สรุปข่าว
- ราคา Bitcoin เจอแรงเทขายจนร่วงลงราว 3% จากจุดสูงสุดแถว 79,500 ดอลลาร์ลงมาหลุดระดับ 77,000 ดอลลาร์ ส่งผลให้เกิดการล้างพอร์ตในตลาดอนุพันธ์มูลค่ารวมกว่า 547 ล้านดอลลาร์
- นักเทรดสาย Long ที่เปิดสถานะตามน้ำขาขึ้นด้วย Leverage สูงปรี๊ด 50 ถึง 100 เท่ากลายเป็นกลุ่มที่เจ็บหนักที่สุดหลังราคาแกว่งตัวสวนทางเพียงแค่นิดเดียว
- ผู้เชี่ยวชาญเตือนให้จับตาสัดส่วน Open Interest เทียบกับวอลลุ่มซื้อขายในตลาด Spot เพื่อประเมินความเสี่ยงของการสะสม Leverage ที่อาจนำไปสู่การบังคับขายระลอกใหม่
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Bearish
เนื่องจากการล้างพอร์ตสาย Long ทำให้เกิดแรงเทขายต่อเนื่อง แต่ภาพรวมถือเป็นการลดความร้อนแรงของตลาดเพื่อให้โครงสร้างราคากลับมามีเสถียรภาพมากขึ้น
ราคา Bitcoin เจอแรงเทขายกดดันให้ร่วงลงประมาณ 3% ในวันที่ 22 สิงหาคม โดยราคาย่อตัวจากจุดสูงสุดแถว 79,500 ดอลลาร์ลงมาเคลื่อนไหวบริเวณ 77,000 ดอลลาร์
การย่อตัวรอบนี้ไปจุดชนวนให้เกิดการบังคับล้างพอร์ต หรือ Liquidation ของสถานะที่ใช้ Leverage ในตลาดอนุพันธ์ คิดเป็นมูลค่าความเสียหายรวมทะลุ 547 ล้านดอลลาร์ โดยเงินส่วนใหญ่ที่หายวับไปเป็นของนักเทรดฝั่ง Long ที่เก็งกำไรว่าราคาจะวิ่งขึ้นไปได้อีก
ก่อนหน้านี้ตลาดเพิ่งจะลากราคาขึ้นมาอย่างร้อนแรงจากฐาน 64,000 ดอลลาร์ ซึ่งจังหวะนั้นก็เพิ่งกวาดล้างพอร์ตฝั่ง Short ไปเป็นมูลค่ามหาศาลหลักพันล้านดอลลาร์ไปหมาดๆ พอราคาขึ้นมาแตะแนวต้านสำคัญ นักเทรดสายตามน้ำก็แห่เข้ามาเปิดสถานะ Long ซ้ำซ้อนและอัด Leverage เข้าไปเต็มที่ ทั้งที่ราคาพุ่งขึ้นมาแล้วกว่า 24%
ในตลาด Perpetual Futures นักเทรดมักจะนิยมใช้ Leverage สูงปรี๊ดระดับ 50 ถึง 100 เท่า ซึ่งแปลว่าถ้าราคาขยับสวนทางแค่ 1% หรือ 2% เงินประกันทั้งหมดก็จะถูกล้างเกลี้ยงทันที พอพอร์ตเหล่านี้โดนบังคับปิด คำสั่งขายจะถูกโยนเข้าตลาดแบบอัตโนมัติ ทำให้แรงเทขายยิ่งรุนแรงและลุกลามเป็นโดมิโน อย่างบนกระดานเทรด Hyperliquid ก็มีรายงานว่ามีคนโดนล้างพอร์ตไม้เดียวหนักถึง 48 ล้านดอลลาร์เลยทีเดียว
ที่ผ่านมาตลาดคริปโตได้รับแรงหนุนจากปัจจัยภาพรวมเศรษฐกิจค่อนข้างมาก ไม่ว่าจะเป็นการที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ทยอยซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาล หรือสัญญาณบวกเรื่องกฎระเบียบ แต่ธรรมชาติของ Bitcoin ก็มักจะแกว่งตัววันละ 3% ถึง 5% เป็นปกติอยู่แล้ว การใช้ Leverage หนักๆ จึงเหมือนการอุ้มระเบิดเวลาไว้กับตัว
สิ่งที่นักลงทุนควรจับตาดูหลังจากนี้คือสัดส่วนของ Open Interest หรือยอดสัญญาคงค้างเมื่อเทียบกับวอลลุ่มซื้อขายจริงบนกระดาน Spot ถ้าตัวเลขนี้พุ่งพรวดพราดเมื่อไหร่ ก็เป็นสัญญาณเตือนว่าตลาดกำลังสะสม Leverage มากเกินไป และอาจจะเกิดการล้างพอร์ตหมู่รอบใหม่ได้ตลอดเวลา ซึ่งนักเทรดสามารถใช้เครื่องมืออย่าง CoinGlass เพื่อดูข้อมูลพวกนี้และประเมินความเสี่ยงได้แบบเรียลไทม์
ที่มา: X
มุมมองส่วนตัวมองว่าเหตุการณ์ล้างพอร์ตกว่า 500 ล้านดอลลาร์รอบนี้ ถือเป็นบทเรียนราคาแพงสำหรับคนที่ไล่ราคาด้วยการอัด Leverage หนักเกินไป การสลัดคนฝั่ง Long ออกไปบ้างจะช่วยลดความตึงเครียดของตลาดลง ทำให้ราคาดึงกลับมาสะท้อนแรงซื้อขายจริงบนกระดาน Spot มากขึ้น แม้ระยะสั้นราคาอาจจะดูแกว่งๆ แต่ในระยะกลางถือเป็นเรื่องดีที่จะได้เคลียร์ Leverage ออกไปและสร้างฐานราคาให้แน่นขึ้นกว่าเดิม
