สรุปข่าว
- BlackRock IBIT มีเงินไหลออก $201.5 ล้าน ภายในวันเดียว ซึ่งถือว่าใหญ่ที่สุดในรอบเกือบ 2 เดือน ขณะที่กองทุน Bitcoin ETFs ทั้งตลาดมีเงินไหลออกสุทธิ $296.18 ล้าน นับเป็นสัปดาห์แรกของเดือนมีนาคมที่เงินไหลออก
- ปัจจัยหลักมาจากความกังวลด้านมหภาค เช่น Trump ที่ขู่โจมตีอิหร่านเพิ่ม , ราคา BTC ที่ร่วงทะลุ $67,000, การเตรียมส่งทหาร 10,000 นายของ Pentagon ไปตะวันออกกลางและ ทองคำที่ร่วง 23% สิ่งเหล่านี้ทำให้ตลาดหาทางที่จะลดความเสี่ยงให้มากที่สุด
- อย่างไรก็ตาม ก่อนหน้านี้IBIT ยังมีเงินไหลเข้า 600 ล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์ก่อน และมีเงินไหลเข้าสุทธิตั้งแต่เปิดกองทุนกว่า 6.2 หมื่นล้านดอลลาร์ พร้อมถือ Bitcoin ประมาณ 485,000 BTC ดังนั้น การไหลออกเพียง 200 ล้านดอลลาร์จึงถือว่าเล็กน้อยมาก เว้นแต่จะเกิดขึ้นติดกันหลายสัปดาห์
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Bearish
การไหลออกของ ETF ที่ระดับ 201.5 ล้านดอลลาร์ และยอดสุทธิรายสัปดาห์ที่ไหลออก 296 ล้านดอลลาร์ สะท้อนแรงขายระยะสั้นจากนักลงทุนสถาบัน และบ่งชี้ว่าบรรยากาศตลาดเริ่มเปลี่ยน หลังจากที่ก่อนหน้านี้มีเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามสัปดาห์หน้าว่าเงินจะกลับมาไหลเข้าอีกครั้งหรือไม่
จากที่ ก่อนหน้านี้กองทุน IBIT ของ BlackRock มีเงินไหลเข้า $600M ในสัปดาห์ก่อน ล่าสุดกลับมาเป็นเงินไหลออก $201.5M ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 2 เดือน
ขณะเดียวกัน กองทุน BTC ETF มีเงินไหลออกรวม $225.5M ในวันเดียว และมียอดไหลออกสุทธิรายสัปดาห์อยู่ที่ $296M ถือเป็นสัปดาห์แรกที่เงินไหลออกหลังจากเดือนนี้ก่อนหน้านี้มีเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง
ETF ไหลออกไม่ได้หมายความว่า BlackRock เทขายเอง
อย่างที่อธิบายไว้ก่อนหน้านี้ เมื่อมีเงินไหลออก นักลงทุนที่ถือหน่วยลงทุนทำการขายคืน กองทุนจึงต้องขาย Bitcoin เพื่อนำเงินไปจ่ายคืน ทำให้ตัวเลขออกมาเป็นไหลออก ซึ่งไม่ใช่การตัดสินใจขายของ BlackRock แต่เป็นกระบวนการปกติของกองทุน ETF
คำถามสำคัญคือใครเป็นคนถอนเงิน จากข้อมูลพบว่ามากกว่า 90% ของนักลงทุน IBIT เป็นสายถือระยะยาว ส่วนที่ขยับหลัก ๆ คือกองทุนป้องกันความเสี่ยงซึ่งมีอยู่ราว 10% ที่ปรับพอร์ตตามปัจจัยมหภาค เช่น ความตึงเครียดทางการเมืองหรือทิศทางดอกเบี้ย ภาพนี้จึงสะท้อนการบริหารความเสี่ยงของสถาบัน มากกว่าการขายแบบตื่นตระหนก
ตัวเลขที่สำคัญกว่า
เงินที่ไหลออก 201.5 ล้านดอลลาร์ในวันนี้ เทียบกับเงินที่ไหลเข้าในสัปดาห์ก่อนที่สูงถึง 600 ล้านดอลลาร์ แปลว่าเงินที่ไหลออกวันนี้ยังน้อยกว่าครึ่งของเงินที่ไหลเข้าในช่วงก่อนหน้า
ยอดสุทธิรายสัปดาห์ติดลบ 296 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับเงินไหลเข้ารวมกว่า 6.2 หมื่นล้านดอลลาร์ตั้งแต่เปิดกองทุน คิดเป็นเพียงประมาณ 0.48% ซึ่งยังถือว่าน้อยมากเมื่อมองภาพรวม
IBIT ถือครอง Bitcoin ประมาณ 485,000 BTC ซึ่งคิดเป็นมูลค่าราว 34,000 ล้านดอลลาร์ ดังนั้นเงินที่ไหลออก 201.5 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นเพียงประมาณ 0.6% ของพอร์ต ยังไม่กระทบโครงสร้างการถือครองในระยะยาว
จากสถิติที่ผ่านมา การที่เงินไหลออก 1 ถึง 2 วัน ถือเป็นเรื่องปกติ แม้ในช่วงตลาดขาขึ้นก็ยังเกิดขึ้นได้ สิ่งที่ต้องระวังคือกรณีที่เงินไหลออกต่อเนื่องเกิน 5 วัน และมีขนาดมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ต่อวัน แบบนั้นจึงค่อยเริ่มมองว่าอาจมีการเปลี่ยนทิศทางของตลาดจริง
ผู้เขียนมองว่า เงินไหลออก 201.5 ล้านดอลลาร์ และยอดสุทธิรายสัปดาห์ที่ -296 ล้านดอลลาร์ เป็นเพียงสัญญาณเตือน ไม่ใช่จุดจบของตลาด เพราะปัจจัยกดดันสามารถเปลี่ยนได้เร็ว หากมีข่าวบวก เงินก็มีโอกาสไหลกลับเข้า ETF ได้เหมือนที่เคยเกิดขึ้นก่อนหน้านี้
สำหรับนักลงทุน ควรดูภาพรวมรายสัปดาห์มากกว่ารายวัน หากสัปดาห์หน้ากลับมาเป็นเงินไหลเข้า แปลว่ายังแข็งแรง แต่ถ้ายังไหลออกต่อเนื่อง 2 สัปดาห์ขึ้นไป จึงค่อยเพิ่มความระมัดระวัง และไม่ควรตีความว่า BlackRock ขาย เพราะเป็นเพียงนักลงทุนถอนเงินเท่านั้น
แหล่งข้อมูลอ้างอิง:
