สรุปข่าว
- Michael Selig ประธาน CFTC เตือนว่าหน่วยงานกำกับดูแลอาจต้องเป็นผู้กำหนดกฎเกณฑ์ทั้งหมดสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลด้วยตัวเองหากสภาคองเกรสไม่สามารถผลักดันร่างกฎหมาย Clarity Act ให้ผ่านความเห็นชอบได้สำเร็จ
- การพิจารณาร่างกฎหมายกำลังเผชิญความล่าช้าจากความขัดแย้งทางการเมืองโดยเฉพาะประเด็นข้อเรียกร้องของพรรคเดโมแครตที่ต้องการให้มีการตรวจสอบจริยธรรมทางธุรกิจคริปโตของครอบครัวประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกา
- นักวิเคราะห์จากหลายสถาบันต่างปรับลดความคาดหวังลงโดย Galaxy Research หั่นโอกาสที่กฎหมายจะผ่านภายในปี 2026 ลงเหลือเพียง 50% ท่ามกลางความกังวลของเจ้าหน้าที่รัฐเรื่องช่องโหว่การฟอกเงินในระบบกระจายศูนย์
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Neutral
เนื่องจากตลาดยังคงอยู่ในสภาวะรอความชัดเจนจากสภาคองเกรส แม้ความล่าช้าของกฎหมายจะสร้างความกังวลต่อผู้ประกอบการแต่ก็ไม่ได้ส่งผลให้เกิดกระแสการเทขายอย่างรุนแรงในระยะสั้น
Michael Selig ประธานคณะกรรมาธิการการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์หรือ CFTC ได้ให้สัมภาษณ์ผ่านรายการของ Fox Business โดยส่งสัญญาณเตือนอย่างจริงจังว่าหากสภาคองเกรสไม่สามารถผลักดันร่างกฎหมาย Clarity Act ได้ตามกำหนดการ หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐอาจจำเป็นต้องเข้ามาสวมบทบาทในการเขียนกฎกติกาเพื่อควบคุมอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดด้วยตัวเอง ซึ่งความเห็นดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่หน้าต่างโอกาสทางนิติบัญญัติของวุฒิสภากำลังแคบลงทุกขณะก่อนที่จะเข้าสู่ช่วงพักการประชุมในเดือนสิงหาคม หลังจากที่รัฐสภาพลาดเป้าหมายเดิมที่เคยวางไว้ในช่วงวันหยุดต้นเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา
เป้าหมายหลักของร่างกฎหมาย Clarity Act คือการจัดระเบียบโครงสร้างตลาดคริปโตให้มีความชัดเจนผ่านการแบ่งแยกอำนาจการกำกับดูแลระหว่าง CFTC และคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์หรือ SEC โดยสภาผู้แทนราษฎรได้ผ่านร่างกฎหมายนี้ไปแล้วตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปี 2025 และคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาก็ได้ลงมติผลักดันมาตรการนี้เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคมที่ผ่านมา ทางด้าน Michael Selig มองว่าการขาดแคลนโครงสร้างกฎหมายส่วนกลางที่ครอบคลุมทำให้อุตสาหกรรมต้องตกอยู่ภายใต้ความสับสนของกฎระเบียบระดับรัฐที่แตกต่างกันซึ่งส่งผลเสียอย่างหนักต่อการทำธุรกิจ การมีมาตรฐานระดับรัฐบาลกลางจึงเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่งสำหรับการสร้างความชัดเจนและปกป้องผลประโยชน์ของผู้บริโภค
อุปสรรคสำคัญที่ทำให้ร่างกฎหมายต้องหยุดชะงักเกิดจากการที่พรรคเดโมแครตพยายามผลักดันประเด็นอื่นนอกเหนือจากวัตถุประสงค์หลักของกฎหมาย โดยเฉพาะข้อเรียกร้องให้มีการเพิ่มเนื้อหาด้านจริยธรรมเพื่อตรวจสอบธุรกิจคริปโตที่เกี่ยวข้องกับประธานาธิบดี Donald Trump และครอบครัว ซึ่งประธาน CFTC มองว่านี่เป็นการทำลายโอกาสสำคัญในการสร้างกฎหมายที่ได้รับการยอมรับจากทั้งสองพรรค ในขณะเดียวกัน Cynthia Lummis ประธานคณะอนุกรรมาธิการด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของวุฒิสภาก็ระบุว่าการเจรจายังคงติดขัดอยู่ในประเด็นการเงินแบบกระจายศูนย์รวมถึงข้อบังคับว่าด้วยเงินทุนผิดกฎหมายและกฎระเบียบด้านจริยธรรม
ท่ามกลางความล่าช้าที่เกิดขึ้น สถาบันวิจัยอย่าง Galaxy Research ได้ตัดสินใจปรับลดโอกาสที่ร่างกฎหมาย Clarity Act จะผ่านความเห็นชอบภายในปี 2026 ลงจาก 60% เหลือเพียง 50% โดยอ้างอิงจากข้อจำกัดด้านตารางเวลาของวุฒิสภาและความคืบหน้าที่ล่าช้าในการเจรจา สอดคล้องกับมุมมองของ TD Cowen ที่ประเมินว่าการผ่านกฎหมายก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายนยังคงมีความไม่แน่นอนสูง นอกจากนี้กลุ่มหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายยังได้ออกมาแสดงความกังวลต่อมาตรา 604 ซึ่งคุ้มครองนักพัฒนาซอฟต์แวร์แบบไม่เก็บรักษาทรัพย์สินว่าอาจสร้างช่องโหว่ในการกำกับดูแลและทำให้การสืบสวนคดีฟอกเงินมีความซับซ้อนมากยิ่งขึ้นในอนาคต
ที่มา: theblock
มุมมองส่วนตัวประเมินว่าการติดหล่มของร่างกฎหมาย Clarity Act สะท้อนให้เห็นถึงความซับซ้อนของการนำประเด็นทางเทคโนโลยีมาผูกโยงกับเกมการเมืองอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ การที่อุตสาหกรรมคริปโตต้องตกอยู่ภายใต้สุญญากาศทางกฎหมายที่ปล่อยให้หน่วยงานอย่าง SEC และ CFTC แย่งชิงอำนาจกันเองนั้นส่งผลเสียต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันโดยตรง หากสภาคองเกรสไม่สามารถก้าวข้ามความขัดแย้งเรื่องการตรวจสอบจริยธรรมและผลประโยชน์ทับซ้อนได้ทันก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม สหรัฐอเมริกาก็มีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียศักยภาพในการเป็นผู้นำด้านสินทรัพย์ดิจิทัลให้กับภูมิภาคอื่นที่กำลังเร่งสร้างความชัดเจนทางกฎหมายเพื่อดึงดูดเม็ดเงินลงทุนไปล่วงหน้าแล้ว
