สรุปข่าว
- ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับเพิ่มโอกาสความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมนี้พุ่งสูงถึง 68% หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนพฤษภาคมออกมาแข็งแกร่งเกินคาดเป็นสองเท่า
- Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ประกาศจุดยืนเตรียมสร้างการเปลี่ยนแปลงในระบอบ มุ่งเน้นควบคุมเงินเฟ้ออย่างเข้มงวด และทบทวนงบดุลใหม่ สวนทางกับความหวังเดิมของวอลล์สตรีทที่คาดว่า เขาจะเดินตามรอยนโยบายสายผ่อนปรน
- แม้Kevin Warsh จะเป็นประธานเฟดที่มีความเข้าใจและเป็นมิตรกับระบบนิเวศคริปโทมากที่สุดในประวัติศาสตร์ แต่พิษดอกเบี้ยขาขึ้นและสภาวะสภาพคล่องหดตัวได้กดดันราคา Bitcoin ร่วงลงจาก 82,000 ดอลลาร์ลงมาอยู่ที่บริเวณ 60,000 ดอลลาร์
แนวโน้มที่ส่งผลกระทบต่อราคา: Bearish
แนวโน้มการกลับทิศทางนโยบายสู่โหมดขึ้นดอกเบี้ย ถือเป็นปัจจัยลบที่รุนแรงมากต่อสินทรัพย์เสี่ยงทุกชนิด การที่ตลาดเริ่มมองเห็นโอกาสในการปรับขึ้นดอกเบี้ยช่วงปลายปี จะกระตุ้นให้กลุ่มทุนสถาบันโยกย้ายเงินออกจากกระดานเทรดคริปโทกลับเข้าสู่ตลาดพันธบัตรเพื่อความปลอดภัย จึงมีแนวโน้มที่จะกดราคา Bitcoin ให้ปรับฐานลึกต่อเนื่อง ตราบใดที่ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคยังไม่คลี่คลาย
Kevin Warsh เข้ารับตำแหน่งประธาน Fed คนใหม่ คนที่ 17 เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคมที่ผ่านมา โดยเขาเคยสร้างประวัติศาสตร์เป็นผู้ว่าการ Fed ที่อายุน้อยที่สุด ตอนที่เข้าร่วมคณะกรรมการครั้งแรกในปี 2006 ด้วยวัยเพียง 35 ปี
Kevin Warsh เข้ามาพร้อมประกาศว่า จะสร้างการเปลี่ยนแปลงในระบอบ ด้วยการควบคุมเงินเฟ้ออย่างเข้มงวด และทบทวนนโยบายงบดุลของ Fed ใหม่
แต่หลังจากนั้นตัวเลขรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนพฤษภาคมก็ออกมาแข็งแกร่งเกินคาด
โดยเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการจ้างงานเพิ่มขึ้นถึง 172,000 ตำแหน่ง ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ จากตัวเลขคาดการณ์ที่ 85,000 ตำแหน่ง ส่งผลให้ตลาดพันธบัตรปรับเพิ่มโอกาสความเป็นไปได้ที่ Fed จะเดินหน้า “ขึ้นดอกเบี้ย” ในเดือนธันวาคมนี้พุ่งสูงถึง 68%
บททดสอบแรกของ Kevin Warsh
Kevin Warsh ผ่านการรับรองจากวุฒิสภาด้วยคะแนน 54 ต่อ 45 ซึ่งถือเป็นการโหวตที่สูสีที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Fed ในช่วงแรก วอลล์สตรีทมองว่า เขาน่าจะเดินตามแนวทางของ Jerome Powell มากกว่าจะเปลี่ยนทิศทางนโยบายดอกเบี้ยอย่างรุนแรง
แม้เขาจะเคยมีชื่อเสียงในฐานะสายที่เข้มงวด และเน้นความมั่นคงเป็นหลัก ในช่วงวิกฤติการเงินปี 2008 ร่วมกับ Ben Bernanke มาบ้างก็ตาม
แต่นักวิเคราะห์หลายคนมองว่า คำพูดเรื่อง “การเปลี่ยนแปลงระบอบ” ของเขาน่าจะหมายถึงการปฏิรูปโครงสร้างภายในของ Fed มากกว่าการเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายดอกเบี้ย
ล่าสุด Beth Hammack ประธาน Fed สาขาคลีฟแลนด์ ได้ออกมาส่งสัญญาณเตือนว่า ธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องลงมือทำอะไรบางอย่างเร็วๆ นี้เพื่อฉุดเงินเฟ้อให้กลับลงสู่ระดับเป้าหมายที่ 2%
พร้อมระบุว่า “หากเรารอจนกว่าจะมีหลักฐานแน่ชัดว่าเงินเฟ้อที่พุ่งสูง ได้ฝังรากลึกในระบบเศรษฐกิจไปแล้ว ถึงเวลานั้นมันอาจบีบให้เราต้องปรับเปลี่ยนนโยบายในสเกลที่ใหญ่ขึ้น ซึ่งต้องแลกด้วยต้นทุนและความสูญเสียที่สูงกว่า”
ปัจจัยนี้จึงทำให้ Kevin Warsh ตกอยู่ในสถานการณ์ที่ต้องเลือกอย่างยากลำบาก ในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) วันที่ 17-18 มิถุนายนที่กำลังจะถึงนี้
เขาจะเลือกคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม พร้อมส่งสัญญาณว่าการปฏิรูปหมายถึงโครงสร้างระบบไม่ใช่จุดยืน หรือเขาจะสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย เพื่อพิสูจน์ให้โลกเห็นว่า วินัยในการปราบเงินเฟ้อของเขานั้นของจริง
โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังเพิ่มสูงขึ้น ที่มาของภาพ: Kalshi
ซึ่ง Kevin Warsh ก้าวเข้ามารับตำแหน่งนี้ในฐานะประธาน Fed ที่มีความคุ้นเคยและเข้าใจในอุตสาหกรรมคริปโทมากที่สุดในประวัติศาสตร์ จากประวัติในอดีตที่เคยมีความเชื่อมโยงกับโปรเจกต์บิตคอยน์ และเหรียญ Stablecoin รวมถึงจุดยืนในการคัดค้านสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) และให้การสนับสนุนเหรียญ Stablecoin ของภาคเอกชน
แต่ถึงจะเป็นมิตรกับคริปโทแค่ไหน สิ่งที่ตลาดสนใจจริง ๆ คือ “ดอกเบี้ย” โดยในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ราคา Bitcoin ยังซื้อขายอยู่แถว 82,000 ดอลลาร์ แต่หลังจากที่ตลาดเริ่มลดความหวังเรื่องการลดดอกเบี้ย ราคา Bitcoin ก็ร่วงลงมาบริเวณ 60,000 ดอลลาร์
ทำไม Bitcoin ถึงต้องกังวลเรื่องดอกเบี้ย
เมื่อดอกเบี้ยสูงขึ้น เงินลงทุนจะไหลเข้าสู่พันธบัตรมากขึ้น ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงถูกขาย และต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น รวมทั้งสภาพคล่องในระบบก็ลดลง ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยลบต่อ Bitcoin และคริปโทโดยรวม
ก่อนหน้านี้หลายสถาบัน รวมถึง Goldman Sachs เคยคาดการณ์ว่า Fed จะลดดอกเบี้ยแต่ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดทำให้ภาพดังกล่าวเปลี่ยนไปอย่างมาก
ตอนนี้ตลาดกำลังจับตาไปที่การประชุม Fed วันที่ 17-18 มิถุนายน หาก Kevin Warsh ส่งสัญญาณว่า ยังไม่รีบขึ้นดอกเบี้ย Bitcoin อาจได้แรงหนุนในระยะสั้น แต่หากมีการเปิดทางสำหรับการขึ้นดอกเบี้ย ตลาดคริปโทอาจเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง
แม้ Kevin Warsh จะเป็นประธาน Fed ที่เข้าใจคริปโทมากที่สุดคนหนึ่งแต่สุดท้ายแล้ว สิ่งที่กำหนดทิศทาง Bitcoin ในตอนนี้อาจไม่ใช่ทัศนคติต่อคริปโทของเขา แต่เป็นคำถามที่ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ และคำตอบนั้นอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางของ Bitcoin ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 เลยทีเดียว
ที่มา : beincrypto
มุมมองผู้เขียน : การประชุมวันที่ 17-18 มิถุนายนนี้จึงเป็นสมรภูมิชี้ชะตาที่แท้จริง ถ้า Kevin Warsh เลือกเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย ตลาดคริปโทอาจต้องเผชิญกับช่วงเวลาฤดูหนาวที่ซึมยาวไปจนถึงสิ้นปี
