับปัจจุบันมาก การขาดทุนครั้งนี้เพิ่มแรงกดดันต่อกลยุทธ์คริปโตที่มั่นใจสูงของประธานาธิบดี Nayib Bukele ในช่วงเวลาที่วินัยทางการคลังและการจัดหาเงินทุนจากภายนอกยังคงเป็นจุดสนใจ
ความผันผวนของตลาดกระทบสำรองระดับประเทศ
ที่ระดับราคาสูงสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ สินทรัพย์ Bitcoin ของเอลซัลวาดอร์มีมูลค่าเกือบ 800 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2.56 หมื่นล้านบาท) การแก้ไขราคาที่ตามมาได้ลดตัวเลขนั้นลงประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเน้นย้ำถึงความเสี่ยงของการถือครองสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงในระดับประเทศ
แม้ว่าการขาดทุนเหล่านี้จะยังไม่เกิดขึ้นจริงจนกว่ารัฐบาลจะขาย แต่มันส่งผลกระทบอย่างมากต่อมูลค่า Mark-to-Market ของสำรองประเทศ สำหรับประเทศที่กำลังจัดการกับการชำระหนี้และแรงกดดันในการจัดหาเงินทุนจากภายนอก ความผันผวนนี้ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย
การลดลงเกิดขึ้นในขณะที่เอลซัลวาดอร์ยังคงต้องจัดการกับภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงกับ IMF มูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4.48 หมื่นล้านบาท) โดย IMF เตือนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินจากการถือครองคริปโตในขนาดใหญ่ โดยเฉพาะเมื่อมูลค่าสำรองผันผวนอย่างมาก
บูเคเลยังมั่นใจในเดิมพัน Bitcoin ระยะยาว
แม้จะมีการขาดทุนบนกระดาษ แต่ประธานาธิบดี Bukele ก็ไม่แสดงสัญญาณของการถอยกลับ รัฐบาลยังคงซื้อ Bitcoin เป็นระยะ ๆ อย่างต่อเนื่อง ส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในทฤษฎีระยะยาวมากกว่าการตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น
ผู้สนับสนุนโต้แย้งว่ารูปแบบวงจรทางประวัติศาสตร์ของ Bitcoin รวมถึงการแก้ไขราคาที่ลึกตามด้วยจุดสูงสุดใหม่ และการตัดสินกลยุทธ์กลางวงจรอาจเร็วเกินไป ฝ่ายวิพากษ์โต้กลับว่างบดุลของประเทศทำงานแตกต่างจากพอร์ตการลงทุนส่วนตัว ความผันผวนสามารถส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนการกู้ยืม ความเชื่อมั่นของนักลงทุน และการวางแผนทางการคลัง
ผลกระทบต่อตลาดตราสารหนี้และความกังวลของ IMF
การที่เอลซัลวาดอร์ยังคงซื้อ Bitcoin เพิ่มต่อเนื่องท่ามกลางการขาดทุนได้สร้างความกังวลให้กับตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลเอลซัลวาดอร์เริ่มกังวลว่ารัฐบาลอาจใช้เงินที่ควรจะไปชำระหนี้มาซื้อ Bitcoin แทน ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้
นอกจากนี้ IMF ที่ให้สินเชื่อ 1.4 พันล้านดอลลาร์แก่เอลซัลวาดอร์ ยังคงกดดันให้ประเทศลดความเสี่ยงจาก Bitcoin และปรับปรุงวินัยทางการคลัง ความขัดแย้งนี้อาจส่งผลต่อความสัมพันธ์ระหว่างเอลซัลวาดอร์กับสถาบันการเงินระหว่างประเทศในอนาคต
ประเทศที่ถือ Bitcoin มากที่สุดในโลก
ด้วย Bitcoin 7,560 BTC ในงบดุล เอลซัลวาดอร์ยังคงเป็นหนึ่งในผู้ถือครอง Bitcoin ระดับประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลก ว่ากลยุทธ์นี้จะสร้างผลตอบแทนที่เหนือชั้นหรือสร้างแรงกดดันทางการคลังที่ยั่งยืนในท้ายที่สุด จะขึ้นอยู่กับทิศทางราคาของ Bitcoin ในอนาคตเป็นส่วนใหญ่ และความสามารถของประเทศในการสร้างสมดุลระหว่างความมั่นใจกับเสถียรภาพทางการเงิน
ในตอนนี้การขาดทุน 300 ล้านดอลลาร์เป็นการเตือนใจว่าการนำ Bitcoin มาใช้ในระดับประเทศไม่ได้มีเพียงศักยภาพในการทำกำไร แต่ยังมีความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญด้วยคิดภาพตามง่าย ๆ ก็ไม่ต่างอะไรจากเหรียญที่ออกได้ทั้งหัวและก้อยนั่นเอง
เอลซัลวาดอร์กำลังถูกนำมาพิจารณาเป็นกรณีศึกษาที่น่าสนใจมากสำหรับการนำ Bitcoin มาใช้ในระดับประเทศ แม้ว่าในระยะสั้นจะดูเหมือนว่ากลยุทธ์นี้กำลังสร้างความกดดันทางการเงิน แต่หากมองในระยะยาว หาก Bitcoin กลับมาทำจุดสูงสุดใหม่ เอลซัลวาดอร์ก็อาจกลายเป็นประเทศที่ได้อานิสงส์มหาศาลเช่นกัน อย่างไรก็ตาม การเดิมพันแบบนี้มีความเสี่ยงสูงมากสำหรับประเทศที่กำลังเผชิญปัญหาหนี้สาธารณะ และอาจส่งผลกระทบต่อชีวิตความเป็นอยู่ของประชาชนหากทุกสิ่งที่เดินเกมมาเดินหน้าไปแบบผิดแผน
ที่มา: Coindoo