MARA Holdings Inc. บริษัทขุด Bitcoin ที่ถือครอง BTC มากที่สุดในกลุ่มนักขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ประกาศแผนระดมทุน 850 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านการออกหุ้นกู้แปลงสภาพแบบไม่มีดอกเบี้ย (Zero-Coupon Convertible Senior Notes) ครบกำหนดปี 2032 โดยจะเสนอขายในรูปแบบ Private Placement ตามกฎ Rule 144A พร้อมให้สิทธิผู้ลงทุนสามารถซื้อเพิ่มได้อีก 150 ล้านดอลลาร์ ภายใน 13 วันหลังการออก ทำให้ยอดรวมอาจสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์
หุ้นกู้ดังกล่าวจะไม่มีดอกเบี้ยและไม่คิดดอกเบี้ยสะสม โดยจะครบกำหนดไถ่ถอนในวันที่ 1 สิงหาคม 2032 MARA สามารถไถ่ถอนก่อนกำหนดหลังวันที่ 15 มกราคม 2030 ขณะที่ผู้ถือหุ้นกู้สามารถขายคืนบริษัทได้ในวันที่ 4 มกราคม 2030 หากราคาหุ้นต่ำกว่าระดับแปลงสภาพ ทั้งนี้ หุ้นกู้สามารถแปลงเป็นเงินสด หุ้นสามัญ หรือผสมผสานตามดุลยพินิจของ MARA ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนด โดยราคาที่ใช้แปลงจะอิงจากค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของราคาหุ้น (VWAP) ในช่วงเวลาที่ประกาศราคา
MARA ระบุว่าเงินสูงสุด 50 ล้านดอลลาร์ จากการระดมทุนครั้งนี้จะนำไปชำระคืนหุ้นกู้รุ่นเดิมที่มีดอกเบี้ย 1% ครบกำหนดปี 2026 พร้อมทำธุรกรรม Capped Call เพื่อลดความเสี่ยงจากการปรับลดสัดส่วนหุ้น (Dilution) หลังจากข่าวประกาศ ราคาหุ้น MARA ร่วงราว 5% ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด (Pre-market) ตามข้อมูลของ The Block
กลยุทธ์ขยายการลงทุนใน BTC และเพิ่มผลตอบแทนการระดมทุนครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนบริหารสินทรัพย์ที่ขยายจากการขุดเพียงอย่างเดียว ล่าสุด MARA ได้ลงทุน 20 ล้านดอลลาร์ ในบริษัทสินเชื่อที่จดทะเบียนกับ SEC ชื่อ Two Prime พร้อมเพิ่มจำนวน Bitcoin ที่จัดสรรสำหรับกลยุทธ์สร้างผลตอบแทน (Yield Strategy) จาก 500 BTC เป็น 2,000 BTC ขณะเดียวกัน รายงานล่าสุดระบุว่าในเดือนมิถุนายน MARA สามารถขุด Bitcoin ได้ 950 เหรียญในเดือนพฤษภาคม ทำให้ยอดถือครองรวมแตะ 50,000 BTC โดยไม่มีการขายออกเลย
การระดมทุนของ MARA เกิดขึ้นในช่วงที่หลายบริษัทมหาชนเร่งระดมทุนเพื่อซื้อ Bitcoin เช่น Strategy (ชื่อเดิม MicroStrategy) ที่เพิ่งเปิดการขายหุ้นบุริมสิทธิรุ่นใหม่ชื่อ Stretch ตั้งเป้าระดมทุน 500 ล้านดอลลาร์ เพื่อซื้อ BTC เพิ่ม ซึ่งทำให้ปัจจุบัน Strategy ถือ Bitcoin มากที่สุดในโลกถึง 607,770 BTC นอกจากนี้ Ethereum (ETH) ก็เริ่มเป็นสินทรัพย์สำคัญในกลยุทธ์การถือครองของบริษัทมหาชน โดยมีบริษัทอย่าง SharpLink, BitMine และ The Ether Machine กำลังระดมทุนผ่านการขายหุ้นเพื่อสะสม ETH
ที่มา: theblock