สรุปข่าว
- ตัวเลข Core CPI สหรัฐฯ รายเดือนออกมาที่ 0.3% เทียบกับคาดการณ์ 0.2% และเท่ากับเดือนก่อนหน้า
- ตัวเลข CPI สหรัฐฯ รายเดือนออกมาที่ 0.4% เทียบกับคาดการณ์ 0.3% แต่ชะลอลงจาก 0.6% เดือนก่อน
- ตลาดคริปโตจับตาว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานที่ Fed ให้ความสำคัญที่สุดจะลดลงต่อเนื่องหรือไม่
Bullish
ตามกรอบวิเคราะห์ของเรา ตัวเลข Core CPI ที่สะท้อนแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานลดลง ซึ่ง Fed ให้ความสำคัญมากที่สุด ทำให้ความหวังการลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและกระตุ้นแรงซื้อ BTC และ ETH ได้อย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม ตัวเลขจริงที่ประกาศออกมายังสูงกว่าคาดการณ์ ผู้อ่านจึงควรดูเทรนด์เงินเฟ้อระยะถัดไปประกอบด้วย
สหรัฐฯ รายงานตัวเลข Core CPI สหรัฐฯ (ดัชนีวัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่ตัดราคาอาหารและพลังงานซึ่งผันผวนง่ายออกไป) ประจำวันที่ 10 พ.ย. 2569 เมื่อเวลา 20:30 น. ตามเวลาไทย (8:30 AM EST) โดย Core CPI รายเดือนออกมาที่ 0.3% สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.2% และเท่ากับตัวเลขเดือนก่อนหน้า
ในวันเดียวกัน ตัวเลข CPI สหรัฐฯ (ดัชนีวัดเงินเฟ้อภาพรวมจากราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคจ่ายจริง) รายเดือนออกมาที่ 0.4% สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.3% แต่ชะลอลงชัดเจนจาก 0.6% ในรอบก่อน ภาพรวมจึงเป็นการชะลอตัวของเงินเฟ้อรวมในเชิงโมเมนตัม ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังทรงตัวที่ระดับเดิม
ราคาตลาดตอนนี้ BTC อยู่ที่ $73,869 ลดลง 1.09% ในรอบ 24 ชั่วโมง ส่วน ETH อยู่ที่ $2,062.58 ลดลง 2.69% จึงต้องติดตามว่าแรงซื้อจากความหวังเรื่องดอกเบี้ยจะเข้ามาพยุงราคาได้มากน้อยเพียงใด
Core CPI คืออะไร และทำไม Fed ให้ความสำคัญ
พูดง่าย ๆ Core CPI คือเงินเฟ้อที่ตัดราคาอาหารและพลังงานออก เพราะสองหมวดนี้ขึ้นลงตามฤดูกาลและเหตุการณ์ระหว่างประเทศ จึงไม่สะท้อนแนวโน้มราคาที่แท้จริง Fed จึงใช้ Core CPI ดูว่าราคาสินค้าและบริการโดยรวมยังร้อนแรงอยู่หรือไม่ ก่อนตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย Fed (ดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ)
ตัวเลขรายเดือนบอกโมเมนตัมระยะสั้น ส่วนรายปีบอกแนวโน้มใหญ่ Core CPI ที่ 0.3% ต่อเดือนเทียบเท่าประมาณ 3.6% ต่อปี ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ Fed พอสมควร
เงินเฟ้อรวมชะลอ แต่เงินเฟ้อพื้นฐานยังไม่ลง
เมื่อเทียบกับเดือนก่อน CPI รวมลดจาก 0.6% เหลือ 0.4% แสดงว่าแรงกดดันจากหมวดที่ผันผวนเริ่มคลายลง ส่วน Core CPI คงที่ที่ 0.3% จึงยังไม่เห็นการลดลงในหมวดบริการและสินค้าพื้นฐาน นี่คือจุดที่ตลาดต้องแยกให้ออก เพราะ Fed มองเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นหลัก ไม่ใช่ตัวเลขรวม
ข้อสังเกตคือทั้งสองตัวเลขออกมาสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 0.1 จุด สะท้อนว่าความหวังเรื่องเงินเฟ้อลดเร็วอาจเกินจริงไปบ้าง แต่แนวโน้มระยะต่อไปยังเป็นประเด็นที่ตลาดให้น้ำหนักมาก
ผลต่อ Bitcoin และ Ethereum
ความเชื่อมโยงหลักคือ เมื่อแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานลดลง โอกาสที่ Fed จะลดดอกเบี้ยก็เพิ่มขึ้น ดอลลาร์อ่อนค่า และสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโตมักได้อานิสงส์จากสภาพคล่องที่ผ่อนคลาย BTC และ ETH จึงเป็นสองเหรียญที่ตลาดจับตาเป็นอันดับแรก
ในทางกลับกัน หาก Core CPI ยังอยู่ที่ 0.3% ต่อเนื่องหลายเดือน Fed อาจคงนโยบายเข้มงวดนานกว่าที่ตลาดหวัง ซึ่งจะเป็นแรงกดดันต่อราคาในระยะกลาง นักลงทุนจึงควรติดตามตัวเลข Core CPI เดือนถัดไป รวมถึงตัวเลข PPI สหรัฐฯ ซึ่งเป็นตัวชี้นำราคาต้นน้ำ และตัวเลข Core PCE สหรัฐฯ ที่ Fed ใช้เป็นเกณฑ์หลัก
ความเห็นผู้เขียน
ส่วนตัวผมมองว่ารอบนี้เป็นข่าวที่ต้องอ่านให้ละเอียด ตัวเลขที่ออกมาสูงกว่าคาดทั้งคู่ ทำให้ตลาดไม่ควรดีใจเกินไป แต่ CPI รวมที่ชะลอจาก 0.6% เหลือ 0.4% ก็เป็นสัญญาณที่ดีในเชิงทิศทาง ส่วนมุมมองเชิงบวกต่อคริปโตตามกรอบวิเคราะห์ของเรา มาจากความหวังเรื่องดอกเบี้ยเป็นหลัก
สำหรับคนที่ถือ BTC และ ETH อยู่ ตอนนี้ราคายังเป็นขาลงในรอบ 24 ชั่วโมง ควรดูว่าราคาตอบรับข่าวนี้อย่างไรในช่วงคืนนี้ และอย่าลืมว่าตัวเลขเงินเฟ้อเดือนถัดไปจะเป็นตัวตัดสินว่าแนวโน้มนี้ไปต่อได้จริงหรือไม่ ผมเตือนเพื่อน ๆ เสมอว่าอย่าใช้ตัวเลขเดียวตัดสินใจ ให้ดูภาพรวมและบริหารความเสี่ยงให้ดี
ภาพจาก AI
📅 ผู้ที่สนใจดูปฏิทินเศรษฐกิจ สามารถดูได้ที่นี่
