นักลงทุนคริปโตทั่วโลกอาจต้องปรับมุมมอง หลังมีสัญญาณว่าบิตคอยน์ (Bitcoin) กำลังหลุดจาก “cycle ราคา 4 ปี” ที่เคยเป็นแม่แบบในการวิเคราะห์ตลาดมาตลอด โดย cycle นี้ผูกโยงกับเหตุการณ์สำคัญอย่างการ “Halving” หรือการลดรางวัลการขุดครึ่งหนึ่ง ซึ่งจะเกิดทุก ๆ 4 ปี ทำให้ปริมาณเหรียญใหม่ที่เข้าสู่ตลาดลดลง และในอดีตมักเป็นตัวกระตุ้นให้ราคาพุ่งทำจุดสูงสุดใหม่ ก่อนจะตามมาด้วยการปรับฐานลงราว 70%-80% และเข้าสู่ภาวะ “ฤดูหนาวคริปโต” (Crypto Winter)
ภาพราคา bitcoin ณ วันที่ 8 สิงหาคม 2025 จาก coinmarketcap
แต่รอบล่าสุดกลับต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง ครั้งล่าสุดเกิด Halving ในเดือนเมษายน 2024 แต่บิตคอยน์กลับทำสถิติสูงสุดใหม่ที่กว่า $73,000 ตั้งแต่เดือนมีนาคม หรือราวหนึ่งเดือนก่อนหน้า ซึ่งตรงข้ามกับทุกครั้งที่ผ่านมา ที่ราคาจะพุ่งทำจุดสูงสุดในช่วง 12-18 เดือนหลัง Halving
ปัจจัยสำคัญที่เร่งให้รอบนี้ผิดไปจากเดิม คือการที่สหรัฐฯ อนุมัติให้กองทุนบิตคอยน์ ETF แบบ Spot เริ่มซื้อขายตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 ทำให้มีเม็ดเงินมหาศาลจากนักลงทุนสถาบันไหลเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว แทนที่จะค่อย ๆ สะสมแรงซื้อเหมือน cycle ก่อน ๆ
Matthew Hougan ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise Asset Management ระบุว่า “มันยังไม่ถือว่าจบอย่างเป็นทางการจนกว่าจะเห็นผลตอบแทนบวกในปี 2026 แต่ผมเชื่อว่าเราจะเห็น ดังนั้นผมคิดว่า cycle 4 ปีนี้จบแล้ว” ขณะที่ Saksham Diwan นักวิเคราะห์จาก CoinDesk Data ชี้ว่าการทำจุดสูงสุดก่อน Halving เป็นสิ่งที่ไม่เคยเกิดมาก่อนในประวัติศาสตร์ และสะท้อนถึงบทบาทของเงินทุนสถาบันที่สามารถเปลี่ยนจังหวะตลาดได้ทันที
หากบิตคอยน์หลุดจาก cycle 4 ปีอย่างถาวร กลยุทธ์การลงทุนที่อ้างอิง Halving อาจต้องถูกปรับใหม่ทั้งหมด เพราะตลาดยุคใหม่อาจตอบสนองต่อข่าวสาร กฎเกณฑ์ และเม็ดเงินลงทุนได้ทันทีโดยไม่รอจังหวะตาม pattern เดิมอีกต่อไป
ที่มา: cnbc
