สรุปข่าว
- Metaplanet รายงานผลประกอบการประจำปี 2025 และพบว่ามีการขาดทุนสุทธิสูงถึง 1.9 หมื่นล้านบาท
- การขาดทุนส่วนใหญ่มีสาเหตุมาจากมูลค่า Bitcoin ที่พวกเขาถือครองลดลงอย่างหนัก แต่ทางบริษัทยืนยันว่าพวกเขามีแผนรับมือ และทนราคาร่วงลงได้มากถึง -86%
- พวกเขาเชื่อว่ารายได้ในปี 2026 จะเพิ่มมากขึ้น และยังคงเป้าหมายที่จะสะสม Bitcoin ให้ได้ 210,000 BTC ไว้ตามเดิม
แนวโน้มผลกระทบ: Bearish
Metaplanet รายงานผลขาดทุนสุทธิทางบัญชีถึง 9.5 หมื่นล้านเยนในปี 2025 ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากมาตรฐานบัญชีของญี่ปุ่น อย่างไรก็ตามบริษัทชี้แจงว่าตัวเลขดังกล่าวเป็นเพียงค่าใช้จ่ายทางบัญชีที่ไม่กระทบต่อกระแสเงินสดหรือความมั่นคงทางการเงิน และยังคงเดินหน้าตามเป้าหมายระยะยาวที่จะถือครองให้ครบ 210,000 BTC พร้อมคาดการณ์รายได้ในปี 2026 ที่จะเติบโตต่อเนื่องท่ามกลางงบดุลที่แข็งแกร่ง
Metaplanet บริษัทที่ได้ชื่อว่าเป็น Strategy ฝั่งเอเชีย ซึ่งได้มีการเข้าซื้อ Bitcoin อย่างต่อเนื่องในช่วงปีที่ผ่านมา ได้เผชิญหน้ากับการขาดทุนอย่างหนักหลังจากที่ตลาดคริปโตไม่เป็นไปดังที่หวัง จนทำให้นักลงทุนหลายคนเริ่มสูญเสียความเชื่อมั่นและตั้งคำถามถึงทิศทางในอนาคตของบริษัท
อ้างอิงข้อมูลจากรายงานผลประกอบการประจำปี 2025 ของ Metaplanet ระบุว่า บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิสูงถึง 9.5 หมื่นล้านเยน (ประมาณ $619 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.9 หมื่นล้านบาท) ซึ่งถือเป็นการพลิกกลับจากที่เคยมีกำไรสุทธิถึง 4.44 พันล้านเยนในปี 2024
สำหรับสาเหตุที่ทำให้ตัวเลขขาดทุนรุนแรงถึง 9.5 หมื่นล้านเยน เป็นผลมาจากเกณฑ์ทางบัญชีของญี่ปุ่นที่กำหนดให้ต้องมีการประเมินมูลค่า Bitcoin ตามราคาตลาด ณ วันสิ้นงวดบัญชี ส่งผลทำให้เกิดการขาดทุนจากการสูญเสียมูลค่าไปกว่า 1 แสนล้านเยน ($665.8 ล้าน) แต่ทาง Metaplanet ชี้แจงว่าการขาดทุนไม่ก่อให้เกิดผลกระทบต่อกระแสเงินสดหรือการดำเนินงานจริง เพราะบริษัทจัดหมวดหมู่นี้เป็นค่าใช้จ่ายนอกการดำเนินงาน
แม้ว่าสถานการณ์ภายในบริษัทจะเริ่มตึงเครียดจากตลาดที่ผันผวน แต่ Metaplanet ยังคงยืนยันในความแข็งแกร่งของโครงสร้างบริษัท และงบดุลที่ยังมั่นคง เพราะมีสินทรัพย์ครอบคลุมหนี้สินและหุ้นบุริมสิทธิทั้งหมดได้อย่างครบถ้วน แม้ในกรณีที่ราคา BTC จะดิ่งลงถึง 86% คล้ายคลึงกับกรณีของ Strategy โดย ความแข็งแกร่งนี้ได้รับการสนับสนุนจากอัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นที่สูงถึง 90.7%
ตามรายงานวันที่ 31 ธันวาคม 2025 Metaplanet มีหนี้สินเป็นจำนวน 4.67 หมื่นล้านเยน ($304 ล้าน) และมีสินทรัพย์สุทธิ 4.585 แสนล้านเยน ($2.99 พันล้าน) โดยมีการถือ Bitcoin เป็นมูลค่าประมาณ 4.8 แสนล้านเยน ($3.1 พันล้าน)
ในส่วนของการดำเนินงานกิจการ รายได้ของ Metaplanet สำหรับปีงบประมาณ 2025 ได้พุ่งแตะ 8.91 พันล้านเยน ($58 ล้าน) เติบโตขึ้นถึง 738% จาก 1.06 พันล้านเยน (6.9 ล้านดอลลาร์) ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานพุ่งทะยานสู่ 6.29 พันล้านเยน (41 ล้านดอลลาร์) จากเดิมที่ 350 ล้านเยน (2.28 ล้านดอลลาร์) คิดเป็นการเพิ่มขึ้นถึง 1,695% ตามเอกสารรายงาน
บริษัทระบุว่า การดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin สร้างรายได้ถึง 8.47 พันล้านเยน ($55.2 ล้านดอลลาร์) และมีกำไรจากการดำเนินงาน 7.19 พันล้านเยน (46.8 ล้านดอลลาร์) โดยได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจาก รายได้ค่าธรรมเนียมจากการทำธุรกรรมสัญญาออปชัน Bitcoin
คาดการณ์การปี 2026
ปัจจุบัน Metaplanet สามารถทำตามเป้าหมายที่วางไว้ในปีก่อนหน้าได้สำเร็จ โดยมีการถือครอง Bitcoin แล้วกว่า 35,102 BTC คิดเป็นจำนวนที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า 1,892% ส่งผลทำให้พวกเขาถือครองอุปทานสูงสุดมากกว่า 0.16% กลายเป็นบริษัทที่มีการถือครองมากที่สุดเป็นลำดับที่ 4 ของโลก
อย่างไรก็ตาม เป้าหมายระยะยาวของ Metaplanet ยังคงชัดเจนและมุ่งมั่นที่จะถือครอง 1% ของอุปทาน หรือ 210,000 BTC ให้ได้ โดยในปีนี้พวกเขามองว่าบริษัทจะมีรายได้สูงถึง 1.6 หมื่นล้านเยน คิดเป็นกำไรจากการดำเนินงาน 1.1 หมื่นล้านเยน หรืออัตราเติบโตปีต่อปีที่สูงถึง 79.7% และ 81.3% ตามลำดับ
ที่มา : The block
มุมมองผู้เขียน : การเปิดเผยล่าสุดของ Metaplanet ถือเป็นเรื่องที่ไม่น่าแปลกใจในส่วนของผลการขาดทุน แต่ที่เซอร์ไพรส์มากๆ เลยคือแผนสำรองที่พวกเขาเตรียมไว้ ซึ่งมีตัวเลขใกล้เคียงกับ Strategy มาก จากการทนรับความผันผวนมากกว่า 80% ได้ หมายความว่าโอกาสที่ Metaplanet จะล้มก่อนใครเพื่อนเพราะมีราคาเข้าซื้อเฉลี่ยที่สูงกว่ากลายเป็นเรื่องที่เกิดได้ยากยิ่งขึ้น