สรุปข่าว
- อัตราส่วนระหว่างราคา Copper และ Gold ปรับตัวสูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนกันยายน 2020 ซึ่งตามสถิติแล้ว สัญญาณนี้มักจะเกิดขึ้นในช่วงต้นของรอบขาขึ้นหรือตลาดกระทิงของ Bitcoin เสมอ
- การพุ่งขึ้นของตัวเลขนี้ในปี 2013, 2017 และ 2021 สอดคล้องกับช่วงที่ราคา Bitcoin ทะยานขึ้นอย่างรุนแรง โดยปัจจุบันอัตราส่วนนี้อยู่ที่ 0.00142 (ราคา Copper 6.65 ดอลลาร์ต่อปอนด์ และ Gold 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์)
- ในโลกการเงิน อัตราส่วนนี้ถูกใช้เป็นตัววัดทิศทางเศรษฐกิจและความกล้าเสี่ยงของนักลงทุน เมื่อตัวเลขสูงขึ้นแปลว่าตลาดกำลังเปิดรับความเสี่ยง (Risk-on) ซึ่งเป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Bullish
การที่อัตราส่วน Copper-to-Gold พุ่งทะลุเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน สะท้อนให้เห็นว่าเม็ดเงินในตลาดโลกกำลังไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่เติบโตตามเศรษฐกิจ และนักลงทุนก็พร้อมจะรับความเสี่ยงมากขึ้น ซึ่งสภาวะนี้เป็นตัวจุดชนวนสำคัญที่จะส่งผลดีต่อรอบขาขึ้นของ Bitcoin ในระยะยาว
ดัชนีชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญอย่างอัตราส่วนราคาทองแดงต่อทองคำ (Copper-to-Gold Ratio) เพิ่งทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ขึ้นมาได้สำเร็จเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2020 ซึ่งหากมองย้อนกลับไปในอดีต ความเคลื่อนไหวในลักษณะนี้มักจะเป็นสัญญาณเตือนว่าตลาดกระทิงของ Bitcoin กำลังจะเริ่มต้นขึ้น
ในปัจจุบัน อัตราส่วนนี้อยู่ที่ระดับ 0.00142 โดยราคา Copper ซื้อขายกันอยู่ที่ 6.65 ดอลลาร์ต่อปอนด์ ในขณะที่ราคา Gold ขยับเข้าใกล้ 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งถ้าเราดูสถิติย้อนหลังในปี 2013, 2017 และ 2021 จะพบว่าจังหวะที่อัตราส่วนนี้พุ่งสูงขึ้น มักจะเกิดขึ้นพร้อมๆ กับช่วงที่ราคา Bitcoin ทำกำไรได้อย่างมหาศาล
ส่วนค่าความสัมพันธ์ (Correlation) ระหว่าง Bitcoin กับอัตราส่วนนี้ ตอนนี้อยู่ที่ -0.11 แม้จะยังติดลบอยู่ แต่ก็ถือว่าฟื้นตัวขึ้นมาแรงมากจากระดับ -1.00 ก่อนหน้านี้ ตัวเลขนี้บอกเราว่าทั้งสองอย่างอาจจะยังไม่ได้วิ่งไปในทิศทางเดียวกันแบบเป๊ะๆ แต่ความเชื่อมโยงกำลังเริ่มชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งในรอบขาขึ้นครั้งใหญ่ของ Bitcoin ในอดีต ค่าความสัมพันธ์นี้มักจะขยับเข้าใกล้ระดับ 1.0 ในท้ายที่สุด
สาเหตุที่ตอนนี้ค่าความสัมพันธ์ยังติดลบ เป็นผลพวงมาจากช่วงก่อนหน้าที่ตัวเลขอัตราส่วนปรับตัวลดลง และราคา Bitcoin ก็มักจะร่วงแรงกว่าราคา Copper แต่เมื่อใดที่อัตราส่วนนี้เริ่มฟื้นตัว ทิศทางของทั้งคู่ก็จะค่อยๆ ปรับจูนเข้าหากันตามสภาวะตลาดที่ดีขึ้น
ที่น่าสนใจคือ โดยปกติตัวเลขอัตราส่วน Copper-to-Gold มักจะขยับนำหน้าทิศทางราคาของ Bitcoin อยู่ประมาณหลายสัปดาห์หรืออาจจะหลายเดือน ซึ่งแปลว่าสัญญาณขาขึ้นที่เราเห็นในตอนนี้อาจจะเป็นเพียงแค่จุดเริ่มต้นเท่านั้น
ในแวดวงการลงทุน อัตราส่วนนี้ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัมของเศรษฐกิจและความกล้าเสี่ยงของนักลงทุน เนื่องจาก Copper เป็นวัสดุสำคัญในภาคอุตสาหกรรม ราคาของมันมักจะพุ่งสูงขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจกำลังขยายตัว ในทางกลับกัน Gold เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่คนมักจะซื้อเก็บไว้เพื่อป้องกันความเสี่ยง ดังนั้น การที่อัตราส่วนนี้ปรับตัวสูงขึ้น จึงเป็นสัญญาณชัดเจนว่าภาพรวมของเศรษฐกิจมหภาคกำลังอยู่ในโหมดเปิดรับความเสี่ยง (Risk-on)
ที่มา: coindesk
มุมมองส่วนตัวผมประเมินว่าอัตราส่วนนี้เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดระดับมหภาคที่น่าสนใจมากครับ เพราะมันสะท้อนให้เห็นภาพรวมของเงินทุนในตลาดโลกที่กำลังย้ายออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยอย่าง Gold เพื่อไปหาผลตอบแทนในสินทรัพย์ที่เติบโตตามเศรษฐกิจอย่าง Copper การที่กราฟสามารถทะลุเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันขึ้นมาได้ ถือเป็นสัญญาณชัดเจนว่าเม็ดเงินระดับสถาบันกำลังพร้อมเปิดรับความเสี่ยงอีกครั้ง ซึ่งแน่นอนว่าสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงอย่าง Bitcoin ย่อมได้รับอานิสงส์จากกระแสเงินทุนรอบนี้อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ หากประวัติศาสตร์ซ้ำรอยเดิม เราอาจกำลังอยู่ในจุดเริ่มต้นของตลาดกระทิงรอบใหญ่ที่หลายคนกำลังรอคอยครับ
