สรุปข่าว
- Crypto Rover ชี้ว่า Funding Rate ของ Bitcoin พลิกกลับมาติดลบเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม สะท้อนว่าตลาด Futures เริ่มมีสถานะ Short เข้ามาหนาแน่น
- Funding Rate ติดลบหมายความว่า ฝั่ง Short ต้องจ่าย Funding ให้ฝั่ง Long ซึ่งมักสะท้อนว่าตลาดกำลังเอนเอียงไปทางฝั่งขาลง
- หาก Bitcoin สามารถปรับตัวขึ้นสวนทางกับสถานะ Short จำนวนมาก ตลาดอาจเกิด Short Squeeze และเร่งแรงซื้อกลับได้
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Bullish
Funding Rate ที่ติดลบสะท้อนแรงกดดันจากฝั่ง Short แต่ในอีกมุมหนึ่ง หากราคายังไม่ปรับตัวลงตามแรง Short จำนวนมาก สถานะเหล่านี้อาจกลายเป็นเชื้อเพลิงให้เกิด Short Squeeze เมื่อราคาดีดขึ้น
Bitcoin กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงที่น่าจับตาในตลาดอนุพันธ์ หลัง Crypto Rover นักวิเคราะห์ตลาดคริปโต ระบุว่า Funding Rate ของ Bitcoin พลิกกลับมาติดลบเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม สะท้อนว่านักลงทุนกำลังเปิดสถานะ Short เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
Funding Rate ติดลบ สะท้อนตลาดเริ่มเทไปทาง Short
Funding Rate เป็นค่าธรรมเนียมที่มีการจ่ายระหว่างผู้ถือสถานะ Long และ Short ในตลาด Perpetual Futures เพื่อช่วยให้ราคาสัญญาเคลื่อนไหวใกล้เคียงกับราคาสปอต
เมื่อ Funding Rate เป็นบวก ฝั่ง Long จะเป็นผู้จ่ายให้ Short แต่เมื่อ Funding Rate ติดลบ สถานการณ์จะกลับกัน โดยฝั่ง Short ต้องจ่ายให้ Long ซึ่งมักสะท้อนว่าความต้องการเปิดสถานะ Short เพิ่มขึ้น
ข้อมูลล่าสุดยังพบว่า Funding Rate ในบางตลาดอยู่ในแดนลบ เช่น Bybit ที่อยู่ราว -0.011% ขณะที่อัตราเฉลี่ยระหว่างตลาดยังมีความแตกต่างกันอยู่
Short เยอะ อาจกลายเป็นเชื้อเพลิงของ Short Squeeze
การที่นักลงทุนเปิด Short จำนวนมากไม่ได้หมายความว่า Bitcoin จะต้องปรับตัวลงเสมอไป เพราะหากราคากลับดีดขึ้น นักลงทุนที่เปิด Short อาจจำเป็นต้องปิดสถานะเพื่อจำกัดการขาดทุน
เมื่อ Short จำนวนมากถูกปิดพร้อมกัน อาจเกิดแรงซื้อกลับและทำให้ราคาปรับตัวขึ้นเร็วขึ้น หรือที่เรียกว่า Short Squeeze
อย่างไรก็ตาม Funding Rate เพียงตัวเดียวไม่สามารถยืนยันว่าจะเกิด Short Squeeze ได้ โดยตลาดยังต้องพิจารณาร่วมกับราคา Open Interest, ปริมาณซื้อขาย และแรงซื้อในตลาด Spot ด้วย
Bitcoin ยังต้องจับตาการเคลื่อนไหวของราคา
ข้อมูลตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นว่า Bitcoin เคลื่อนไหวบริเวณช่วงกลาง 80,000 ดอลลาร์ หลังจากขึ้นไปแตะระดับเหนือ 87,000 ดอลลาร์ ก่อนย่อตัวลง ขณะที่ตลาด Futures ยังมีการชำระบัญชีของสถานะ Long จำนวนมากในช่วงที่ผ่านมา
ดังนั้น จุดสำคัญต่อจากนี้คือ Bitcoin จะสามารถรักษาระดับราคาได้หรือไม่ หากราคายังคงแข็งแกร่งในขณะที่ Funding Rate ติดลบ อาจทำให้สถานะ Short เริ่มมีความเสี่ยงมากขึ้น
ผู้เขียนมองว่า Funding Rate ที่พลิกติดลบเป็นสัญญาณที่น่าสนใจ เพราะสะท้อนว่าตลาดอนุพันธ์เริ่มมีแรง Short เข้ามาหนาแน่น แต่ยังไม่ควรตีความว่า Bitcoin จะเกิด Short Squeeze ทันที โดยสิ่งที่ต้องจับตาคือว่าราคาจะยืนได้ดีแค่ไหนเมื่อเทียบกับจำนวนสถานะ Short ที่กำลังสะสมอยู่
