สรุปข่าว
- รายงานล่าสุดจาก TRM Labs ชี้ให้เห็นถึงสัญญาณการชะลอตัวของการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกในช่วงไตรมาสแรกของปีโดยเฉพาะในกลุ่มประเทศที่พัฒนาแล้วซึ่งนักลงทุนเริ่มหันไปให้ความสนใจกับตลาดหุ้นและโลหะมีค่าที่กำลังทำสถิติสูงสุดใหม่
- ปริมาณการซื้อขายรายย่อยทั่วโลกลดลงร้อยละสิบเอ็ดเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนโดยสหรัฐอเมริกายังคงครองอันดับหนึ่งตามมาด้วยเกาหลีใต้และรัสเซียในขณะที่ประเทศตลาดเกิดใหม่ยังคงพึ่งพาคริปโทเคอร์เรนซีเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับระบบชำระเงินและกักเก็บมูลค่า
- การใช้งานเหรียญ Stablecoin โดยเฉพาะสกุลเงินยูโรมีการเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึงสิบสองเท่านับตั้งแต่ช่วงต้นปีที่ผ่านมาซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความพยายามของตลาดในการกระจายความเสี่ยงและลดการพึ่งพาสภาพคล่องที่ผูกติดกับเงินดอลลาร์สหรัฐ
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Bearish
ปริมาณการซื้อขายทั่วโลกที่หดตัวลงติดต่อกันสองไตรมาสประกอบกับการที่นักลงทุนในประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่เริ่มโยกย้ายเม็ดเงินออกจากสินทรัพย์เสี่ยงเพื่อไปลงทุนในตลาดทุนแบบดั้งเดิมถือเป็นสัญญาณที่กดดันสภาพคล่องและทิศทางราคาของตลาด Crypto ในภาพรวม
การยอมรับคริปโทเคอร์เรนซีเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงไตรมาสแรกของปี 2026 โดยงานวิจัยจาก TRM Labs ชี้ให้เห็นถึงรอยร้าวในรูปแบบการใช้งาน ซึ่งการชะลอตัวนี้เกิดขึ้นอย่างหนักในกลุ่มประเทศที่พัฒนาแล้ว
รูปแบบการใช้งานคริปโทเคอร์เรนซีส่วนใหญ่ยังคงคล้ายคลึงกับปี 2025 แต่มีการชะลอตัวที่สังเกตเห็นได้ชัดในบางตลาด รายงานประจำไตรมาสแรกของ TRM Labs ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับกิจกรรมการซื้อขายรายย่อยของ Crypto ทั่วโลก โดยพบว่าปริมาณการซื้อขายรายย่อยทั่วโลกในไตรมาสแรกแตะระดับ 979,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลง 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในปี 2025 ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นว่าตลาด Crypto ได้ผ่านการหดตัวมาแล้วสองไตรมาสติดต่อกัน
รายชื่อ 5 ประเทศที่มีการใช้งาน Crypto มากที่สุดยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยสหรัฐอเมริกานำมาเป็นอันดับหนึ่งด้วยปริมาณกิจกรรมรวม 212,000 ล้านดอลลาร์ ตามมาด้วยเกาหลีใต้ (69,000 ล้านดอลลาร์) รัสเซีย (48,000 ล้านดอลลาร์) อินเดีย (46,000 ล้านดอลลาร์) และตุรกี (40,000 ล้านดอลลาร์) โดยอินเดียถือเป็นตลาดที่แข็งแกร่งที่สุดเนื่องจากสูญเสียปริมาณการซื้อขายไปเพียง 6% ซึ่งถือว่าน้อยมากเมื่อเทียบกับประเทศพัฒนาแล้ว ในขณะที่ตุรกีก้าวเข้ามาติด 5 อันดับแรกด้วยการเติบโตแบบปีต่อปีที่ 7%
การเติบโตบางส่วนในไตรมาสแรกพึ่งพาการยอมรับการใช้งาน Stablecoin แม้ว่า Stablecoin จะไม่ได้เติบโตแบบก้าวกระโดด แต่ก็ยังคงรักษากระแสการเติบโตโดยรวมเอาไว้ได้ แม้จะเผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบ แต่สินทรัพย์เหล่านี้ก็เป็นตัวขับเคลื่อนเครื่องมือฟินเทคหลายอย่างสำหรับการเทรดแบบ P2P และการซื้อขายข้ามพรมแดน
เวเนซุเอลาไต่ขึ้นมาอยู่อันดับที่ 17 ในด้านการยอมรับทั่วโลกด้วยมูลค่า 17,900 ล้านดอลลาร์ การใช้งานในประเทศนี้มุ่งเน้นไปที่ Stablecoin มากกว่าการเทรดเพื่อเก็งกำไร โดยระบบสมุดคำสั่งซื้อขายแบบ P2P ของ Binance ถือเป็นหนึ่งในกลไกการชำระบัญชีหลักสำหรับผู้ถือครอง Crypto ในประเทศ
นอกจากนี้ Stablecoin สกุลเงินยูโรยังเข้ามาเปลี่ยนภูมิทัศน์ของ Crypto ด้วยเช่นกัน การใช้งานเติบโตขึ้นถึง 12 เท่านับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ถึงมีนาคม 2026 โดยแตะระดับ 777 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนและมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น การหันมาใช้ Stablecoin สกุลเงินยูโรสะท้อนให้เห็นถึงความพยายามที่จะกระจายความเสี่ยงจากสภาพคล่อง Crypto ที่ผูกติดกับเงินดอลลาร์
TRM Labs ตั้งข้อสังเกตถึงความแตกต่างของการเติบโตระหว่างประเทศที่พัฒนาแล้วและประเทศกำลังพัฒนา ในตลาดที่พัฒนาและมีกฎระเบียบรองรับแล้ว ความแปลกใหม่ของ Crypto เริ่มหมดลง นอกจากนี้ความสนใจของนักลงทุนยังย้ายไปที่ตลาดหุ้นและการพุ่งขึ้นทำสถิติของโลหะมีค่า
การลดลงของปริมาณการซื้อขายไม่ได้เกิดขึ้นเท่ากันทุกพื้นที่ การยอมรับอาจขึ้นอยู่กับระบบการเงินในท้องถิ่น ตลาดในประเทศที่พัฒนาแล้วต้องเห็น Crypto แข่งขันกับตลาดทุนในประเทศที่แข็งแกร่ง ผลที่ตามมาคือเกาหลีใต้สูญเสียปริมาณการซื้อขายไป 28% และเยอรมนี 25% ซึ่งเป็นการหดตัวแบบปีต่อปีที่ใหญ่ที่สุด การชะลอตัวนี้เกิดจากการลดลงของความต้องการในสินทรัพย์เสี่ยง
ในขณะที่ตลาดเกิดใหม่แสดงให้เห็นว่า Crypto ยังคงเป็นเครื่องมือสำคัญในการสร้างระบบการเงินทางเลือก ในพื้นที่ที่นโยบายการเงินในประเทศมีความเข้มงวดหรือไม่มีประสิทธิภาพ การยอมรับ Stablecoin ได้เติบโตขึ้นเพื่อเป็นชั้นรองสำหรับการกักเก็บมูลค่าและการจ่ายเงินในรูปดอลลาร์ การใช้งาน Crypto ในประเทศกำลังพัฒนาจึงไม่ได้เปิดรับความเสี่ยงจากวัฏจักรเศรษฐกิจโลกมากนัก
ข้อยกเว้นเพียงประเทศเดียวคืออิหร่าน ซึ่งการใช้งาน Crypto ในไตรมาสแรกชะลอตัวลงเนื่องจากการยกระดับการคว่ำบาตรและสงครามที่กำลังดำเนินอยู่ ประเทศนี้ยังสูญเสียกระดานเทรด Nobitex จากการถูกแฮ็ก รวมถึง Zedcex และ Zedxion ที่ถูกคว่ำบาตร ซึ่งจำกัดจำนวนแพลตฟอร์มที่เปิดให้บริการ
โดยรวมแล้วตลาด Crypto ในไตรมาสแรกมีการตอบสนองต่อปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์มากขึ้น ข้อมูลจาก TRM Labs สอดคล้องกับงานวิจัยล่าสุดของ Kaiko ซึ่งเปิดเผยว่า Crypto มีความเปราะบางต่อวิกฤตราคาน้ำมัน โดย Thomas Probst จาก Kaiko Research ระบุว่า Crypto ไม่ได้ถูกซื้อขายในฐานะสินทรัพย์ที่โดดเดี่ยวอีกต่อไป แต่ได้กลายเป็นส่วนหนึ่งของสภาพแวดล้อมความเสี่ยงระดับโลกในภาพกว้างแล้ว
ที่มา: TRMlabs
มุมมองส่วนตัวผมประเมินว่าตัวเลขจาก TRM Labs สะท้อนความจริงที่ว่าตลาด Crypto เริ่มเข้าสู่สภาวะอิ่มตัวในฝั่งประเทศพัฒนาแล้วครับ เมื่อตลาดทุนแบบดั้งเดิมหรือทองคำให้ผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจและมีความเสี่ยงต่ำกว่า เม็ดเงินก็ย่อมไหลออกเป็นเรื่องปกติ แต่จุดที่น่าสนใจคือประเทศกำลังพัฒนาที่ยังคงใช้ Stablecoin เป็นทางรอดจากปัญหาเงินเฟ้อและข้อจำกัดในประเทศตัวเอง สิ่งนี้ตอกย้ำว่า Use Case ที่แท้จริงของโลก Crypto ไม่ใช่แค่การเก็งกำไรเพื่อความร่ำรวย แต่คือการเป็นระบบการเงินทางเลือกสำหรับผู้ที่เข้าไม่ถึงบริการของธนาคารครับ สำหรับคุณที่ลงทุนอยู่ ช่วงนี้อาจจะต้องจับตาความผันผวนจากปัจจัยเศรษฐกิจระดับมหภาคให้มากขึ้นเพื่อปรับกลยุทธ์ให้ทันท่วงทีครับ
