สรุปข่าว
- Ray Dalio ชี้ Bitcoin ล้มเหลวในการกักเก็บมูลค่าด้วย 3 ปัจจัยหลัก คือ ขาดความเป็นส่วนตัว, ความผันผวนที่ผูกติดกับหุ้นเทค และขนาดตลาดที่ยังเล็กจนถูกปั่นได้ง่าย
- Dalio ยืนยันว่าทองคำคือสินทรัพย์สำรองอันดับหนึ่งของธนาคารกลางทั่วโลก เนื่องจากมีความมั่นคงสูงและแพร่หลายกว่า
- ชาวคริปโตแย้งว่าความโปร่งใสและการโอนย้ายง่าย คือนวัตกรรมไม่ใช่ข้อเสีย โดยชี้ให้เห็นว่า Bitcoin รักษาอำนาจการซื้อได้ดีกว่าทองคำมหาศาลเมื่อเทียบกับเงินเฟ้อ
แนวโน้มผลกระทบ: Bearish
Ray Dalio ตอกย้ำจุดยืนด้านลบต่อ Bitcoin โดยมองว่าสินทรัพย์ดิจิทัลนี้ล้มเหลวในการทำหน้าที่เป็นหลุมหลบภัย เนื่องจากปัญหาเรื่องความเป็นส่วนตัวที่เปิดช่องให้รัฐบาลแทรกแซงและความผันผวนที่ล้อไปตามกลุ่มหุ้นเทคโนโลยี อย่างไรก็ตาม มุมมองนี้ถูกคัดค้านอย่างหนักจากกลุ่มนักลงทุนคริปโต ซึ่งมองว่าคุณสมบัติที่โปร่งใสคือความแข็งแกร่งในการเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันระดับโลก ขณะที่ข้อมูลเสริมว่าผลตอบแทนของ Bitcoin ชนะทองคำขาดลอยในแง่การรักษาอำนาจการซื้อจากเงินเฟ้อ
Ray Dalio ผู้จัดการกองทุนระดับตำนาน เมื่อไม่นานมานี้ได้จุดประเด็นดราม่าขึ้นอีกครั้งในเรื่องของการที่เขาออกมาบอกว่า Bitcoin ล้มเหลวในการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือ Safe Haven
ทำไม Bitcoin ถึงล้มเหลว?
Ray Dalio ชี้ให้เห็นถึง 3 สาเหตุหลักที่ทำให้ Bitcoin ยังไม่สามารถทำหน้าที่เป็น Store of Value หรือ Safe Haven ได้อย่างสมบูรณ์แบบ
ประการแรก คือเรื่องของความโปร่งใสเกินไปจนขาดความเป็นส่วนตัว เมื่อทุกธุรกรรมสามารถถูกตรวจสอบย้อนหลังได้ รัฐบาลก็ย่อมเข้ามาแทรกแซงและควบคุมได้ง่ายขึ้น ซึ่งจุดนี้เองที่ทำให้ Bitcoin ไม่ตอบโจทย์การเป็นสินทรัพย์สำรองของธนาคารกลาง
ประการที่สอง ความเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin มักจะมีความสัมพันธ์ไปในทิศทางเดียวกับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่มีความผันผวนสูง นอกจากนี้เมื่อเกิดวิกฤตหรือตลาดซบเซา Bitcoin มักจะเป็นสินทรัพย์แรกๆ ที่นักลงทุนเลือกเทขายเพื่อดึงเงินสดไปพยุงพอร์ตการลงทุนในส่วนอื่นๆ
ประการที่สาม ตลาดของ Bitcoin ยังถือว่ามีขนาดเล็ก ไม่แพร่หลาย และถูกควบคุมหรือปั่นราคาได้ง่ายกว่าสินทรัพย์อื่นมาก ในทางกลับกัน “ทองคำ” ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับการยอมรับและถือครองในวงกว้าง มีความเสถียรสูง และ ยังคงรักษาบทบาทการเป็นหัวใจสำคัญของระบบการเงินโลกเอาไว้ได้อย่างมั่นคง
จุดแข็งหรือจุดอ่อนกันแน่
Ray Dalio มองว่าคุณสมบัติหลักของ Bitcoin คือจุดอ่อนที่ทำให้มันไม่สามารถกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ชาวคริปโตกลับเห็นต่างและแย้งข้อมูลของ Dalio เช่น Michael Saylor ที่มองว่าสิ่งดังกล่าวคือลักษณะเด่นไม่ใช่ข้อเสีย อีกทั้งยิ่งทำให้ Bitcoin เหมาะกับการเป็นหลักค้ำประกันเสียยิ่งกว่าเดิม
นอกจากนี้หากเทียบกันด้วยศักยภาพแล้ว Bitcoin ยังสามารถสร้างผลตอบแทนได้สูงกว่าทองคำโดยที่มีความคุ้มค่าเทียบกับความเสี่ยงที่สูงกว่าเช่นกัน
ด้าน River บริษัทผู้ให้บริการทางการเงินชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ได้ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ที่รักษาอำนาจการซื้อได้ดี เมื่อเทียบกับค่าเงินธนาคารกลางที่เฟ้อขึ้น ซึ่งทองคำไม่สามารถตอบโจทย์นี้ได้เนื่องจากไม่สามารถนำมาใช้งานทั่วไปในแต่ละวัน หรือโอนหากันข้ามพรมแดนได้
โดยสรุปแล้ว Ray Dalio ไม่ได้มองว่า Bitcoin ไม่ดีเพียงแต่เขามองว่า มันมีข้อเสียใหญ่หลวงที่ทำให้ Bitcoin ไม่สามารถถูกยอมรับในวงกว้าง ด้วยเหตุนี้เขาจึงแนะกับนักลงทุนเสมอว่าควรแบ่งสัดส่วนคริปโตในพอร์ตให้น้อยและเน้นไปที่ทองคำมากกว่า
ที่มา: U.today
มุมมองผู้เขียน : จากกรณีนี้ไม่ว่า Dalio หรือชาว Bitcoin ล้วนแล้วแต่ไม่มีใครผิดใครถูกเพราะเหตุผลของทั้งสองฝ่ายนั้นมีน้ำหนักและสามารถเป็นไปได้ แต่หากมองในมุมของหน่วยงานรัฐแล้ว Bitcoin ก็ยังมีความเสี่ยงที่สูงกว่าอยู่ดีเพราะจับต้องไม่ได้จริง แถมยังมีเรื่องของควอนตัมกำลังจะเป็นภัยคุกคาม ซึ่งจนกว่าจะถึงวันที่ Bitcoin พิสูจน์ตนเองได้อีกครั้งข้อกังขาจะยังคงถูกพูดถึงต่อไปเรื่อยๆ
