MicroStrategy หรือในชื่อใหม่ Strategy บริษัทผู้บุกเบิกการนำ Bitcoin (BTC) มาใช้เป็นสินทรัพย์หลักในคลังกำลังเผชิญกับมรสุมทางกฎหมายครั้งใหญ่ หลังจากที่บริษัทและผู้บริหารอย่างนาย Michael Saylor ถูกบริษัทกฎหมายอย่างน้อย 7 แห่งยื่นฟ้องร้องในลักษณะคดีแบบกลุ่ม (class-action lawsuits) โดยข้อกล่าวหาหลักมีความคล้ายคลึงกัน นั่นคือการกล่าวหาว่าบริษัทได้ “ให้ข้อมูลเกินจริงเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรที่คาดว่าจะได้รับจากกลยุทธ์การลงทุนใน Bitcoin และในขณะเดียวกันก็ได้ให้ข้อมูลที่ต่ำกว่าความเป็นจริงเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านความผันผวน”
จุดชนวนสำคัญของคดีความเหล่านี้เกิดขึ้นหลังจากที่บริษัทได้ยื่นเอกสารต่อ ก.ล.ต. สหรัฐฯ ซึ่งเปิดเผยว่าในช่วงไตรมาสแรกของปี 2025 บริษัทได้บันทึกผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลสูงถึง 5.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวได้นำไปสู่การปรับตัวลดลงของราคาหุ้นของบริษัทถึง 8.7% ในวันที่ 7 เมษายน ซึ่งกลุ่มผู้ฟ้องร้องได้ใช้เป็นหลักฐานสำคัญในการกล่าวหาว่าบริษัทได้ปกปิดความเสี่ยงที่แท้จริงเอาไว้
อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายหลายรายกลับมองว่าคดีความเหล่านี้อาจเป็นเพียง “พายุในถ้วยชา” และอาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะได้ข้อสรุป นาย Tyler Yagman ทนายความด้านคริปโตจาก The Ferraro Law Firm กล่าวกับ Cointelegraph ว่า “หลายครั้งที่เราเห็นคดีแบบกลุ่มถูกยื่นฟ้อง แล้วสุดท้ายมันก็ค่อยๆ สลายไปและไม่ได้ไปถึงไหน” ขณะที่นาย Brandon Ferrick ที่ปรึกษาทั่วไปของ Duoro Labs ได้เรียกคดีเหล่านี้ว่าเป็นเรื่อง “ธรรมดาอย่างยิ่ง” (super common) โดยชี้ว่าการเปิดเผยข้อมูลการลงทุนนั้น “เป็นเรื่องที่ทำให้ถูกต้องได้ยาก โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมที่เพิ่งเกิดใหม่อย่างคริปโต” และกล่าวเสริมว่า “มันก็เป็นแค่บริษัทกฎหมายที่กระตือรือร้นเกินเหตุและกำลังมองหาช่องทางที่จะเข้ามามีส่วนร่วมเท่านั้น”
ท่ามกลางมรสุมทางกฎหมายนี้ ดูเหมือนว่า Strategy จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงแนวทางของตนเอง โดยเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา บริษัทเพิ่งประกาศเข้าซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมอีกเป็นมูลค่าถึง 472 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเมื่อวันพฤหัสบดี มูลค่าตลาดรวมของบริษัทก็ได้พุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล คดีความเหล่านี้จึงกลายเป็นบทพิสูจน์ครั้งสำคัญของโมเดลการบริหารคลังด้วย Bitcoin และยังตอกย้ำถึงความต้องการ “ความโปร่งใส” ที่เพิ่มสูงขึ้นจากนักลงทุนในยุคที่สถาบันการเงินกำลังหลั่งไหลเข้ามาในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล
ที่มา: cointelegraph