สรุปข่าว
- Tom Lee จาก Fundstrat ระบุว่า Digital Asset Treasury (DAT) ของ Ethereum ถือ ETH รวมกันราว 7% ของอุปทานหมุนเวียนทั้งหมดแล้ว
- เขาประเมินว่าสัดส่วนนี้อาจขยับไปถึง 15% ในรอบตลาดนี้ หากบริษัทต่าง ๆ เร่งซื้อต่อเนื่อง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า
- Lee ยังมีบทบาทเป็นประธาน Bitmine ซึ่งเป็นบริษัทถือ ETH รายใหญ่ที่สุด ผู้อ่านควรพิจารณาข้อมูลนี้ควบคู่กับผลประโยชน์ทับซ้อนที่อาจมี
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Bullish
หากบริษัทกลุ่ม DAT ซื้อ ETH เพิ่มจาก 7% ไปสู่ 15% จริง จะเกิดแรงซื้อต่อเนื่องที่ดูดซับเหรียญออกจากตลาดและลดอุปทานบนกระดานเทรด อย่างไรก็ตามนี่เป็นการคาดการณ์จากนักวิเคราะห์ ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นแล้ว และผลจริงขึ้นอยู่กับว่าหุ้นกลุ่มนี้ยังซื้อขายที่ราคาเหนือมูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อไปหรือไม่
เมื่อวันที่ 30 ก.ย. 2569 ตามรายงานจาก CoinDesk Tom Lee ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Fundstrat ระบุว่า DAT ของ Ethereum ถือ ETH รวมกันราว 7% ของอุปทานทั้งหมดแล้ว และมีโอกาสขยายไปถึง 15% ในรอบตลาดนี้ เขาให้สัมภาษณ์ที่โต๊ะของ CoinDesk ในงาน Korea Blockchain Week พร้อมอธิบายว่าเหตุใด DAT จึงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญต่อราคา ขณะที่ราคา Ethereum ล่าสุดอยู่ที่ประมาณ $2,694
DAT คืออะไร และดันราคา ETH ได้อย่างไร
DAT ย่อมาจาก Digital Asset Treasury คือบริษัทจดทะเบียนที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นทุนสำรองหลักบนงบดุล โมเดลนี้เริ่มจากฝั่ง Bitcoin ก่อนขยายมาสู่ Ethereum และเหรียญอื่น โดยบริษัทจะออกหุ้นหรือหนี้เพื่อนำเงินไปซื้อเหรียญ เมื่อหุ้นซื้อขายที่ราคาสูงกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) บริษัทก็ออกหุ้นเพิ่มเพื่อซื้อ ETH ต่อ วงจรนี้ดูดซับเหรียญออกจากตลาดและลดปริมาณ ETH ที่พร้อมขายบนกระดานเทรด
ควรระบุด้วยว่าบางแหล่งข้อมูลเรียก DAT ผิดเป็น “Discounted Access Tokens” ซึ่งไม่ถูกต้อง ความหมายที่ใช้จริงในตลาดและในการวิเคราะห์ของ Fundstrat คือ Digital Asset Treasury
ผู้พูดมีส่วนได้เสียกับธีมนี้โดยตรง
Tom Lee ไม่ใช่นักวิเคราะห์ภายนอกล้วน ๆ เขาดำรงตำแหน่งประธาน Bitmine Immersion Technologies (BMNR) ซึ่งเป็นบริษัทถือ ETH รายใหญ่ที่สุดในโลก ถือครอง 6,001,302 ETH คิดเป็นราว 4.9% ของอุปทานหมุนเวียน ใกล้เป้าหมาย 5% ที่ตั้งไว้ ดังนั้นในสัดส่วน 7% ที่ DAT ถือรวมกัน Bitmine เพียงรายเดียวก็คิดเป็นส่วนใหญ่
ในการพูดคุยที่ KBW Lee ยังกล่าวว่าคาดว่า ETH จะซื้อขายเหนือ $10,000 ได้อย่างสบายใน 12 เดือนข้างหน้า และเรียกเป้าหมาย $10,000 ภายในสิ้นปี 2569 ของ Arthur Hayes ว่า “ค่อนข้างระมัดระวัง” พร้อมชี้ว่าสถาบันการเงินอย่าง BlackRock และ JPMorgan ยังเลือกสร้างโครงการโทเคนไนซ์บน Ethereum เป็นหลัก
ก่อนหน้านี้ Siam Blockchain ได้รายงานว่า Bitmine ทุ่มซื้อ Ethereum เพิ่มอีก 27,180 เหรียญ คิดเป็นมูลค่าราว 68 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนว่าการสะสมของ DAT รายใหญ่ยังดำเนินต่อเนื่อง
ส่วนตัวผู้เขียนมองว่าตัวเลข 7% เป็นข้อมูลที่น่าสนใจจริง เพราะมันบอกว่ามีแรงซื้อเชิงโครงสร้างที่ไม่ใช่นักเทรดระยะสั้น แต่เป้า 15% ยังเป็นแค่การคาดการณ์ และคนพูดก็เป็นเจ้าของธุรกิจที่ได้ประโยชน์จากธีมนี้โดยตรง เลยควรฟังด้วยความระมัดระวังสักหน่อย สิ่งที่ผมจะจับตาคือหุ้นกลุ่ม DAT ยังซื้อขายเหนือ NAV อยู่ไหม เพราะถ้าพรีเมียมหายไป วงจรออกหุ้นเพื่อซื้อ ETH เพิ่มก็อาจชะลอตัวลงได้
ที่มา: @CoinDesk
เครดิตภาพจาก @TomLeeTracker
