Ethereum พยายามที่จะทะลุระดับ 2,450 ดอลลาร์ มานานกว่าสองสัปดาห์แล้ว และการลดลง 17% ล่าสุดของกิจกรรม decentralized application (DApp) ของ Ethereum ทำให้เกิดความกังวล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมันส่งผลกระทบต่อระบบนิเวศ layer-2 นักลงทุนกำลังตั้งคำถามว่าระดับแนวรับ 2,250 ดอลลาร์ ในปัจจุบันจะคงอยู่อีกนานแค่ไหน
ในด้านบวก Ethereum ยังคงเป็นแพลตฟอร์มที่โดดเด่นทั้งในแง่ของกิจกรรมและการพัฒนา แม้ว่าคู่แข่งจะได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นก็ตาม
ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม Ethereum ที่เพิ่มขึ้นส่งผลเสียต่อราคา ETH
ปริมาณธุรกรรมที่ลดลงสามารถส่งผลเสียต่อความต้องการ Ether ได้ โดยการลดค่าธรรมเนียมที่เก็บได้ หรือส่งสัญญาณว่าผู้ใช้อาจกำลังย้ายไปยังเครือข่ายอื่น
ความท้าทายอย่างต่อเนื่องประการหนึ่งสำหรับ Ethereum คือต้นทุนการทำธุรกรรมที่ค่อนข้างสูง ซึ่งปัจจุบันเฉลี่ยอยู่ที่ 1.70 ดอลลาร์ แม้ว่าโซลูชันด้านความสามารถในการปรับขนาดจะช่วยแก้ไขปัญหานี้ได้บ้าง แต่ก็ทำให้ผู้ใช้มีความซับซ้อนเพิ่มขึ้นและทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนในระยะยาวของความปลอดภัยของเครือข่าย
จากมุมมองการลงทุน การถือครอง Ethereum ไม่ได้น่าสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากผลตอบแทน 3.3% ต่ำกว่าผลตอบแทน 4.6% ที่เสนอโดยตั๋วเงินคลังสหรัฐอายุ 6 เดือน ที่น่าสังเกตคือ ปัจจุบันมีการถือครอง ETH เพียง 28.5% ที่หมุนเวียนอยู่ เทียบกับ 65.8% สำหรับ Solana, 56.9% สำหรับ Avalanche (AVAX) และ 62.7% สำหรับ Cardano (ADA) ดังนั้น การ staking ของ Ethereum จึงไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนหลักของเงินทุนไหลเข้าอีกต่อไป ทำให้มีแรงจูงใจน้อยลงสำหรับการเข้าร่วมในกระบวนการตรวจสอบ
แม้ว่าการเดิมพันจะมีบทบาทสำคัญในมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ของ Ethereum แต่แอปพลิเคชันอื่นๆ เช่น การให้กู้ยืม การซื้อขาย และสินทรัพย์สังเคราะห์ก็ต้องมีการฝาก ETH เช่นกัน ดังนั้น สัดส่วนของโทเค็นที่เข้าร่วมในการเดิมพันที่น้อยลงจึงไม่จำเป็นต้องเป็นตัวบ่งชี้เชิงลบสำหรับราคาของ Ether Ethereum ยังคงเป็นผู้นำใน TVL โดยมีมูลค่า 44.15 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่า BNB Chain หรือ Solana เกือบสิบเท่า
แม้ว่าปริมาณ DApp ของ Ethereum จะลดลง 19% ต่อสัปดาห์อาจดูน่าตกใจ แต่จำเป็นต้องเปรียบเทียบสิ่งนี้กับบล็อคเชนที่แข่งขันกันเพื่อประเมินผลกระทบทั้งหมดที่มีต่อค่าธรรมเนียมและจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ ตัวอย่างเช่น ในช่วงเวลาเดียวกัน ปริมาณ DApp ของ Solana เพิ่มขึ้น 24% ในขณะที่ BNB Chain เพิ่มขึ้น 23% นี่แสดงให้เห็นว่าการลดลงของกิจกรรม DApp ของ Ethereum อาจไม่ได้สะท้อนถึงภาวะชะลอตัวในวงกว้างในตลาดสกุลเงินดิจิทัล
ตัวชี้วัดเครือข่าย Ethereum ไม่ได้ชี้ไปที่กิจกรรมที่ลดลงทั้งหมด
หนึ่งในการพัฒนาเชิงลบที่โดดเด่นบนเครือข่าย Ethereum คือประสิทธิภาพของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจชั้นนำ (DEXs) Uniswap มีปริมาณลดลง 18% ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา CoW Swap ลดลง 29% และ 1inch ก็ลดลง 18% เช่นกัน ในทางตรงกันข้าม Venus Protocol ของ BNB Chain มีปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 236% ในช่วงเวลาเดียวกัน ในขณะที่ Bemo liquid staking DApp ของเครือข่าย TON รายงานว่าเพิ่มขึ้น 54%
โซลูชันเลเยอร์ 2 อันดับต้น ๆ ของ Ethereum ยังเห็นกิจกรรมลดลงระหว่างวันที่ 10 กันยายนถึง 17 กันยายน ตามข้อมูลของ L2Beat ธุรกรรมต่อวินาทีลดลงจาก 119 เป็น 94 ในช่วงเวลานี้ แพลตฟอร์ม Layer-2 รวมถึง Arbitrum One, Linea, Mantle, Immutable X และ Scroll เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มที่โดดเด่นเชิงลบ อย่างไรก็ตาม แม้ความเร็วในการทำธุรกรรมจะลดลง แต่มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) เลเยอร์ 2 ของ Ethereum ยังคงค่อนข้างคงที่ที่ 14.6 ล้าน ETH
ตัวชี้วัดเครือข่ายอื่นๆ ก็ยังคงที่เช่นกัน TVL โดยรวมของ Ethereum ทรงตัวที่ 18.9 ล้าน ETH ระหว่างวันที่ 10 กันยายนถึง 17 กันยายน ในทำนองเดียวกัน จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่สำหรับ Ethereum DApps ยังคงอยู่ที่ประมาณ 425,000 ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้ปริมาณจะลดลง แต่ก็ไม่มีสัญญาณชัดเจนว่านักลงทุนจะละทิ้งเครือข่าย
อย่างไรก็ตาม แนวโน้มที่น่ากังวลอย่างหนึ่งคือการเพิ่มขึ้นของเงินฝาก Ether ในกระดานเทรด ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 12.02 ล้าน ETH เป็น 12.24 ล้าน ETH ณ วันที่ 17 กันยายน ตามข้อมูลของ Glassnode โดยปกติแล้วปริมาณเหรียญที่สูงขึ้นในกระดานเทรดจะส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่สูงขึ้นของแรงกดดันในการขายระยะสั้น ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อแนวโน้มราคา
แม้ว่าปริมาณ DApp ของ Ethereum รายสัปดาห์จะลดลง 17% อาจทำให้เกิดความกังวล แต่สิ่งนี้เพียงอย่างเดียวไม่น่าจะผลักดันราคาของ Ether ให้ต่ำกว่าระดับแนวรับ 2,250 ดอลลาร์ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากเสถียรภาพของผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่และ TVL นักลงทุนควรติดตามกิจกรรมของเครือข่ายอย่างใกล้ชิดต่อไป แต่สำหรับตอนนี้ ดูเหมือนจะไม่มีความเสี่ยงในทันทีที่เกิดจากการลดลงนี้
ที่มา: cointelegraph